יועץ השקעות מול ברוקר: סקירה כללית
למרות שמשרותיהם עשויות להיראות דומות לזרים מבחוץ, יועצי השקעות ומתווכים ממלאים תפקידים שונים מאוד בשירותים פיננסיים. להלן, אנו מדגישים את הדמיון והשוני בין יועץ ההשקעות (נקרא גם היועץ הפיננסי) לבין המתווך.
Takeaways מפתח
- ליועצי השקעות משולמים עמלה אחוז או אחוז מ- AUM לייעוץ ללקוחות בנושא ניירות ערך ו / או לניהול תיקים. ברוקרים הם עמלות בתשלום לביצוע עסקאות או קנייה ומכירה של נכסים עבור לקוחות. ברוקרים ויועצי השקעות מוסדרים על ידי גופים שונים ודורשים כישורים שונים. לצורך תרגול (למשל, FINRA מסדיר מתווכים ו- SEC מסדיר יועצי השקעות). אסור לחוק על אנשי המקצוע לתת עצות המתנגשות עם צרכי הלקוחות שלהם.
מתווכים
לפני המסחר המקוון, הגישה למתווך הייתה באופן מסורתי מותרות השמורה לעשירים. למשקיעים בודדים הייתה גישה ישירה מעט מאוד לשוק ונאלצו לבצע את ההזמנות באמצעות מתווך מורשה (בדרך כלל בטלפון). בתמורה, מתווכים גבו עמלות גבוהות מאוד. עם זאת, הופעתם של תיווכי דיסקונט מבוססי אינטרנט שינתה את תפקיד המתווך.
כעת, אנשים המעוניינים לסחור בשוק המניות אינם זקוקים עוד למתווך המתנה למצב המתנה כדי לבצע את הזמנות הקנייה והמכירה שלהם ויכולים לקבל גישה ישירה לפחות כמו פרוטות בעמלות. למרות שהמתווכים עדיין מבצעים הזמנות, רבים הרחיבו את שירותיהם לניהול השקעות בהתאמה אישית כדי להצדיק גביית עמלות גבוהות יותר.
בימינו, זה לא נדיר לראות מתווכים רשומים כפול כיועצי השקעות. מתווכים עשויים להיות מעורבים מאוד כחלק מצוות מכירות במיקומים פרטיים, הנפקות ראשוניות לציבור (הנפקות ראשוניות) או הנפקות משניות. עובדים לצד מחלקות הכספים התאגידיות של חברתם, מתווכים עשויים לעבוד למכור את לקוחותיהם בהנפקה חדשה או בעסקה פרטית כדי לעזור לחברה לגייס הון. בתמורה, המתווך עשוי לקבל עמלה, מניות או צווי בחברה המנפיקה.
יועצי השקעות
יועצי השקעות, לעומת זאת, עובדים על מערכת מבוססת עמלות של חלוקת ייעוץ השקעות המותאם לצרכי הלקוח הפרט ולעתים קרובות, מנהלים חשבונות השקעה. לדוגמה, יועץ השקעות עשוי לעבוד עם לקוח כדי ליצור מסגרת שלמה של ניהול עושר, כולל סיוע ללקוחות באמצעות מיסוי, עזבון ותכנון משכנתא. שלא להתבלבל עם יועץ פיננסי, יועצי השקעות רשומים ומוסדרים על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) או על ידי גורם רגולטורי ממלכתי. יועצי השקעות ידועים גם כמנהלי נכסים, מנהלי השקעות ומנהלי עושר.
הבדלי המפתח בתקנות
יועצי השקעות מוחזקים גם בסטנדרט משפטי גבוה יותר מאשר מתווכים. בארצות הברית, על יועצי ההשקעות לדבוק בחוק יועצי ההשקעות משנת 1940 הקורא ליועצים לבצע חובות אמון ביחס לחשבונות לקוחותיהם. חובת הנאמנות, הניתנת לאכיפה על פי חוק לפי חוק היועצים סעיפים 206 (1) / (2), אוסרת על יועצים "להפעיל מכשיר, תכנית או מלאכה כלשהם כדי להונות כל לקוח או לקוח פוטנציאלי."
התקן גם מטיל על היועץ את "חובת ההצהרה של 'תום לב מירבי' וחשיפה מלאה והוגנת של עובדות מהותיות" כחלק מחובת היועץ לממש נאמנות וטיפול. זה כולל "התחייבות שלא להכפיף את האינטרסים של הלקוחות לשל עצמו." בגלל החשיבות של התנהגות אמונית זו, מרבית יועצי ההשקעות יכולים לקבל החלטות השקעה עבור לקוחותיהם מבלי לקבל תחילה את אישור הלקוח.
לפני שנת 2011, כל יועצי ההשקעות עם 30 מיליון דולר ומעלה בניהול (AUM) נאלצו להירשם אצל נציבות ניירות ערך האמריקאית (SEC), ואילו יועצים עם פחות מ -25 מיליון דולר נדרשים רק להירשם לגוף הרגולטורי. בשנת 2011, חוק דוד-פרנק הגדיל את נכסי המינימום המנוהלים לרישום SEC ל -110 מיליון דולר.
מתווכים, כפי שהוגדרו באופן נרחב על ידי ה- SEC כ"כל אדם העוסק בביצוע עסקאות בניירות ערך עבור חשבון אחרים "(שעשוי לכלול גם יועצי השקעות), צריכים להירשם אצל ה- SEC וארגון לוויסות עצמי. הארגון המוכר ביותר לוויסות עצמי של מתווך הוא הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA).
ההבדלים העיקריים בבדיקות ורישוי
ליועצי השקעות ולמתווכים להשקעות יש גם דרישות הכשרה ורישוי שונות. מתווכים צריכים לעבור את סדרה 7, המכונה גם בחינת נציג ניירות ערך כללי; סדרה 7 משמשת גם כמבשר לבחינות נוספות בענף ניירות הערך. מצד שני, על יועצי ההשקעות העתידיים לעבור את הבחינה בסדרה 65, שהיא דרישה לפני שיוכלו להעביר ייעוץ פיננסי תמורת תשלום.
הבחנה נוספת בין סדרה 7 לסדרה 65 היא שרק סדרה 7 מחייבת אדם להיות ממומן על ידי חברה לפני ההרשמה למבחן. סדרה 65 משמשת לעתים קרובות גם על ידי רואי חשבון מוסמכים (CPAs) כדי להיכנס לעסקים המייעצים להשקעות. שלא כמו אנליסטים פיננסיים מוסמכים (CFA) ומתכננים פיננסיים מוסמכים (CFP), ייעוד רו"ח אינו עומד בתנאים המוקדמים לכך שיוותר על בחינת סדרה 65.
