מה זה גרור ביצועים?
גרירת ביצועים מתייחסת להבדל בין החזר ההשקעה בהנחה שאין עלויות הקשורות אליו לבין התשואה על ההשקעה לאחר ניכוי עלויות הקשורות אליו. העלויות שגורמות גרירת ביצועים ומשפיעות לרעה על ביצועי השקעה כוללות פריטים כמו תשלום מיסים על החזרי השקעה, תשלום עבור עלויות ועמלות הקשורות לשמירה על השקעה או חשבון ו / או החזקת מזומנים בתיק ולא השקעה שלם שווי התיק. גרור ביצועים הוא למעשה בלתי נמנע.
הבנת גרור ביצועים
עבור סוחרים רבים התשואה בפועל של נכס שונה באופן חד ממה שהיה מוכר אם יוסרו כל עלויות העסקה. זה נובע מהעלויות הישירות והעקיפות הכרוכות בסחר נייר ערך. דוגמאות לעלויות ישירות למסחר ביטחוני הן עמלות ועמלות הכרוכות בסחר. דוגמה לעלויות עקיפות למסחר ביטחוני הן עלויות ההזדמנות ליישום סחר וכן עיכובים שעשויים להתלוות לעסקה.
שיטה יחידה להפחתת גרירת ביצועים אינה קיימת מכיוון שהיא נגרמת בשל מגוון גורמים. במקום זאת סוחרים מעסיקים אסטרטגיות השקעה המותאמות ליעדי ההחזר הכוללים שלהם על מנת למזער את גרור הביצועים. לדוגמה, עיכובים ביישום צו מסחר עשויים שלא להוות גורם משמעותי להשקעה בערך. אבל זה אולי אומר ההבדל בין רווח והפסד למסחר במומנטום.
Takeaways מפתח
- גרירת ביצועים היא ההבדל בין תשואות להשקעה בעלות מסחר נלווית להחזר השקעה ללא עלויות מסחר נלוות. העלויות הגורמות לגרירת ביצועים יכולות להיות ישירות או עקיפות. שיטה יחידה להפחתת גרירת ביצועים אינה קיימת.
מקורות נפוצים לביצוע גרור
- עמלות ועלויות טרנזאקציה אחרות: גרירת ביצועים מיוחסת לרוב לעמלות תיווך מפורשות. עלויות עסקה חלות בדרך כלל גם בעת שימוש בפלטפורמת סחר מקוונת. מחוץ לעלויות מפורשות אלה, קיימות עלויות מרומזמות רבות אחרות למסחר, כגון תזמון, ממרחי הצעות מחיר ועלויות הזדמנות אחרות שיכולות לגרום להחזרת השקעה לפיגור מאחורי התשואה שנראתה בשוק. עמלות יועצים, יחסי הוצאות ודמי תחזוקת חשבונות: ישנם שורה של עמלות הקשורות לקיום חשבון השקעה. יש לשלם דמי יועץ בעת שכירת יועץ לניהול תיק. יש לשלם דמי ניהול או יחס הוצאה למנהל קרן הנאמנות, הקרן הנסחרת בבורסה או החזקות חשבון מנוהלות בנפרד. דמי אחזקה משולמים לאפוטרופוס או לבנק לצורך ניהול חשבונות לקוח. מזומנים: "גרירת מזומנים" הוא מקור נפוץ לגרירת ביצועים בתיק. הכוונה להחזקת חלק מהתיק במזומן ולא להשקיע חלק זה בשוק. מכיוון שלמזומן בדרך כלל יש תשואות ריאליות נמוכות מאוד או אפילו לאחר בחינת השפעות האינפלציה, מרבית התיקים היו מרוויחים תשואה טובה יותר על ידי השקעת כל המזומנים בשוק. עם זאת, חלק מהמשקיעים מחליטים להחזיק במזומן כדי לשלם עבור דמי חשבונות ועמלות, כקרן חירום או כמגוון של השקעות תיקים אחרות. מיסים: מיסים הניתנים להחלה הם מקור נוסף לגרירת ביצועים.
דוגמה לגרירת ביצועים
נניח שמשקיע משלם 30 $ בעמלות תיווך בכדי לקנות 100 מניות של חברת ABC במחיר כניסה של 24 $ למניה ועוד 30 דולר למכירת המניות הללו. במקרה זה, המשקיע זקוק למחיר של המניה כדי לעלות 2.5% בכדי שהוא או היא יוכלו להחזיר את העמלות ששולמו לביצוע העסקאות (עלייה של 0.60 דולר על 100 מניות תהיה שווה ל- 60 $ שהמשקיע צריך להחזיר את העמלות. 0.60 $ הוא שווה ל 2.5% ממחיר הרכישה בסך 24 $). עלות העסקה של 2.5% תגרום לתשואה הכוללת של המשקיע להיגרר מאחורי השינוי במחיר הנכס, וכתוצאה מכך גרירת ביצועים.
