מהו צו שאינו מוחזק?
הזמנה לא מוחזקת, לרוב הזמנת שוק או מגבלה, מעניקה למתווך, או לסוחר הרצפה, גם זמן וגם שיקול מחירים כדי לקבל את המחיר הטוב ביותר האפשרי.
הבנת הזמנות שלא הוחזקו
משקיע שמבצע הזמנה לא מוחזקת בוטח בכך שסוחר הרצפה יכול להשיג מחיר שוק טוב יותר ממה שהמשקיע יכול לקבל על ידי גישה לשוק בכוחות עצמם. למרות שלסוחר הרצפה יש שיקול דעת על מחיר וזמן, הם אינם אחראים לכל הפסד שעלול לסבול מניות בעל הסדר מסוג זה.
הזמנות לא מוחזקות נפוצות ביותר בעת סחר במניות בינלאומיות. ההפך מהוראה שלא הוחזקה הוא הוראה מוחזקת, שהיא הצו שרוב המשקיעים מכירים יותר, וכזו הדורשת ביצוע מיידי.
Takeaways מפתח
- הזמנה לא מוחזקת, לרוב הזמנת שוק או מגבלה, מעניקה למתווך, או לסוחר הרצפה, גם זמן וגם שיקול מחירים כדי לקבל את המחיר הטוב ביותר האפשרי. שני סוגים של הזמנות לא מוחזקות הם שוק שאינו מוחזק ומגבלת לא מוחזקת. הזמנות לא מוחזקות פוטרות את המתווך מכל הפסד שעלול לסבול בעל המניות.
סוגי הזמנות שלא הוחזקו
- צו שלא הוחזק בשוק: זוהי צו שוק שהמשקיע אינו מעוניין לבצע באופן מיידי. לדוגמה, משקיע עשוי להעניק למתווך צו שאינו מוחזק בשוק לקנות 1, 000 אפל (AAPL) עם הוראות לבצע את ההזמנה במחיר הטוב ביותר שיוכל להשיג לפני שהשוק ייסגר. הזמנה בלתי מוגבלת: הזמנה עליונה או גבול תחתון מצורף לסוג זה של הזמנה לא מוחזקת, אך למתווך ניתן שיקול דעת בביצועו גם אם נסחרים בשוק במחיר הגבול. לדוגמה, מתווך עשוי לקבל צו שאינו מוחזק לקנות 1000 AAPL עם מחיר גבול עליון של 200 $. המשמעות היא שהמשקיע, באופן אידיאלי, היה רוצה לקנות AAPL במחיר של 200 דולר, אך יעדיף לא לשלם יותר מזה עבור המניה. עם זאת, למתווך הסמכות להשתמש בשיקול דעתם האם הם ממלאים אותו ב -200 דולר, במיוחד אם הם מרגישים שהם יכולים להשיג מחיר טוב יותר עבור המשקיע. המתווך אינו אחראי אם ההזמנה לא מבוצעת, או מתבצעת במחיר אחר ממה שהמשקיע ציין.
היתרונות של הזמנות שלא הוחזקו
לסוחרי הרצפה יש את היתרון לראות זרימת הזמנות ודפוסי מסחר, מה שלעתים קרובות נותן להם יתרון בעת קביעת המחיר והזמן הטובים ביותר לביצוע הזמנת הלקוח. לדוגמה, סוחר עשוי להבחין בעלייה חוזרת בנפח בצד הקנייה של פנקס ההזמנות שמציע כי מחיר המניה צפוי להמשיך לעלות. זה יביא לכך שהסוחר יבצע את ההזמנה הלא-מוחזקת של הלקוח במוקדם ולא במאוחר. יתכן שיהיו להם הזמנות לקוח אחרות שיוכלו לעבור בו זמנית.
מגבלות של הזמנות שלא הוחזקו
ברגע שהמשקיע נותן הוראה לא מוחזקת לסוחר, הם נותנים אמון מלא באותו אדם לבצע את הסחר במחיר הטוב ביותר האפשרי. המשקיע אינו יכול לערער על ביצוע הסחר ובלבד שהמתווך עמד בכל הדרישות הרגולטוריות. לדוגמה, אם בעל מניות חושב שהמתווך לא היה צריך לבצע את הצו שאינו מוחזק לפני הודעת ריבית של FOMC, הוא לא יכול לחפש רישום מחדש.
