תוכן העניינים
- מקורות
- בום הפונדוריקני בונד
- יתרונות מס נעלמים
- הוצאה חברתית מעיקה
- ירידת אוכלוסייה
- בשורה התחתונה
הטריטוריה האמריקאית פוארטו ריקו עשתה ניסיונות רבים להפחית את נטל החובות שלה ולהציל את כלכלתה. עם זאת, הדבר הוכיח את עצמו כבלתי מוצלח, והנגיד ריקרדו רוסלו העביר את המשבר לסוג של בית משפט לפשיטת רגל בשנת 2017. עם למעלה מ -70 מיליארד דולר בהתחייבויות אג"ח ו -49 מיליארד דולר בפנסיות לא ממומנות באותה העת, זו הייתה הממשלה הגדולה ביותר שביקשה פשיטת רגל בהיסטוריה של ארה"ב.
בכדי לשים את זה בפרספקטיבה, הכספים שחייבים פורטו ריקו היוו כמעט 70% מהתוצר המקומי הגולמי של השטח (תוצר). לשם השוואה, יחס החוב לתוצר הממוצע במדינות בארצות הברית היה 17%. החוב ההולך וגובר של הטריטוריה, בשילוב עם הכלכלה המוחלשת, גרמו לשלוש סוכנויות דירוג אשראי מרכזיות בשנת 2014 לשדרג את החוב של פורטו ריקו לדרגת אי-השקעה, המכונה גם סטטוס זבל.
בשנת 2019 הודיעה פורטו ריקו על כוונתה להפחית את חובותיה ב -33%, לכ -86 מיליארד דולר מ -129 מיליארד דולר, דרך פשיטת הרגל הגדולה ביותר בהיסטוריה של ארה"ב. המהלך התאפשר על ידי חוק 2016 שהועבר על ידי הקונגרס, שנקרא פרומזה, המאפשר למעשה לטריטוריה של ארה"ב לבקש הגנה בבית משפט לפשיטת רגל.
Takeaways מפתח
- שטחה של ארה"ב פוארטו ריקו סובל מבעיות חוב חוזרות ונשנות, שהורכבו על ידי הורדת אשראי בשנת 2012. אוכלוסייה מזדקנת, עלויות גבוהות לתוכניות חברתיות ויציאה של רבים מתושביה מוסיפים גם הם לבעיות החוב של פורטו ריקו. הקונגרס אישר את פרומסה - חוק שיאפשר לשטח ארה"ב לחפש פשיטת רגל - בשנת 2016. בשנת 2017 הוריקן מריה הרס את האי לאחר שטוח שכונות והוריד רשתות כוח. בשנת 2019, שטח ארצות הברית ביקש אישור מבתי המשפט לפשיטת רגל לחתוך את חוב ב -33% באמצעות פשיטת רגל.
מקורות
משבר החוב הפורטוריקני הוא ממקורות רבים. הבולטת ביותר, משקיעים באג"ח עירוניות בפורטו ריקני קיבלו טיפול מס חיובי במשך שנים. משקיעי האג"ח מכל 50 המדינות ניצלו את היתרון הזה ברכישת אגרות חוב פורטוריקניות. כשממשלה מנפיקה אגרות חוב, היא למעשה מלווה כסף, בריבית, לבעלי אגרות חוב. לאחר שבחלק ניכר ממנו הועילה המס יתרון זה, פורטו ריקו הנפיקה חובות אג"ח רבים מדי והחלה להסתמך על כספים שאולים מהנפקת אג"ח כדי לאזן את התקציב שלה.
ירידה כלכלית בפורטו ריקו הביאה להרחבת הגירעונות בתקציב לאורך השנים. האי הזעיר אינו מצויד בייצור וייצור סחורות. כלכלתה הייתה מתמשכת במשך עשרות שנים על ידי נוכחותן של חברות טכנולוגיות ושירותים מוכווני שירותים שנמצאו באי עקב הטיפול המס המועדף עליה. עם זאת, רבים מיתרונות המס של פורטו ריקו היו חלופי-חלוף. קוד המס האמריקני קבע כי יתרונות אלה יפוגו לאורך זמן. כאשר זה התחיל לקרות, חברות ברחו מהאי, ובחנו את כלכלתו.
הוריקן מריה בשנת 2017 העביר מכה נוספת לפורטו ריקו. האי ספג פגיעה ישירה מהסערה בקטגוריה 4: הוצאת רשתות חשמל, הצפת רחובות והשטחת שכונות שלמות. ערכי האג"ח צנחו בין החששות לפורטו ריקו לעולם לא תוכל להחזיר את חובה. בשנת 2017, ערכי האג"ח חזרו ברובם לרמות שנראו בשנים 2014-2015 אך אז נפלו שוב בשנת 2019 תחת ההצעה שתאפשר לפורטו ריקו להפחית את החובות תחת הגנת פשיטת הרגל.
בהשוואה למדינות וטריטוריות אחרות, ההוצאות על תוכניות חברתיות אינן פרופורציונליות גבוהות בפורטו ריקו. מרבית תושבי האי מקבלים את Medicare או Medicaid. שיעור עוני גבוה בפורטו ריקו פירושו בדרך כלל שהרבה מתושביו מבקשים רווחה ותועלות ממשלתיות אחרות. המרכיב את הנושא הוא העובדה שפורטו ריקו מקבלת הרבה פחות דולרים פדרליים כדי לסייע בהוצאות חברתיות מאשר מדינות עם אוכלוסיות דומות.
פוארטו ריקו משילה תושבים מאז 2005. אוכלוסיית האי מזדקנת גם היא. גורמים משולבים אלה הקטינו משמעותית את בסיס המס שלה; לא רק שהשטח התחייב להגדיל את החוב במאה ה -21, אלא שיש לו פחות הכנסות בכדי לשלם את החוב.
בום הפונדוריקני בונד
חוק ג'ונס-שפרוט משנת 1917 העניק אזרחות אמריקאית לתושבים בפורטו ריקו. זה גם פירט מספר תניות המגדירות את יחסי הטריטוריה עם יבשת ארה"ב. אחת מהתניות הללו כללה אג"ח עירוניות פורטוריקניות ואופן התייחסותן באופן שונה מאג"ח שהונפקו על ידי מדינות.
הכנסות ריבית על מרבית אגרות החוב העירוניות חייבות במיסים ברמות ממשלה שונות, כולל פדרליות, מדינה ומקומיות. היוצא מן הכלל העיקרי הוא כאשר משקיע רוכש איגרת חוב שהונפקה על ידי מדינת מגוריו, כמו אצל פלורדיאן שקונה אג"ח עירונית בפלורידה. ג'ונס-שפרות פוטר את אגרות החוב העירוניות בפורטו-ריקאן מכל שלוש דרגות המיסוי. כתוצאה מכך, תושבי כל 50 המדינות וטריטוריות אמריקאיות אחרות יכלו להשקיע באג"ח פוארטו-ריקנית מבלי לשלם ריבית על ההכנסה.
באופן לא מפתיע, דולרי ההשקעה החלו להציף באג"ח ממשלתיות בפורטו-ריקאן. זה לא הצליח לגרום לבעיות גדולות במשך עשורים רבים. אולם במהלך שנות השבעים ממשלת הטריטוריה החלה להשתמש בכספי השקעות באג"ח על מנת לאזן את התקציב שלה, למרות שהן הושאלו כספים ולא הכנסות בפועל. נוהג זה הביא לצבירה מהירה של חובות, תשלומי הריבית עליהם כיסה פורטו ריקו בהנפקת חובות עוד יותר. כדור השלג החוב שהתקבל מהווה חלק גדול מהמשבר הנוכחי בשטח.
יתרונות המס היעלמים של פורטו ריקו
בניגוד לרוב המדינות בארצות הברית, פורטו ריקו מעולם, בתולדותיה, לא החזיקה בכלכלה חזקה על רקע ייצור או ייצור סחורות. מיקום האי המרוחק של הטריטוריה, שטח היבשה הזעיר וחוסר במשאבים טבעיים מנעו ממנו לפתח אי פעם בסיס ייצור חזק. במשך זמן מה היה לפורטו ריקו משהו אחר שיניע את כלכלתה. הממשלה הפדרלית יצרה תמריץ לחברות לאתר שם באמצעות קביעת פטורים ממס חברות. זה היה אטרקטיבי במיוחד לחברות מוכוונות טכנולוגיות ושירותים, אשר מיקומם המרוחק של פורטו ריקו ומחסור המשאבים הציבו מעט אתגרים.
יתרונות המס הללו, לעומת זאת, לא היו קבועים. עם פקיעתם לאורך זמן, חברות רבות שנבחרו להפסיק את נוכחותן הפורטוריקנית. הירידה הכלכלית שהתקבלה הייתה דומה למה שחוותה דטרויט בימים החשוכים ביותר של השפל האוטו הגדול. נוכחות תאגידית מופחתת הובילה לירידות בתוצר, והחמירה את יחס החוב לתוצר של האי והאימה את הורדת אשראי.
הוצאה חברתית מעיקה
יותר מ 60% מהפורטוריקנים מקבלים מדיקייר או מדיקאיד. עם זאת, בהשוואה למדינות אחרות עם אחוזים גבוהים של תושבים עניים, כמו מיסיסיפי, פוארטו ריקו מקבלת חלק זעיר מהכספים הפדרליים כדי לסייע בהוצאות חברתיות. כתוצאה מכך, על הטריטוריה לממן בכבדות את התקציב שלה בכדי לספק כסף לתוכניות אלה, יחד עם יוזמות לרווחה ורשתות ביטחון אחרות שיסייעו לנזקקים. במהלך העשורים האחרונים, הירידה בהכנסות ממסים והתגברות החובות באזורים אחרים אילצו את פורטו ריקו ללוות כסף כדי לשמור על ממס התוכנית שלה.
בעיה רצינית נוספת נובעת מרשת הביטחון הסוציאלי הלא-ממומנת של פורטו ריקו. מכיוון שרבים מתושבי השטח מקבלים סיוע ממשלתי בתשלום עבור שירותי בריאות, ספקים נאבקים תמידית, ועובדיהם אינם בתשלום בהשוואה לעמיתיהם ביבשת. כתוצאה מכך, רבים מעובדי הבריאות המיומנים ביותר בפורטו ריקו קפצו על ספינות לטובת משרות משתלמות יותר באזורים אחרים בארצות הברית.
ירידת אוכלוסייה
אוכלוסיית פורטו ריקו הגיעה לשיא בשנת 2005 ב -31.91 מיליון והיא בירידה בהתמדה. ההערכה היא כי 3.2 מיליון תושבים התגוררו באי בשנת 2019. פוארטו ריקנים עוברים היבשת בהמוניהם בגלל הזדמנויות כלכליות טובות יותר ועלויות טיסה נמוכות ועלויות מעבר.
54.5 מיליארד דולר
סכום הכסף שחייבו הפנסיות של פורטו ריקו בשנת 2019.
יתר על כן, האוכלוסייה שפורטו ריקו הצליחה לקיים מתיישנת במהירות. אוכלוסייה מזדקנת פירושה פחות הכנסות ממסים והוצאות גדולות יותר. כאשר תושב פוארטו ריקני כבר אינו בגיל העבודה, הממשלה לא רק מפסידה הכנסות ממסים מהכנסותיו, אלא בגלל רמות גבוהות של עוני בקרב קשישים, היא חייבת לעתים קרובות להוציא כסף על תושב זה בצורה של רווחה חברתית..
בשורה התחתונה
רמות החוב בפורטו ריקו הפכו לבלתי ניתנות לבלתי ניתנות לבלתי ניתנות לבלתי ניתנות לבלתי ניתנות לבלתי ניתנות לביצוע, מאחר ויתרונותיהן המסיים של החזקת אגרות החוב של פורטו ריקו פקעו, וההוריקן מריה עורר הרס נוסף על כלכלת ההפרעה של האי. אוכלוסייה מזדקנת, העלאת עלויות של תוכניות חברתיות ואוכלוסייה בירידה החמירו גם את בעיות החוב. כתוצאה מכך, בשנת 2019 ביקשה שטחה של ארה"ב אישור מבתי המשפט לחתוך את חובות הבלונים שלה באמצעות הגנת פשיטת רגל.
