מה זה פיצוי מבוסס ביצועים
פיצויים מבוססי ביצועים הם סוג פיצוי מבוסס תמריצים שניתן לשלם למנהלי תיקים. קרנות נאמנות מוסדרות עם תגמול מבוסס ביצועים עשויות להוסיף כ- 0.20% לדמי הניהול שלהם תמריצים מבוססי ביצועים. בענף ההשקעות, מנהלי קרנות גידור ידועים בעיקר בזכות קבלת רמות גבוהות של תגמול מבוסס ביצועים.
פורץ פיצויים מבוססי ביצועים
תגמול מבוסס ביצועים הוא לוח זמנים לתגמול מונע תמריץ למנהלי תיקי השקעות. ניתן להשתמש בו בניהול השקעות מסורתי. בענף קרנות הגידור, בדרך כלל תקן שקרנות גובות עמלות מבוססות ביצועים.
פיצויים של חברת השקעות
חוק חברת ההשקעות משנת 1940 קובע את ענף קרנות הנאמנות וקובע דרישות מסוימות שעזרו לעצב את תקני התגמול למנהלי תיקים. על חברות השקעות להיות דירקטוריון המאשר את לוח התגמול של המנהלים. על חברות גם להגיש הצהרת רישום הכוללת תשקיף והצהרת מידע נוסף, תוך פירוט ברור ובשקיפות של כל המידע בקרן כולל פיצויים. תקנים ותיעוד לקרנות הנסחרות בבורסה צפויים להיות עקביים בכל הענף לצורך השוואה קלה על ידי המשקיעים. עקביות זו הובילה בדרך כלל לשכר טרחה סטנדרטי שגבה מנהלי קרנות נאמנות כחלק מסך הוצאות התפעול השנתיות של הקרן.
דמי הניהול של תיקי קרנות נאמנות יכולים לנוע בין 0.50% ל- 2.50% כאשר מנהלי קרנות פעילים הזקוקים לפיצויים גבוהים יותר. דמי ניהול תיקים מהווים בדרך כלל את מרבית הוצאות התפעול השנתיות של קרן נאמנות. ברחבי הענף, מנהלי קרנות נאמנות יכולים לקבל גם עמלות מבוססות ביצועים. שכר טרחה זה מפורט בתיעוד הצהרת הרישום שלהם ואושר על ידי הדירקטוריון.
Fidelity היא חברת קרנות נאמנות אחת המציעה תגמול מבוסס ביצועים עבור רבים מהקרנות שלה. חברת הקרנות שילבה פיצול מבוסס ביצועים בהנהלתה מאז 1970. כשני שליש מהקרנות שהצליחו ליעדי השקעות מניות אקטיביות כוללות פיצויים על בסיס ביצועים. הפיצוי נמוך בהרבה מקופות גידור, כאשר פוטנציאל הקרן מאפשרת להוסיף 0.20% נוספים לדמי הניהול כאשר קרן עומדת בקריטריוני ביצועים מסוימים. להפך, ניתן להפחית עמלות גם כאשר ביצועי הקרנות הם מתחת לציפיות.
גמול מנהל קרנות גידור
ברחבי ענף ההשקעות, מנהלי קרנות גידור ידועים באופן נרחב יותר בגין עמלות מבוססות ביצועים. קרנות גידור מפוקחות הרבה פחות מקרנות נאמנות מסורתיות ולכן יש קו רוחב גדול יותר לבניית לוחות זמנים. מנהלי קרנות גידור יגבו בדרך כלל לוח עמלות "שתיים ועשרים" הדורש דמי ניהול גבוהים יותר מכספי הנאמנות ממשקיעים. מבנה העמלות של קרנות הגידור בין שניים ועשרים מציין עמלה של 2% אחידה וכן עמלת ביצועים של 20%. שכר הטרחה של 2% מבוסס על נכסי הקרן המנוהלים. העמלה של 20% הינה פיצוי מבוסס ביצועים אשר מופעל בדרך כלל כאשר ביצועים ביצועים טובים מביצועים בסטנדרט בסכום מוגדר. העמלה של 20% משולמת למנהל קרנות הגידור מרווחי הקרן.
