מהי תוכנית מערכת השוק הלאומית (NMSP)?
תוכנית מערכת שוק ארצית היא תוכנית ארצית המשמשת להסדרת היבטים מרובים של פעילות סחר בניירות ערך במניות, גילוי מסחר וביצוע. באופן כללי, רכיב תכנית בדרך כלל יתרכז סביב בחירת סמלי האבטחה והשמירה עליהם אך יכול גם להקיף היבטים של מסחר, סליקה והפצת הצעות מחיר. יחד, בדרך כלל, תוכניות מערכת שוק לאומיות מרובות עוזרות לגבש את המסגרת לאיסוף, עיבוד והפצה של מידע על הצעות מחיר ועסקאות עבור כל הבורסות במניות.
Takeaways מפתח
- תכנית מערכת שוק ארצית היא תוכנית ארצית המשמשת להסדרת היבטים מרובים של פעילות סחר בניירות ערך במניות. רכיבי תכנית מרובים נקבעים בדרך כלל כחלק ממסגרת מערכת שוק ארצית. בארה"ב מערכת השוק הלאומית ותוכניות מערכת השוק הלאומיות הינן תוצר של הוראות שנחקקו על ידי סעיף 11 א לחוק חילופי ניירות ערך משנת 1934.
הבנת תכנית מערכת השוק הלאומית
בארה"ב מערכת השוק הלאומית ותוכניות מערכת השוק הלאומיות מנוהלות על ידי סעיף 11 א לחוק ניירות ערך משנת 1934. סעיף 11 א כולל תיקונים שהועברו בשנת 1975, המכונים תיקוני מעשי ניירות ערך משנת 1975. הפעולות של 1975 חייבו את נציבות הבורסה לניירות ערך (SEC) להקים רשמית מסגרת מערכת שוק ארצית בארה"ב, שהובילה מאוחר יותר לחקיקה של תקנה NMS. תקנת NMS של ה- SEC מכילה ארבעה רכיבים מקיפים המסתמכים בכבדות על מסגרת ה- NMS לדבקות מלאה.
באופן מקיף, בסיס מערכת השוק הלאומית בארה"ב מורכבת ממספר רכיבי תכנית של מערכת השוק הלאומית. שלושה ממרכיבי התוכנית האישיים הבולטים ביותר כוללים את הדברים הבאים:
- רשות ההזמנות לסמלים הבינלאומיים או תוכנית ISRA: ISRA הוקמה כדי לסייע בשיפור היעילות והיעילות של מערכת השוק הלאומית בארה"ב באופן כללי. היא גם מבקשת לאפשר ולעודד תחרות הוגנת בין כל המשתתפים. מטרתה העיקרית של הרשות היא ניהול מערכת אחידה לבחירה, שמירה וניהול סמלי אבטחת הון לניירות ערך בודדים. באמצעות ה- ISRA מוקצים ניירות ערך סמל בן חמש תווים המשמש כמזהה שלהם לרישום ולפעילות מסחר. בורסות שוק המניות נדרשות להשתמש בהנחיות של הרשות בעת קביעת והפצת סמלי אבטחה חדשים להנפקות חדשות הרשומות בבורסה שלהם. מערכת קלטת מאוחדת (CTS) / מערכת הצעת מחיר מאוחדת (CQS): התאחדות הקלטות המאוחדות הינה מנהלת מערכת הקלטות המאוחדות ומערכת הצעות המחיר המאוחדות. שתי מערכות אלה משרתות את השווקים הפיננסיים באמצעות עיבוד סחר בבורסה במניות וציטוט נתונים בהתאמה. כל הבורסות העיקריות המווסתות בארצות הברית נדרשות להשתמש ב- CTS ו- CQS, כאשר המשתתפים המובילים כוללים את הבורסה לניירות ערך בניו יורק ו- NYSE American. כמו כמעט כל מרכיבי מערכת השוק הלאומיים בארה"ב, CTS ו- CQS נדרשים גם על ידי חילופי שוק אופציות. ללא מרשם (OTC) ותכנית הרשאות סחר לא רשומה (UTP): תוכנית ה- OTC / UTP היא חלק ממרכיב אלטרנטיבי, המתמקדת בציטוט ובעיבוד סחר עבור ניירות ערך ללא מרשם, הידועים גם כ ניירות ערך רשומים למסחר ללא רישום. לבורסות OTC / UTP יש דרישות פחות מחמירות לרשימות האבטחה שלהן, אך הן עדיין כפופות למסגרת מערכת השוק הלאומית הכללית בארה"ב. בתוך רכיב ה- OTC / UTP תוכנית, מעבד מעבד UTP, המכונה מעבד מידע על ניירות ערך (SIP), מאחד ומעבד מידע על הצעות מחיר וסחר בניירות ערך OTC. ה- SIP אחראי על עיבוד העסקאות והפצת הצעות מחיר. נתוני תכנית UTP מכונים לעתים קרובות נתוני UTP ברמה 1 או נתונים קלטת C.
