מה זה ניטרליות של כסף?
נייטרליות הכסף, המכונה גם כסף ניטרלי, היא תיאוריה כלכלית בהצהרה כי שינויים בהיצע הכסף משפיעים רק על משתנים נומינליים ולא על משתנים אמיתיים. במילים אחרות, סכום הכסף שמודפס על ידי הפדרל ריזרב (פד) ובנקים מרכזיים יכול להשפיע על המחירים והשכר אך לא על התוצר או המבנה של המשק.
גרסאות מודרניות של התיאוריה מקבלות כי שינויים בהיצע הכסף עשויים להשפיע על רמות התפוקה או על האבטלה בטווח הקצר. עם זאת, רבים מהכלכלנים של ימינו עדיין מאמינים כי מניחים ניטרליות בטווח הרחוק לאחר שהכסף מסתובב בכל המשק.
הבנת ניטרליות של כסף
הניטרליות של תורת הכסף מבוססת על הרעיון שכסף הוא גורם "ניטרלי" שאין לו השפעה ממשית על שיווי המשקל הכלכלי. הדפסת יותר כסף לא יכולה לשנות את טבעה הבסיסי של הכלכלה, אפילו אם היא מעלה את הביקוש ומביאה לעליית מחירי הסחורות, השירותים והשכר.
על פי התיאוריה, כל השווקים של כל הסחורות מתבהרים ברציפות. מחירים יחסית מסתגלים בגמישות ותמיד לעבר שיווי המשקל. נראה כי שינויים בהיצע הכסף לא משנים את התנאים הבסיסיים במשק. כסף חדש לא יוצר או משמיד מכונות, והוא אינו מכניס שותפי סחר חדשים או משפיע על ידע ומיומנות קיימים. כתוצאה מכך, ההיצע המצטבר צריך להישאר קבוע.
לא כל כלכלן מסכים עם צורת חשיבה זו ומי שבאופן כללי מאמין כי הניטרליות של תורת הכסף היא רק ישימה באמת לאורך זמן. למעשה, ההנחה של ניטרליות כסף לטווח הרחוק עומדת בבסיס כמעט כל התיאוריה המקרו-כלכלית. כלכלנים מתמטיים סומכים על דיכוטומיה קלאסית זו כדי לחזות את השפעות המדיניות הכלכלית.
Takeaways מפתח
- הניטרליות של תורת הכסף טוענת כי שינויים בהיצע הכסף משפיעים על מחירי הסחורות, השירותים והשכר אך לא על התפוקה הכלכלית הכללית. רבים מהכלכלנים של ימינו סבורים כי התיאוריה עדיין חלה, לפחות בטווח הרחוק. ההנחה של זמן רב ניטרליות כסף בריצה עומדת בבסיס כמעט כל התיאוריה המקרו-כלכלית. הביטוי "ניטרליות של כסף" הונהג על ידי הכלכלן האוסטרי פרידריך א. הייק בשנת 1931.
דוגמה לניטרליות של כסף
נניח שמקרו-כלכלן חוקר את המדיניות המוניטרית של בנק מרכזי, כמו הפדרל ריזרב (פד). כאשר הפד עוסק בפעילות שוק פתוח, המקרו-כלכלן אינו מניח כי שינויים בהיצע הכסף ישנו ציוד הון עתידי, רמות תעסוקה או עושר ריאלי בשיווי משקל לטווח הארוך. זה נותן לכלכלן קבוצה הרבה יותר יציבה של פרמטרים חזויים.
נייטרליות של היסטוריית כסף
מבחינה מושגית, ניטרליות הכסף צמחה ממסורת קיימברידג 'בכלכלה בין 1750 ל 1870. הגרסה המוקדמת ביותר העלתה כי רמת הכסף לא יכולה להשפיע על התפוקה או על התעסוקה אפילו בטווח הקצר. מכיוון שחזקת עקומת האספקה המצרפית כאנכית, שינוי ברמת המחיר אינו משנה את תפוקת המצרף.
הדוברים האמינו כי שינויים בהיצע הכסף משפיעים על כל הסחורות והשירותים באופן יחסי וכמעט בו זמנית. עם זאת, רבים מהכלכלנים הקלאסיים דחו את התפיסה הזו והאמינו כי גורמים לטווח הקצר, כמו דביקות מחירים או אמון עסקי מדוכא, היו מקורות לאי נייטרליות.
הביטוי "נייטרליות של כסף" טבע בסופו של דבר על ידי הכלכלן האוסטרי פרידריך א. הייק בשנת 1931. במקור, הגדיר חייק את זה כשיעור שוק של ריבית בה השקעות זרות. - השקעות עסקיות שהוקצו באופן גרוע על פי תיאוריית מחזורי העסקים האוסטריים - לא התרחשו ולא הניבו מחזורי עסקים. מאוחר יותר, כלכלנים נאו-קלאסיים וניאו-קיינסיאניים אימצו את הביטוי והחילו אותו על מסגרת שיווי המשקל הכללית שלהם, והעניקו לו את המשמעות הנוכחית.
ניטרליות הכסף לעומת. ניטרליות של כסף
יש גרסה חזקה עוד יותר לניטרליות של תנוחת הכסף: נטרליות העל של הכסף. יתר הניטרליות מניחה כי שינויים בשיעור גידול אספקת הכסף אינם משפיעים על התפוקה הכלכלית. לצמיחת כסף אין השפעה על משתנים אמיתיים למעט יתרות כסף אמיתי. תיאוריה זו מתעלמת מחיכוכים לטווח הקצר והיא רלוונטית לכלכלה המורגלת בקצב צמיחת כסף קבוע.
ביקורת על ניטרליות הכסף
ה נייטרליות של תורת הכסף גררה ביקורת מכמה רבעים. כלכלנים בולטים רבים דוחים את המושג בטווח הקצר והארוך, כולל ג'ון מיינרד קיינס, לודוויג פון מיסס ופול דייווידסון. גם בית הספר הפוסט-קיינסיאני ובית הספר לכלכלה אוסטרי מבטלים אותו. מספר מחקרים אקונומטריים מראים כי וריאציות בהיצע הכסף משפיעות על מחירים יחסית לאורך תקופות זמן ארוכות.
