הגדרת שיתוף מועדף להמרה במניה מועדפת (PCP)
מניה מועדפת המשתתפת בהמרה מועדפת (PCP) הינה אחזקת מניות המעניקה למשקיעים את הזכות לתבוע רווחים עודפים (יחד עם בעלי מניות משותפות) בנוסף לדיבידנד המועדף. מחשבי PCP משמשים בדרך כלל במימון הון סיכון; בעלי הון סיכון יממשו לרוב את האפשרות להמיר את ה- PCP שלהם למניה משותפת כאשר הם מתכוונים לצאת מהשקעה. סוג היציאה - הצעה ציבורית ראשונה או מכירת סחר - קובע את זכות התזרים של האבטחה.
שוברים למטה השתתפות במניה מועדפת להמרה (PCP)
איגוד ההון סיכון הלאומי הוא ארגון השדולה וההסברה לתעשייה עבור בעלי הון סיכון. על פי מחקר שנערך ב -2009 Global Insight, חברות עם תומכי הון סיכון היוו 12.1 מיליון משרות והכנסות של 2.9 טריליון דולר בארה"ב בשנת 2006 בלבד.
כיצד מיושמים מניות מועדפות להמרה בהמרה
המבנה של המניות המועדפות על מניות מועדפות להמרה מציעות לבעלי הון סיכון המקבלים להם יתרונות אחרים מאשר בעלי מניות מאוחרים יותר, שמשקיעים בחברה בהמשך פיתוחה. מניות ה- PCP עשויות להיות אטרקטיביות במיוחד לבעלי הון סיכון בגלל ערבויות שהן מציעות להחזיר את הכסף שהושקע, כמו גם לייצר תשואה לגיבולים המוקדמים הללו בחברה לפני שהיא תפורסם.
עם השתתפות במניות מועדפות המפות להמרה, מקבלים למשקיע דיבידנדים שיש לשלם להם לפני שחרורם של דיבידנדים למחזיקי מניות משותפות. יתרה מזאת, אם החברה הייתה נכנסת להליכי פשיטת רגל ונאלצת להתפרק, בעלי מניות להמרה המשתתפות היו זכאים לתשלום מנכסי החברה לפני שתשלמו כל בעלי מניות משותפים.
בדרך כלל, בפירוק, המחזיק במניות PCP יקבל את ערך הנקוב של הערך יחד עם השתתפותם בהון, ובכך למעשה ישיב להם את ההשקעה הראשונית וייתן להם נתח מה שנותר לאחר ייפתרו העדפת הפירוק.
למשקיע יש אפשרות להמיר את המניות שלהם למניות משותפות בכל עת, ולא רק כאשר החברה מגישה הצעה ראשונית לציבור. זה מאפשר להם גמישות מתי הם עשויים לרצות לצאת או לשנות את עמדתם בחברה. עם זאת, זה יכול להיות משתלם יותר עבור המשקיע לשמור על מניות אלה כ"משתתפות "על מנת לקבל דיבידנדים מוקדמים במקום להמיר אותם למניות משותפות.
האופציות שמניות PCP מציעות למשקיעים נקראות לעיתים כטבילה כפולה, מכיוון שהיא מציעה להם את הדיבידנדים הראשונים כמו גם את המרחב המרה להמרה למניות משותפות.
