קיזוז הגדרת העסקה

מהי עסקת קיזוז?

עסקת קיזוז מבטלת את ההשפעות של עסקה אחרת. עסקאות קיזוז יכולות להתרחש בכל שוק, אך בדרך כלל עסקאות קיזוז מתייחסות לאופציות, לחוזים עתידיים ולשוק מכשירים אקזוטיים. עסקת קיזוז יכולה להיות סגירת עסקה או נקיטת עמדה אחרת בכיוון ההפוך לביטול ההשפעות של הראשונה.

Takeaways מפתח

• עסקת קיזוז היא פעילות שמבטלת את הסיכונים והיתרונות של עמדה או עסקה אחרת. קיזוז יכול להיות סגירת עמדה, במידת האפשר, אך יכולה גם משמעותה לקיחת עמדה הפוכה באותו מכשיר (או קרוב ככל האפשר).

הבנת קיזוז עסקאות

במסחר עסקת קיזוז היא פעילות שבאופן תיאורטי מבטלת בדיוק את הסיכונים והיתרונות של מכשיר אחר בתיק. קיזוז עסקאות הם כלים לניהול סיכונים המאפשרים למשקיעים וגופים אחרים להפחית את ההשפעות שעלולות להזיק אם הם לא יכולים לבטל פשוט את העסקה המקורית. אי יכולת לסגור עמדה קורה לעתים קרובות עם אופציות ומכשירי סחר פיננסיים מורכבים אחרים.

באמצעות עסקת קיזוז, סוחר יכול לסגור סחר מבלי שיצטרך לקבל הסכמה מצד גורמים אחרים המעורבים. בעוד הסחר המקורי עדיין קיים, אין עוד השפעה על חשבון הסוחר כתוצאה ממהלכי שוק ואירועים אחרים.

מכיוון שהאופציות, ומרבית המכשירים הפיננסיים האחרים, ניתנים לטיפול, אין זה משנה איזה מכשיר ספציפי נקנה או נמכר בכדי לקזז עמדה, כל עוד לכולם יש את אותם מאפייני מנפיק, שביתה ותבגרות. לגבי אגרות חוב, כל עוד המנפיק, הביטוח, הקופון, תכונות השיחה והפדיון זהים, האג"ח הספציפי שנרכש או נמכר לקיזוז עסקה קודמת לא משנה. מה שחשוב הוא שלסוחר, באמצעות קיזוז עמדתו, כבר אין אינטרס כספי באותו מכשיר.

קיזוז עסקאות מורכבות

תהליך ניטרול המשרה מעורב יותר בשווקים אקזוטיים כמו למשל החלפות. עם עסקאות מיוחדות אלה ללא מרשם (OTC), אין נזילות מוכנה רק לקנות או למכור את המכשיר המקביל אך ההפוך. כדי לקזז עמדה כאן, על הסוחר ליצור החלפה דומה עם גורם אחר. יתכן כי סיכון צד שכנגד אינו זהה, אם כי כל הצדדים עשויים להסכים לאותם תנאים ותנאים כמו ההחלפה המקורית.

ישנן עסקאות קיזוז לא מושלמות אחרות, כולל להחזיק בעמדות קצרות וארוכות בשוק הספוט והעתיד.

דוגמה לעסקת קיזוז בשוק האופציות

נניח שמשקיע כותב אופציה לרכישה על 100 מניות (חוזה אחד) עם מחיר השביתה של 205 דולר על חברת Apple Inc. (AAPL), עם תפוגה בספטמבר.

כדי לקזז עסקה זו לפני פקיעת חודש ספטמבר, המשקיע יצטרך לקנות שביתה של APPL 205 עם אפשרות לשיחת תפוגה בספטמבר. זה יבטל במדויק את החשיפה לאופציית השיחה המקורית. מה שהם לא צריכים לעשות זה לרכוש מחדש את עמדת האופציות מהאדם המדויק שקנה ​​אותה מהם מלכתחילה.

הסחר כבר לא קיים בחשבון המשקיע מכיוון שקיזזו אותו. עם זאת האדם שקנה ​​מהם את החוזה עשוי עדיין להחזיק אותו בחשבונו. לפיכך, החוזה עשוי להתקיים, אך רק באחד החשבונות.