מהו שוק קדימה?
שוק קדימה הוא שוק ללא מרשם הקובע את מחיר מכשיר או נכס פיננסי למסירה עתידית. שוקי העתיד משמשים לסחר במגוון מכשירים, אך המונח משמש בעיקר בהתייחס לשוק מטבע החוץ. זה יכול גם לחול על שוקי ניירות ערך וריבית וכן על סחורות.
שוק קדימה הסביר
שוק פורוורד מוביל ליצירת חוזי פורוורד. אמנם חוזי פורוורד, כמו חוזים עתידיים, עשויים לשמש הן לגידור והן להשערות, אך ישנם הבדלים בולטים בין השניים. ניתן להתאים חוזים קדימה כך שיתאימו לדרישות הלקוח, בעוד שלחוזים עתידיים יש תכונות סטנדרטיות מבחינת גודל החוזה ובשלותם. קדימה מבוצעת בין בנקים או בין בנק ללקוח; החוזים העתידיים נעשים בבורסה, שהיא צד לעסקה. הגמישות של הפורוורדים תורמת לאטרקטיביות שלהם בשוק המט"ח.
תמחור
המחירים בשוק הפורוורד מבוססים על ריבית. בשוק מטבע החוץ נגזר מחיר הפורוורד מהפרשי הריבית בין שני המטבעות, המיושמים לאורך התקופה שמיום העסקה ועד ליום הפשרה של החוזה. בהמשך הריבית המחיר מבוסס על עקומת התשואה לפדיון.
פורוורד מט"ח
שווקי החוץ המטבע החוץ-בנקאיים מתומחרים ומוחלפים כהחלפות. משמעות הדבר היא שמטבע A נרכש לעומת מטבע B למסירה במועד הספציפי בשער הספוט בשוק בעת ביצוע העסקה. בפדיון נמכר מטבע A לעומת מטבע B בשיעור הספוט המקורי פלוס מינוס נקודות החזית; מחיר זה נקבע עם התחלת החלפה. בדרך כלל השוק הבינבנקאי נסחר בתאריכים קבועים, למשל שבוע או חודש ממועד הנקודה. פירעונות של שלושה ושישה חודשים הם הנפוצים ביותר, בעוד שהשוק פחות נזיל מעבר ל 12 חודשים. הסכומים הם בדרך כלל 25 מיליון דולר ומעלה ויכולים לנוע במיליארדים.
לקוחות, הן תאגידים והן מוסדות פיננסיים כמו קרנות גידור וקרנות נאמנות, יכולים לבצע קדימה מול גורם נגדי בבנק או כעסקה להחלפה או כעסקה מוחלטת. בחזית ישירות, מטבע A נקנה לעומת מטבע B למסירה במועד הפדיון, שיכול להיות כל יום עסקים מעבר למועד הנקודה. המחיר הוא שוב שער הספוט פלוס מינוס נקודות החזית, אך שום כסף לא מחליף ידיים עד למועד הפדיון. קדימה בדרך כלל מיועדים לתאריכים וסכומים משונים; הם יכולים להיות בכל גודל.
המטבעות הנסחרים ביותר בשוק הפורוורד זהים לשוק הספוט: EUR / USD, USD / JPY ו- GBP / USD.
קדימה שאינה ניתנת למסירה
מטבעות שאין להם שוק פורוורד סטנדרטי ניתנים לסחר באמצעות פורוורד שאינו ניתן למסירה. אלה מבוצעים מחוץ לחוף כדי להימנע ממגבלות סחר, מבוצעים רק כמחליפים ומחולקים במזומן בדולרים או יורו. המטבעות הנסחרים הנפוצים ביותר הם הרמינבי הסיני, דרום קוריאה זכתה ורופי הודי.
