מהי החלפת אינדקס ללינה?
החלפת מדד מתייחסת לחוזה גידור בו צד מחליף תזרים מזומנים שנקבע מראש עם גורם נגדי במועד שנקבע. מדד חוב, הון או מדד מחירים אחר משמש כמטבע מוסכם עבור צד אחד של החלפה זו. החלפת מדד ללינה מיישמת מדד שיעורי לילה כמו הקרנות הפדרליות או שיעורי ליבור. החלפות אינדקס הינן קבוצות ייעודיות של החלפות קונבנציונאליות בריבית קבועה, עם תנאים שניתן לקבוע משלושה חודשים ליותר משנה.
Takeaways מפתח
- הריבית של חלק משיעור הלילה של החליפין מורכבת ומשולמת במועדי האיפוס, כאשר הרגל הקבועה מחושבת בערך ההחלפה לכל צד. הערך הנוכחי של הרגל הצפה נקבע על ידי צירוף שער הלילה או על ידי נטילת הממוצע הגיאומטרי של השיעור לאורך תקופה מסוימת. כמו חילופי ריביות אחרים, יש לייצר עקומת ריבית כדי לקבוע את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים.
איך עובד החלפת מדד ללינה?
החלפת מדד הלילה מציינת החלפת ריביות הכוללת את שיעור הלילה המוחלף לריבית קבועה. החלפת מדד לילי משתמשת במדד שיעורי לילה כמו שער הכספים הפדרליים כשיעור הבסיס לרגל הצפה, ואילו הרגל הקבועה תקבע לפי שער שעליו הסכימו שני הצדדים.
החלפות מדד לילי פופולריות בקרב מוסדות פיננסיים מכיוון שמדד הלילה נחשב לאינדיקטור טוב לשווקי האשראי הבינבנקאיים ופחות מסוכן ממרווחי הריבית המסורתיים.
כיצד לחשב החלפת אינדקס ללינה
תשעה שלבים מיושמים בחישוב ההטבה של הדולר של הבנק משימוש בסחר מדד בן לילה.
השלב הראשון מכפיל את שיעור הלילה לתקופה בה החלפת החלפה. אם החלפה מתחילה ביום שישי, תקופת ההחלפה היא שלושה ימים מכיוון שעסקאות אינן מתיישבות בסופי שבוע. אם החלפה מתחילה ביום עסקים אחר, תקופת ההחלפה היא יום אחד. לדוגמה, אם שיעור הלילה הוא 0.005% וההחלפה מוזנת ביום שישי, השיעור האפקטיבי יהיה 0.015% (0.005% x 3 ימים), אחרת, זה 0.005%.
שלב שני בחישוב מחלק את שיעור הלילה האפקטיבי ב- 360. נוהג בתעשייה מכתיב כי חישובי החלפת לילה משתמשים ב- 360 יום במשך שנה במקום 365. בעזרת השיעור שלעיל, החישוב בשלב שני הוא: 0.005% / 360 = 1.3889 x 10 ^ -5.
לשלב שלוש פשוט הוסף אחת לתוצאה זו: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
בשלב הרביעי, הכפל את השיעור החדש בסך כל קרן ההלוואה. לדוגמה, אם הלוואת הלילה כוללת קרן של מיליון דולר, החישוב המתקבל הוא: 1.00003889 x 1, 000, 000 $ = 1, 000, 013.89 $.
שלב חמישי מיישם את החישובים לעיל על כל יום בהלוואה, כאשר הקרן מתעדכנת ברציפות. זה נעשה עבור הלוואות רב-יומיות במקרה שהשיעור משתנה.
שלב שש ושבע דומים לשניים ושלושה. יש לחלק את השיעור בו משתמשים בביצוע חילופי מדדים בין לילה ולהוסיף ל -1. לדוגמה, אם שיעור זה הוא 0.0053% התוצאה היא: 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
בשלב 8, העלה את התעריף הזה את הכוח של מספר הימים בהלוואה והכפיל את הקרן: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72.
לבסוף, גרע את שני הסכומים כדי לזהות את הרווח שהרוויח הבנק משימוש בסחר החלופה: 1, 000, 014.72 $ - 1, 000, 013.89 $ = 0.83 $.
