מהן הרווחים שאינם GAAP?
רווחים שאינם GAAP הם שיטה חשבונאית חלופית המשמשת למדידת הרווחים של חברה. חברות רבות מדווחות על רווחים שאינם GAAP בנוסף לרווחים שלהם על בסיס עקרונות חשבונאות מקובלים (GAAP). נתוני הפרפורמה הללו, אשר אינם כוללים עסקאות "חד פעמיות", יכולים לפעמים לספק מדד מדויק יותר לביצועים הכספיים של החברה מפעילות עסקית ישירה.
עם זאת, המשקיעים צריכים להיזהר מהפוטנציאל של החברה לדיווח מטעה, שאינו כולל פריטים המשפיעים לרעה על רווח GAAP, רבעון אחר רבעון.
רווחים שאינם GAAP
הבנת הרווחים שאינם GAAP
כדי להבין את הרווחים שאינם GAAP, חשוב להבין את הרווחים של GAAP. רווחי GAAP הם קבוצה נפוצה של תקנים המקובלים ומשתמשים על ידי חברות ומחלקות הנהלת החשבונות שלהם. רווחי GAAP משמשים לסטנדרט הדיווח הכספי של חברות הנסחרות בבורסה.
ההצדקה לדיווח על רווחים שלא על פי GAAP היא שעלויות גדולות חד פעמיות, כגון מחיקות נכסים או ארגון מחדש של הארגון, לא צריכות להיחשב בעלויות תפעוליות רגילות מכיוון שהן מעוותות את הביצועים הכספיים האמיתיים של חברה. לכן חברות מסוימות מספקות מספר רווחים מותאם אשר אינו כולל פריטים חד פעמיים אלה. אמצעים פיננסיים שאינם נפוצים על פי GAAP כוללים שימוש ברווחים לפני ריבית ומסים (EBIT), רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA), הכנסות מותאמות, תזרים מזומנים חופשי, רווחי ליבה וכספים מפעילות.
כאשר משתמשים בהם באופן מתאים, אמצעים כספיים אלה שאינם GAAP יכולים לסייע לחברות לספק תמונה משמעותית יותר של ביצועי החברה וערכה. הצגת רק את התוצאות הכספיות של פעילויות הליבה יכולה להיות שימושית. עם זאת, אין תקנות לגבי רווחים שאינם GAAP למניה (EPS). רבים מנתוני ה- EPS המותאמים הללו נועדו אך ורק להופיע בכותרות ולהונות את אלגוריתמי המסחר, כמו גם המשקיעים.
Takeaways מפתח
- רווחים ללא GAAP הם שיטה חשבונאית אלטרנטיבית המשמשת למדידת הרווחים של חברה. הרווחים ללא GAAP הם נתוני פרו פורמה, אשר אינם כוללים עסקאות "חד פעמיות", כמו ארגון מחדש בארגון. רווחים ללא GAAP יכולים לפעמים לספק מדד מדויק יותר לביצועים הכספיים של החברה מפעילות עסקית ישירה. על המשקיעים להיזהר מדיווח מטעה אפשרי של חברות המוציאות מכלל פריטים המשפיעים לרעה על רווחי GAAP.
ביקורת על הרווחים שאינם GAAP
איכות הרווחים של חברה חשובה, ולכן המשקיעים צריכים לקחת בחשבון את תקפותן של אי-הכללות של אי-GAAP כל מקרה לגופו כדי להימנע מהטעיה. מחקרים הראו כי נתוני התאמה נוטים יותר להחריג הפסדים מאשר רווחים. רווחי GAAP עוקבים כעת באופן משמעותי אחר הרווחים שאינם GAAP, כאשר חברות מתמכרות להתאמות "חד פעמיות", שהופכות לחסרות משמעות כאשר הן מתרחשות בכל רבעון. מרק, למשל, הפכה הפסד של - 0.02 דולר למניה תחת GAAP לרווח "מותאם" של 1.11 דולר למניה ברבעון הרביעי של 2017 - הפרש של 5, 650%.
לכן, על המשקיעים להיזהר לא לאבד את רווחיות GAAP. כללי חשבונאות סטנדרטיים קיימים לצורך עקביות והשוואה. זיהוי הכנסות עקבי הופך את הרווחים המדווחים לאמינים יותר לצורך השוואה היסטורית, והיא מאפשרת למשקיעים להשוות את התוצאות הכספיות של חברה אחת לזו של עמיתיה ומתחרותיה בענף. זו הסיבה שנציבות ניירות ערך (SEC) מחייבת חברות הנסחרות בבורסה להשתמש מלכתחילה בחשבונאות GAAP.
חשוב
חברות אמריקאיות נמצאות תחת לחץ הולך וגובר של ה- SEC לחשוף את רווחי GAAP לפני דוחות הרווחים שלהן, לפני שהצביעו על הרווחים שאינם GAAP.
ה- SEC החל לנקוט בפעולות אכיפה כנגד נהלים לא ראויים שבהם חברות מספקות בולטות יותר לנתונים שאינם GAAP מאשר נתוני GAAP. חברות טכנולוגיה הן מהמתעללים השכיחים ביותר של EPS שאינו GAAP מכיוון שהן משתמשות בסכום משמעותי של פיצוי מניות ויש להן ירידת ערך נכסים ועלויות מו"פ.
