חוב

מהו יחס החוב להון?

יחס החוב להון הוא מדידה של המינוף הכספי של החברה. יחס החוב להון מחושב על ידי לקיחת החוב נושא הריבית של החברה, הן התחייבויות לטווח הקצר והן לטווח הארוך ולחלוקתו בסך ההון. סך ההון הוא כל החוב הנושא ריבית בתוספת הון עצמי, שעשוי לכלול פריטים כמו מלאי משותף, מלאי מועדף ואינטרס מיעוט.

הנוסחה ליחס החוב להון

Deen $\text{יחס חוב להון}=\frac{דהבt}{דהבt+סחאrהחolדהr{s}^{\prime }השu\mathrm{אני}ty}$ יחס חוב להון = חוב + בעלי מניות ′ חוב להון

כיצד לחשב יחס חוב להון

יחס החוב להון מחושב על ידי חלוקת סך החוב של החברה בסך ההון שלה, שהוא החוב הכולל בתוספת ההון העצמי.

יחס חוב להון

מה אומר לך יחס חוב להון?

יחס החוב להון נותן לאנליסטים ומשקיעים מושג טוב יותר לגבי המבנה הפיננסי של החברה והאם החברה היא השקעה מתאימה או לא. ככל שיהיה שווה, ככל שיחס החוב להון גבוה יותר, כך החברה תהיה מסוכנת יותר. עם זאת, אמנם סכום מסוים של חוב עשוי להיות נכה עבור חברה אחת אך בקושי משפיע על חברה אחרת. כך, שימוש בהון כולל נותן תמונה מדויקת יותר של בריאות החברה.

בעוד שמרבית החברות מממנות את פעילותן באמצעות תערובת של חוב והון עצמי, התבוננות בסך החוב או החוב הנקי של חברה עשויה לא לספק את המידע הטוב ביותר. חוב נושא ריבית כולל הלוואות בנקאיות, שטרות לתשלום, אגרות חוב לתשלום וכדומה. חוב שאינו נושא ריבית כולל הוצאות שנצברו, מסחר לתשלום וכו '.

Takeaways מפתח

• מדידת המינוף הפיננסי של החברה, מחושבת על ידי לקיחת החוב הנושא ריבית של החברה וחלוקתו בסך ההון. ככל שיותר שווה, ככל שיחס החוב להון גבוה יותר, כך החברה תהיה מסוכנת יותר. בעוד שרוב החברות מממנות את פעילותן באמצעות תערובת של חוב והון עצמי, מסתכל על סך החוב של חברה שאולי אינו מספק את המידע הטוב ביותר.

דוגמה לשימוש ביחס חוב להון

כדוגמה, נניח שלחברה יש התחייבויות בסך 100 מיליון דולר המורכבים מאלה:

• שטרות לתשלום 5 מיליון דולר אגרות חוב לתשלום 20 מיליון דולר חשבונות לתשלום 10 מיליון דולר הוצאות צבור 6 מיליון דולר הכנסות נדחות 3 מיליון דולר התחייבויות לזמן ארוך 55 מיליון דולר התחייבויות לטווח ארוך מיליון דולר

מתוכם, רק שטרות שיש לשלם, אגרות חוב לתשלום והתחייבויות לטווח ארוך הם ניירות ערך נושאי ריבית, שסכומם מסתכם ב -5 מיליון דולר + 20 מיליון דולר + 55 מיליון דולר = 80 מיליון דולר.

באשר להון, לחברה מלאי מועדף בשווי 20 מיליון דולר וכ -3 מיליון דולר מיעוט המיעוט הרשומים בספרים. לחברה 10 מיליון מניות של מניות משותפות המצטיינות, אשר נסחרת כיום עם 20 דולר למניה. ההון הכולל הוא 20 מיליון דולר + 3 מיליון דולר + (20 x 10 מיליון מניות) = 223 מיליון דולר. בעזרת מספרים אלה, החישוב ליחס החוב להון של החברה הוא:

• חוב להון = 80 מיליון דולר / (80 מיליון דולר + 223 דולר) = 80 מיליון דולר / 303 מיליון דולר = 26.4%

נניח שחברה זו נחשבת כהשקעה על ידי מנהל תיקים. אם מנהל התיקים מסתכל על חברה אחרת שיש לה יחס חוב להון של 40%, הכל שווה אחר, החברה המופנית היא בחירה בטוחה יותר שכן המינוף הכספי שלה הוא כמחצית מהחברה שהושוו.

כדוגמה בחיים האמיתיים, שקול את קטרפילר (NYSE: CAT), הכוללת סך של חוב של 36.6 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי האחרון שלה נכון ל 27- בפברואר, 2019. ההון העצמי שלה ברבעון המקביל היה 14 מיליארד דולר. לפיכך, יחס החוב להון הוא 73%, או 36.6 מיליארד דולר / (36.6 מיליארד דולר + 14 מיליארד דולר).

ההבדל בין יחס חוב להון ויחס חוב

בשונה מיחס החוב להון, יחס החוב מחלק את סך החוב בסך כל הנכסים. יחס החוב הוא מדד לחלק מהנכסים של חברה במימון החוב. שני המספרים יכולים להיות דומים מאוד, שכן סך הנכסים שווים לסך ההתחייבויות בתוספת ההון העצמי. עם זאת, ביחס לחוב להון, הוא אינו כולל את כל ההתחייבויות האחרות מלבד החוב נושא הריבית.

מגבלות השימוש ביחס חוב להון

יחס החוב להון עשוי להיות מושפע מהאמנות החשבונאיות בהן משתמשת החברה. לעתים קרובות, ערכים בדוחות הכספיים של חברה מבוססים על חשבונאות עלות היסטורית ואינם עשויים לשקף את ערכי השוק הנוכחיים האמיתיים. לפיכך, חשוב מאוד לוודא שהערכים הנכונים משמשים בחישוב, כך שהיחס לא מתעוות.