מה זה סיבוב פתוח
סיבוב פתוח הוא מערכת פתיחת המסחר בשוק האופציות, לרוב לראשונה בכל בוקר במהלך יום מסחר רגיל. מערכת הסיבוב הפתוחה נכנסת לפעולה גם אם המסחר נעצר באמצע היום, או במקרים מסוימים, במשך מספר ימים.
המונח סיבוב פתוח מתייחס גם להזמנה לרכוש או למכור נייר ערך באופציות אשר אמור להישאר פעיל באמצעות סיבוב המסחר הרגיל של יום המסחר. פקודות סיבוב פתוחות שלא מלאו במהלך הסיבוב הראשוני יפוגו אוטומטית.
שוברים למטה סיבוב פתוח
סיבוב פתוח שווה בערך לסדר הפתיחה, אך בשוק האופציות, בניגוד למניות. בניגוד למניות, האופציות חייבות להמתין כדי להתחיל לסחור עד שיקבע מחיר פתיחה עבור הערך הבסיסי. זה מתנהל בתהליך שמקבל הזמנות והצעות מחיר לסדרת אפשרויות השיחה שתוקפם המהירה ביותר ומחיר השביתה הנמוך ביותר הוא. סיבוב זה ממשיך דרך כל סדרות אפשרויות השיחה לטווח הקרוב, ואז לשיחות שפוגעות יותר החוצה.
ברגע שכל השיחות פתוחות, התהליך ממשיך עם אפשרויות המכר, החל מהמשלוחים עם מחיר השביתה הגבוה ביותר והתפוגה הקרובה ביותר. לאחר מכן, מערכת הסיבוב עוברת למחירים עם מחירים נמוכים יותר של שביתה ואז בסופו של דבר לאופציות עם תפוגה ממושכת יותר. מערכת סיבוב זו נמשכת עד שכל סדרות האופציות העומדות בבסיס מניה נסחרות בבורסה.
יש לציין, כי לפעמים מסתובב סיבוב בתנאי שוק מהירים אם השווקים אינם פועלים בצורה מסודרת. אם עצירה של מניה, כל המסחר באופציות במניה זו מופסק עד שהמניה נפתחת מחדש, ותהליך הסיבוב מתחיל שוב.
משך הזמן שנדרש כדי להשלים את הסיבוב הפתוח המלא לסדרת אופציות שלמה תלוי בנפח המסחר הן למניה הבסיסית והן לאופציות. התהליך נוטה לנוע במהירות רבה יותר למניות עם נזילות רבה יותר. מניות אלה נוטות גם להיות עם אופציות בעלות נפח מסחר גדול יחסית, מה שמאיץ עוד יותר את הסיבוב הפתוח.
שימוש בסיבוב פתוח מלבד פעמון הפתיחה
צו סיבוב פתוח אינו אומר בהכרח כי יש לבצע את ההזמנה בפעמון הפתיחה. זה יכול לחול גם על עסקאות שמבוצעות כאשר השוק נפתח לגיבוי לאחר הסגירה מסיבות שונות, כולל סוגיות טכניות המחייבות פתיחה מחודשת של אמצע המסחר. לדוגמא, גורמים רשמיים בבורסת האופציות של שיקגו יכולים להפסיק לסחור עד שני ימי עסקים אם למניה הבסיסית יש פתיחה מאוחרת, או אם קיימות נסיבות חריגות אחרות. לאחר תחילת המסחר, הסיבוב הפתוח חוזר לפעולה. יתר על כן, הבורסה עשויה להשעות את השימוש בהזמנות עצירה והגבלה בתנאי שוק חריגים כדי לסייע בשיקום שלמות השוק. שוב נעשה שימוש בסיבוב פתוח בעת הפעלת השוק מחדש.
