יחס מחיר / רווח לצמיחה (יחס PEG) הוא יחס מחיר / רווח של מלאי (יחס רווח והפסד) חלקי אחוז הצמיחה שלו. המספר המתקבל מבטא עד כמה מחיר המניה יקר ביחס לביצועי הרווחים שלו.
חישוב PEG בדוגמה
לדוגמה, נניח שאתה מנתח מניה הנסחרת ביחס לרווח של 16. נניח שהרווחים של החברה למניה (EPS) היו וממשיכים לצמוח ב -15% בשנה. על ידי נטילת יחס ה- P / E (16) וחלוקתו בקצב הצמיחה (15), יחס ה- PEG מחושב כ- 1.07.
אך לא תמיד הדברים כל כך פשוטים כשמדובר בקביעה באיזה קצב צמיחה יש להשתמש בחישוב. נניח במקום זאת שהמניות שלך צמיחו את הרווחים ב -20% לשנה בשנים האחרונות, אך היה צפוי להרחיב את הרווחים רק ב -10% לשנה בעתיד הנראה לעין.
יחסי PEG ישתנו בהתאם לתעשיה ולסוג החברה, כך שאין תקן אוניברסלי לתנאי יחסי PEG שקובעים אם מלאי נמצא תחת מחיר או יתר.
כדי לחשב יחס PEG, עליכם להחליט תחילה איזה מספר תחבר לנוסחה. אתה יכול לקחת את קצב הצמיחה העתידי (10%), את שיעור הצמיחה ההיסטורי (20%), או כל סוג ממוצע של השתיים.
קדימה PEG
השיטה הראשונה לחישוב PEG היא שימוש בקצב צמיחה צופה פני עתיד עבור חברה. מספר זה יהיה שיעור צמיחה שנתי (כלומר, צמיחת רווחים באחוזים בשנה), בדרך כלל מכסה תקופה של עד חמש שנים. בשיטה זו, אם המניה בדוגמה שלנו הייתה צפויה לגדול רווחים עתידיים על 10% לשנה, יחס ה- PEG הקדימה שלה יהיה 1.6 (רווח יחסי של 16 חלקי 10).
נגרר PEG
יש אנשים המשתמשים בשיטה אחרת, בה מדווחים יחס PEG נגרר של המניה, המחושב על ידי שימוש בשיעורי צמיחה נגררים. קצב הצמיחה הנגרר יכול להיות נגזר משנת הכספים האחרונה, 12 החודשים האחרונים, או מממוצע היסטורי רב שנתי. כשפנה שוב למניה בדוגמא שלנו, אם החברה הייתה מגדילה את הרווחים ב 20% בשנה בחמש השנים האחרונות, תוכל להשתמש במספר זה בחישוב, וה- PEG של המניה היה 0.8 (16 חלקי 20).
באיזו גישה עליכם להשתמש?
אף אחת מהגישות הללו לחישוב יחס PEG אינה שגויה - השיטות השונות פשוט מספקות מידע שונה. המשקיעים מודאגים לעתים קרובות מה המחיר שהם משלמים עבור מניה ביחס למה שהיא צריכה להרוויח בעתיד, כך שלרוב משתמשים בשיעורי צמיחה קדימה. עם זאת, יחס נגרר של PEG יכול להיות שימושי גם למשקיעים, והם נמנעים מנושא האומדן בקצב הצמיחה מכיוון ששיעורי הצמיחה ההיסטוריים הם עובדות קשות.
בלי קשר לאיזה סוג קצב צמיחה אתה משתמש ביחסי PEG שלך, מה שהכי חשוב זה שתפעל באותה שיטה על כל המניות שאתה מסתכל עליהן כדי להבטיח שההשוואה שלך תהיה מדויקת.
באופן כללי, לעומת זאת, יחס PEG של פחות מ -1 מרמז על השקעה טובה ואילו יחס מעל 1 מציע פחות עסקה טובה. זכור, יחסי PEG לא מספרים לך כלום על סיכויי העתיד של חברה (כלומר, חברה שבטוחה לפשוט רגל תהיה ככל הנראה יחס PEG נמוך מאוד, אבל זה לא אומר שזו השקעה טובה).
