מה זה מאזן מאזן (OBS)?
סעיפים חוץ מאזניים (OBS) הם מונח של נכסים או התחייבויות שלא מופיעים במאזן של חברה. למרות שלא נרשמו במאזן, הם עדיין נכסים והתחייבויות של החברה. פריטים חוץ מאזניים הם בדרך כלל פריטים שאינם בבעלות או התחייבות ישירה של החברה. לדוגמה, כאשר הלוואות מאוגדות ונמכרות כהשקעות, החוב המובטח לרוב מוחזק מספרי הבנק. חוזה שכירות תפעולי הוא אחד הסעיפים החוץ מאזניים הנפוצים ביותר.
גיליון חוץ מאזני
הבנת המאזן
סעיפים חוץ מאזניים מהווים חשש חשוב עבור המשקיעים בעת הערכת הבריאות הפיננסית של החברה. לעיתים קרובות קשה לזהות ופריטים מחוץ למאזן בדוחות הכספיים של החברה מכיוון שהם מופיעים לעתים קרובות רק בביאורים המצורפים. כמו כן, הדאגה היא שחלק מהפריטים שלא מאזניים יש פוטנציאל להפוך להתחייבויות נסתרות. לדוגמה, התחייבויות חוב בטוחות (CDO) יכולות להפוך לנכסים רעילים, נכסים שיכולים לפתע להפוך לאלילים כמעט לחלוטין, לפני שהמשקיעים מודעים לחשיפה הכספית של החברה.
פריטים חוץ מאזניים לא נועדו מטבעם להוליך שולל או מטעה, אם כי הם עלולים לשמש שימוש שגוי על ידי שחקנים רעים כדי להונות. עסקים מסוימים שומרים באופן שגרתי על פריטים משמעותיים מחוץ למאזן. לדוגמא, חברות ניהול השקעות נדרשות לשמור על השקעות ונכסים של לקוחות מחוץ למאזן. עבור מרבית החברות קיימים סעיפים חוץ מאזניים ביחס למימון, המאפשרים לחברה לשמור על עמידה בתנאים הכספיים הקיימים. סעיפים חוץ מאזניים משמשים גם לחלוקת הסיכונים והיתרונות של נכסים והתחייבויות עם חברות אחרות, כמו במקרה של פרויקטים של מיזם משותף (JV).
שערוריית אנרון הייתה אחת ההתפתחויות הראשונות שהביאו לידיעת הציבור את השימוש בגורמים חוץ מאזניים. במקרה של אנרון, החברה תבנה נכס כמו תחנת כוח ותובעת מייד את הרווח הצפוי על ספריה למרות שהיא לא עשתה ממנה אגורה אחת. אם הרווח מהתחנת הכוח היה פחות מהסכום החזוי, במקום לקחת את ההפסד, החברה הייתה מעבירה את הנכסים הללו לתאגיד שלא ניתן להזמין ספרים, שם ההפסד לא היה מדווח.
Takeaways מפתח
- סעיפים חוץ מאזניים (OBS) הם נוהלי חשבונאות לפיה חברה אינה כוללת התחייבות במאזן שלה. אמנם לא נרשמת במאזן עצמו, סעיפים אלה הם בכל זאת נכסים והתחייבויות של החברה. פריטים מאזניים ניתן להשתמש בהם כדי לשמור על יחס הון עצמי (D / E) ויחסי מינוף נמוכים, כדי להקל על הלוואות זולות יותר ולמנוע הפרה של הסכמי אגרות חוב. הנוהג של מימון חוץ מאזני עבר בדיקה הולכת וגוברת לאחר מספר שערוריות חשבונאיות. חשף שימוש לא נכון בתרגול.
סוגי פריטים חוץ מאזניים
ישנן כמה דרכים לבנות פריטים חוץ מאזניים. להלן רשימה קצרה של כמה מהנפוצים ביותר:
חכירה תפעולית
חוזה שכירות תפעולי של OBS הוא חוזה בו המחזיק שומר על הנכס המושכר במאזנו. החברה השוכרת את הנכס מחייבת רק את תשלומי השכירות החודשיים ואת שאר העמלות הקשורות להשכרה במקום לרשום את הנכס וההתחייבות המקבילה במאזן שלה. בסוף תקופת החכירה, בדרך כלל יש לחוכר אפשרות לרכוש את נכס במחיר מוזל באופן דרסטי.
הסכמי פשיטת רגל
במסגרת הסכם חוזר על חוזר חוזר, חברה יכולה למכור נכס, כמו חלק מהרכוש, לגוף אחר. לאחר מכן הם עשויים להשכיר את אותו הנכס בחזרה מהבעלים החדש.
כמו חוזה שכירות תפעולי, החברה מפרטת רק את הוצאות השכירות במאזן שלה, בעוד שהנכס עצמו רשום במאזן של העסק הבעלים.
חשבונות חייבים
חשבונות חייבים (AR) מהווים התחייבות ניכרת עבור חברות רבות. קטגוריית נכסים זו שמורה לכספים שטרם התקבלו מלקוחות, ולכן האפשרות לברירת מחדל גבוהה. במקום לרשום נכס טעון סיכון במאזן שלה, חברות יכולות בעצם למכור נכס זה לחברה אחרת, המכונה גורם, ואז רוכשת את הסיכון הקשור בנכס. הגורם משלם לחברה אחוז מהערך הכולל של כל AR מראש, ודואג לאיסוף. לאחר שהלקוחות שילמו, הגורם משלם לחברה את היתרה המתחייבת בניכוי אגרה עבור השירותים הניתנים. באופן זה, עסק יכול לגבות את החייב תוך מיקור חוץ של סיכון ברירת המחדל.
כיצד עובד מימון חוץ מאזני
חוזה שכירות תפעולי, המשמש במימון חוץ מאזני (OBSF), הוא דוגמה טובה לסעיף נפוץ מחוץ למאזן. נניח שלחברה יש קו אשראי קבוע בבנק שתנאי האמנה הכספיים קובע כי על החברה לשמור על יחס החוב לנכסים מתחת לרמה מוגדרת. נטילת חוב נוסף למימון רכישת חומרת מחשב חדשה תפר את קו אמנת האשראי על ידי העלאת יחס החוב לנכסים מעל לרמה המפורטת המקסימאלית.
OBSF שנויה במחלוקת ומשכה לבדיקה רגולטורית מדוקדקת יותר מאז שנחשפה כאסטרטגיית מפתח של ענקית האנרגיה הלא-גורלית אנרון.
החברה פותרת את בעיית המימון שלה באמצעות חברה בת או ישות למטרה מיוחדת (SPE), הרוכשת את החומרה ואז שוכרת אותה לחברה באמצעות חוזה שכירות תפעולי בעוד הבעלות החוקית נשמרת על ידי הישות הנפרדת. על החברה לרשום את הוצאות החכירה רק בדוחות הכספיים שלה. למרות שהיא שולטת ביעילות בציוד שנרכש, החברה לא צריכה להכיר בחובות נוספים ולא לרשום את הציוד כנכס במאזן שלה.
דרישות לדיווח על מימון חוץ מאזני
על חברות לפעול על פי דרישות נציבות ניירות ערך (SEC) ועל פי כללי החשבונאות המקובלות (GAAP) על ידי גילוי מימון חוץ מאזני (OBSF) בביאורים לדוחות הכספיים שלה. משקיעים יכולים ללמוד את השטרות הללו ולהשתמש בהם כדי לפענח את עומק הסוגיות הכספיות הפוטנציאליות, אם כי כפי שהראה מקרה ענרון, זה לא תמיד פשוט כמו שזה נראה.
בפברואר 2016, ועדת החשבונאות הכספית (FASB), המנפיקה של כללי חשבונאות מקובלים, שינתה את הכללים לחשבונאות החכירה. היא נקטה בפעולה לאחר שקבעה כי חברות ציבוריות בארצות הברית בעלות חכירה תפעולית העבירו טריליון דולר במימון חוץ מאזני (OBSF) בגין התחייבויות חכירה. על פי ממצאיו, כ- 85% מהשכירות לא דווחו במאזנים, מה שמקשה על המשקיעים לקבוע את פעילות הליסינג של החברות ואת יכולתם להחזיר את חובותיהם.
תרגול מימון חוץ מאזני זה (OBSF) נועד בשנת 2019 כאשר נכנס לתוקף עדכון תקני חשבונאות 2016-02 ASC 842. נכסים והתחייבויות של זכות שימוש הנובעים מחכירות יירשמו כעת במאזנים. על פי ה- FASB: "חוכר נדרש להכיר בנכסים והתחייבויות עבור חכירה עם תנאי חכירה של יותר מ 12 חודשים."
כעת נדרש גם גילויים משופרים בדיווח איכותי וכמותי בהערות שוליים לדוחות הכספיים. בנוסף, מימון חוץ מאזני (OBSF) למכירה ועסקאות חוזר חוזר לא יהיה זמין.
