מורגן סטנלי שידרג מחדש את יצרני השבבים בעלי טיסה גבוהה בחששות שהמגזר מחומם יתר על המידה.
מניות מוליכים למחצה כמו Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ו- NVIDIA Corp. (NVDA) מצליחות את השוק בצורה משמעותית מזה שנים. אבל מניית AMD עולה 52.5%, מניית NVIDIA עולה 33% עד כה השנה, ואילו S&P 500 החזירו 7%.
מניות מדד ה- iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) עולות 12.9% לעומת השנה. בחמש השנים האחרונות מדד זה עלה ב -200% ואילו מדד ה- S&P 500 עלה בכ -70%.
בתגובה להערכות השער העולות הללו ועם מלאי השבבים העולים לשיאים הקרובים לעשר שנים, מורגן סטנלי הפחיתה את דירוגו בענף השבבים ל"זהיר "מ"אי-ליין". בעיקרו של דבר, המשרד מאמין שהתעשייה הזו תתפקד כעת בשנה הבאה.
"מחזור המוליכים למחצה מגלה סימני התחממות יתר", אמר אנליסט מורגן סטנלי ג'וזף מור בפתק. "אינדיקטורים מחזוריים מהבהבים באדום וכל התכווצות בזמני ההובלה ו / או האטת הביקוש עלולה להוביל לתיקון מלאי משמעותי… יתר על כן, מלאי מוגבה וזמני עופרת מתוחים אינם מותירים מרווח לטעות שכן כל התאמת זמן להוביל או האטת הביקוש עלולה לגרום משמעותית תיקון. סיכון / תגמול הוא הגרוע ביותר שהיה מזה 3 שנים."
מור, "בהתחשב בסיכונים שאנו רואים לחברות מוליכים למחצה ממחזור חצי מחומם יתר על המידה, היינו שמרניים בהערכותינו לגבי חברות מבוססות רחבות, " אמר מור.
מורגן סטנלי הורידה את הדירוג ב- Applied Materials Inc. (AMAT) ממשקל שווה למשקל עודף עם המניות עולה ב -12% לעומת YTD. הדירוג של On Semiconductor Corp. (ON), עם מניות בעלייה של 32% בשנה עד היום, הופחת לתת משקל ממשקל שווה.
