מהו ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים הם כלי השקעה המונפקים על ידי ממשלות ברמות שונות וכוללים תשלומי קופון משתנים המשתנים עם התרחשות האינפלציה, כפי שנמדד על ידי מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן).
פריצת ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים הם ניירות ערך הדומים לאג"ח עירוניות הנמכרים למשקיעים. הם נרכשים בהשקעה עיקרית והם משלמים שיעור קופון קבוע, או ריבית, על אותו קרן. יש להם תאריך בגרות ספציפי, ומשמשים לגיוס כסף למען סוג שיפוץ עירוני או פרויקט תשתית. ניירות הערך הצמודים לאינפלציה עירוניים מגדילים את סכום הקרן המשוער על ידי קשירתו למדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן), מדד מקובל לשיעור האינפלציה בפועל. על ידי שינויי הקרן המשוערת יחד עם מדד המחירים לצרכן, הביטחון מגן על המחזיק מפני סיכון אינפלציה. הם גם לא עולים במחיר אם קצב האינפלציה יורד.
מכיוון שפחות משקיעים רוכשים ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים מאשר אגרות חוב עירוניות, הם יכולים להיות קשים לסחר, ולכן הם לא נחשבים נזילים במיוחד.
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים לעומת אגרות חוב עירוניות
ניירות הערך הצמודים לאינפלציה עירוניים דומים ברוב הדרכים לאג"ח עירוניות. שניהם מונפקים על ידי עיריות לגייס כסף לפרויקטים תשתיתיים, כגון כבישים, פארקים, בתי ספר ושדות תעופה. שניהם בנויים באותה צורה, עם סכום קרן שהמשקיע משלם, ושיעור קופון שהעירייה משלמת למחזיק בריבית בגין החזקת הערך.
ההבדל הגדול בין השניים הוא כי אג"ח עירונית משלמת ריבית קופון אחת למשך האג"ח עד לפדיון, ואילו נייר ערך מקומי לאינפלציה עירוני מתאים את הקרן המשוערת לעקוב אחר האינפלציה. על ידי התאמת הקרן לאינפלציה, כאשר מחושב שיעור הקופון, גם התשלום מותאם לאינפלציה. זה שומר על שיעור הביטחון העירוני הצמוד לאינפלציה המשתלם מעל לשיעור האינפלציה. בתקופות של אינפלציה, אם שיעור האינפלציה היה גבוה משיעור הקופון, ניתן היה להפסיד כסף על ידי השקעה באג"ח עירונית, מכיוון שהריבית שהרוויחה על האג"ח תהיה פחותה מהשווי שהכסף מפסיד באמצעות האינפלציה. על ידי קשירה למדד והתאמת סכום הקרן לשיעור האינפלציה, נצבר שיעור הקופון על גבי האינפלציה. כך יכולות ניירות הערך צמודים לאינפלציה להגן על המשקיעים מפני הפסד כסף בתקופות אינפלציה. זו גם הסיבה ש ניירות הערך הצמודים לאינפלציה מציעים שיעורי קופון נמוכים יותר מאשר אגרות חוב עירוניות דומות.
