יחס ה- p / e של נטפליקס: מה שאתה צריך לדעת

יחס הרווח לרווח, או יחס הרווח, הוא אולי אחד ממדדי הערכת השווי המצוטטים והמוכרים ביותר בניתוח המניות. ככלל, משקיעי ערך נוטים לחפש חברות עם יחסי רווח נמוכים. בנג'מין גרהאם בספרו ניתוח אבטחה קובע רווח של פחות מ 16 למשקיעים בהגנה, ואילו משקיעים אגרסיביים המחפשים צמיחה עשויים לבחור בחברות עם רווח גבוה יותר. בגלל השכיחות והבולטות שלה בניתוח מניות בסיסי, חובה שהמשקיע המתהווה יצליח להבין ולחשב יחסי רווח / ערך עבור כל מניה. מאמר זה יתמקד בחישוב ה- P / E נגרר לאחר 12 חודשים (TTM), P / E קדימה, וניתוח ה- P / E ביחס ל- Netflix, Inc. (NFLX).

נגרר ל- 12 חודשים (TTM) P / E

המונה של יחס הרווח / מחיר הוא המחיר הנוכחי של המניה (P), בעוד שהמכנה (E) הוא הרווח למניה או ה- EPS. EPS הוא יחס בפני עצמו ומפרק את הרווחים על ידי מניות החברה המצטיינות. הרווחים למניה עבור חברה מחושבים בדרך כלל באופן הבא:

(הכנסה נטו - מועדפת (הכנסה נטו - דיבידנדים לפני) / מספר משוקלל של מניות מצטיינות מדוללות = EPS

יחד, המחיר המחולק על ידי ה- EPS מביא לרווח הנקוב, שמשקף עד כמה המשקיעים מוכנים לשלם לדולר אחד מרווחי החברה. חלק המחירים קל מספיק - צריך פשוט להעלות את המחיר של נטפליקס בכל יום נתון. לאחר שהמספר הושג, הגיע הזמן לחשב את המכנה. למרבה המזל, במקום לחשב EPS ביד, חברות SEC מחויבות לדווח על יחס זה בטופס 10-Qs הרבעוני שלהן ו- 10-Ks השנתי.

בעת ניתוח EPS יש כמה אזהרות שיש לזכור. EPS הינה פירוט של רווחי החברה על ידי מניות מצטיינות. מניות מצטיינות יכולות להיות מרכיב נוזלי יחסית ב- EPS שיכול להשתנות עם מספר גורמים. אם המניות המצטיינות גדלות, ה- EPS יקטן ולהפך. חברות יכולות להנפיק או לרכוש מניות כחלק מאסטרטגיית ניהול. EPS מחושב ומדווח בדרך כלל באמצעות מניות מדוללות אשר לוקחות בחשבון כל מניות הניתנות להמרה אשר עשויות להיות מונפקות באמצעות אגרות חוב, כתבי אופציה, הטבות עובדים או כל דרך אחרת. לפיכך, הדבר מאפשר תנודתיות רבה עוד יותר של מניות מצטיינות. לבסוף, חברות עשויות לדווח הן על EPA ולא GAAP EPS כאשר הגבוה מבין השניים זוכה בדרך כלל לתקשורת. ספקי נתונים יכולים להפיץ דוחות בהתבסס על אי-GAAP או GAAP, כך שיהיה חשוב לדעת באילו משתמשים.

כעת, בואו נסתכל על ה- EPS המדווח של נטפליקס בארבעת הרבעונים האחרונים עד אוקטובר 2018. נטפליקס סיפקה את הרווחים ברבעון השלישי 2018 ב- 16 באוקטובר ללא התאמות EPS. הרווחים על פי GAAP בארבעת הרבעונים האחרונים הם הבאים:

• Q3 / 2018: $ 0.89Q2 / 2018: $ 0.85Q1 / 2018: $ 0.64Q4 / 2017: $ 0.41

בסיכום אלה אנו מקבלים TTM EPS של 2.79 $. אם ניקח את מחיר הסגירה של נטפליקס נכון ל -24 באוקטובר 2018 בסך 305 $ ומחלק על ידי EPS ($ 305 / 2.79) אנו מקבלים 109.3. לפיכך, יחס ה- TTM P / E של NFLX נכון לכתיבת שורות אלה הוא 109.3, במילים אחרות, המשקיעים מוכנים לשלם 109.30 $ לכל $ 1 מההכנסות של NFLX.

קדימה P / E

בעוד שחישובי PT / E של TTM הם מדדים אובייקטיביים המבוססים על נתונים היסטוריים, P / Es קדימה הם חישובים סובייקטיביים שכן הם לוקחים בחשבון צמיחה של רווחים למניה של החברה. ניתן להסיק על קצב הצמיחה בכמה אמצעים, כגון: הנחיות ההנהלה, שיעורי צמיחה היסטוריים, סיכויי תעשייה ומודלי צמיחה על בסיס יסודות, כגון תשואה על הון מושקע. כל השיטות הללו הן מעבר לתחום של מאמר זה, ולמען הקיצור נשתמש בשיעורי הצמיחה של הקונצנזוס כפי שמוערכים על ידי האנליסטים הרבים שכבר מכסים את NFLX.

במבט קדימה לשנת 2019 אנו רואים כי אנליסטים מחזקים ממוצע EPS של 4.21 דולר. קחו בחשבון שה- P / E של קדימה משתמש גם במחיר הנוכחי של המניה במונה. לפיכך, חישוב PE קדימה מחייב את החישוב הבא: $ 305 / $ 4.21. התוצאה היא PE קדימה של 72.50. כפי שקורה בדרך כלל, PE הקדמי נמוך יותר בגלל EPS גבוה יותר הצפוי בעתיד.

אנליסטים עם גישה למערך רחב יותר של נתוני מניות יביטו לעתים קרובות ב- PE ההיסטורי מדי שנה לאורך זמן. PEs היסטורי בשילוב PE הקדמי יכול לספק מגוון של רמות PE הצפויות למניה. בניתוח זה טווח PE שלנו כולל רק TTM וקדימה או 72.50 עד 109.30. זה מספק לנו תובנות לגבי מה המשקיעים מוכנים לשלם בשוק המניות תמורת 1 דולר מהרווחים של נטפליקס.

ניתוח

ניתן לנתח בצורה ברורה יותר את ערכי PE על ידי התבוננות במתחרים של חברה. בתעשיות מסוימות בסך הכל עשויות להיות מגמות PE שחשוב שהמשקיע יבין, ולכן PE הממוצע בתעשייה יכול גם להועיל. להלן אנו מסתכלים על ה- TTM ומקדמים את PE עבור חלק מהמתחרות של נטפליקס כמו גם את קבוצת FAANG.

שם	טיקר	מחיר דולר	TTM P / E	קדימה P / E	נ.ב
אלפבית בע"מ. א	GOOGL	1, 057.05	44.73	22.78	5.88
אמזון	AMZN	1, 661.25	130.63	63.69	3.86
אפל בע"מ.	AAPL	215.30	18.91	16.0	4.13
Comcast Corp A	CMCSA	34.12	6.50	12.12	1.74
פייסבוק בע"מ א	FB	146.11	22.17	18.38	8.83
נטפליקס בע"מ	NFLX	301.62	109.30	72.50	9.42
Verizon Comm	VZ	57.42	7.23	11.36	1.70
ממוצע		496.12	48.50	30.98	5.08

הערכים לניתוח ההשוואתי של נטפליקס משתנים באופן נרחב ולכן כלולים גם בממוצע וה- P / S. כאן אנו רואים שלנטפליקס יש את ה- TTM PE השני בגובהו ואת ה- PE הגבוה ביותר לפנים. אם מסתכלים על נתוני צמיחה בשלושת הרבעונים הראשונים של 2018 אנו רואים שההכנסות גדלו בשיעור של 25% והרווחים צפויים לצמוח בשיעור של 50% עד 100%. לנטפליקס יש גם אחד מהיחסים הגבוהים ביותר ב- PS. במקרים מסוימים, נ.ב. סביר יכול להניע PE גבוה יותר אם צפויות המכירות לצמוח, אך לחברה הוצאות הון גבוהות אשר גורעות מהשורה התחתונה. עם נטפליקס גם PE וגם PS הם גבוהים למדי והגבוהים בקבוצת השווים שלהם מה שמצביע על הערכת יתר. למרות שההכנסות והרווחים גדלים באופן משמעותי, יתכן כי המניה עשויה להיות קו שטוח ברמות אלה. נראה כי אנליסטים סבורים כי מחיר היעד לשנה הוא 398 דולר יחסית.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

יחסים פיננסיים

מה שאתה צריך לדעת על יחסי P / E של מלאי האלפבית

יחסים פיננסיים

ביטול נעילת יחס ה- P / E עבור אפל

יחסים פיננסיים

כיצד ניתן לחשב את יחס הרווח / ה של חברה?

ניתוח פונדמנטלי

יחס P / E מוחלט לעומת יחס P / E יחסי

יחסים פיננסיים

כיצד יכול יחס הרווח בין רווח והפסד להטעות משקיעים?

יחסים פיננסיים

הערכת עתיד המניה ביחס למחיר הכנסה ו PEG

קישורי שותפים

תנאים קשורים

יחס מחיר לרווחים - יחס רווח / יחסי יחס הרווח לרווח (יחס רווח / רווח) מוגדר כיחס להערכת חברה שמודדת את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. יותר הבנת הרווחים למניה - EPS הרווח למניה (EPS) הוא חלק הרווח של החברה המוקצה לכל נתח מצטיין במניות משותפות. הרווחים למניה משמשים אינדיקטור לרווחיות החברה. יותר נגרר למחיר הרווח (נגרר לרווח / ערך) הגדרה נגרר למחיר הרווח (P / E) מחושב על ידי לקיחת מחיר המניה הנוכחי וחלוקתו ברווח הרווח למניה (EPS) במשך 12 השנים האחרונות. חודשים. עוד כיצד עובד תהליך ההערכה הערכת שווי מוגדרת כתהליך קביעת השווי הנוכחי של נכס או חברה. יותר נגרר 12 חודשים: מה שכולם צריכים לדעת נגרר 12 חודשים (TTM) הוא המונח לנתונים מ -12 החודשים האחרונים המשמשים לדיווח על נתונים כספיים. 12 חודשים נגררים של חברה מייצגים את הביצועים הכספיים שלה לתקופה של 12 חודשים. עוד מה חושף יחס המחיר למכירה (P / S)? יחס מחיר המכירה (P / S) הוא יחס הערכה המשווה מחיר מניה של החברה להכנסותיה. זהו אינדיקטור לערך המונח על כל דולר של מכירות או הכנסות של חברה. יותר