מהי קבוצת עמיתים?
קבוצת עמיתים היא קבוצה של אנשים או ישויות החולקות מאפיינים ואינטרסים דומים זה לזה. לקבוצות עמיתים, במקרה של אנשים, יש מאפיינים הכוללים דמיון כמו מעמד סוציו-אקונומי, רמת השכלה, רקע אתני וכן הלאה בקרב חבריה האישיים. בהקשר של חברות, קבוצת עמיתים מתייחסת לחברות שהן מתחרות באותו סקטור בענף והן בגודל דומה.
Takeaways מפתח
- קבוצת עמיתים מתייחסת לאנשים פרטיים או לארגונים הדומים לחלק מהדמיון, מה שהופך אותם להשוואה בקלות כקבוצה. קבוצות עמיתים אינדיבידואליות כוללות אנשים החולקים מאפיינים דומים כמו הכנסה, מיקום גיאוגרפי, גיל או גזע. קבוצות עמיתים עמיתים כוללות חברות באותו ענף או מתחרים וניתן להשתמש בהם לניתוח עמיתים.
הבנת קבוצות עמיתים
במחקר השקעות, ניתוח קבוצות עמיתים הוא חלק חיוני בביסוס הערכת שווי עבור מניה מסוימת. הדגש כאן הוא על השוואה בין "תפוחים לתפוחים", מה שאומר שמרכיבי קבוצת השווים צריכים להיות דומים פחות או יותר לחברה הנחקרת, במיוחד מבחינת התחומים העיקריים שלהם לעסקי שווי שוק.
ניתוח קבוצות עמיתים יכול לאפשר למשקיעים לאתר חריגות הערכה של מלאי ספציפי. לדוגמה, מניה הנסחרת במכפיל רווחים של 15X - לעומת מכפיל ממוצע של 10x עבור קבוצת השווים שלה - יכולה בצדק להיחשב כמוערכת יתר. לחלופין, משקיעים יכולים לחשוף את הסיבות הפוטנציאליות למכפיל הרווחים הגבוה יותר ובסופו של דבר לקבוע כי הוא ראוי.
אם לא ברור מאליו, קבוצות עמיתים מזוהות לעיתים על ידי חברה נתונה בהגשת 10-K שלה וכמעט תמיד בהגשת הפרוקסי שלה (טופס DEF14A), אם כי האחרונה יכולה להיות רחבה יותר מבחינת מגזרים עסקיים ספציפיים ומשמשת להגדרת תוכניות תגמול מנהלים. לוקהיד מרטין, למשל, מפרט את ג'נרל דינמיקה, רייתאון ונורת'רופ גרוממן כעמיתים; הוא כולל גם את קטרפילר, United Parcel Service ו- 3M.
שימוש בקבוצות עמיתים
השוואת עמיתים היא אחת השיטות הנפוצות והמקובלות ביותר לניתוח מניות המשמשות אנליסטים מקצועיים ומשקיעים בודדים. זה הוכח כיעיל ויעיל, מראה במהירות אילו מניות עשויות להיות מוערכות יתר, ואילו עשויות להוסיף תוספות טובות לתיק ההשקעות. אמנם ישנן שיטות אחרות לקבוע מתי שווה לקנות מניה, כמו תזרים מזומנים מוזל או ניתוח טכני, ניתוח השוואת עמיתים נותר כלי מפתח לחשיפת מניות לא מוערכות. המשך לקרוא כדי ללמוד עוד כיצד להשתמש בהשוואת עמיתים וכן כיצד שיטה זו מתערבת מול סוגים אחרים של ניתוח. מכיוון שהנתונים הנחוצים לביצוע הניתוח הם לרוב פומביים ונגישים באתרים פיננסיים, קל לכל אחד להתחיל להשתמש בשיטת ניתוח זו.
