מהו נייר מדד ביצועים (PIP)
נייר מדד ביצועים (PIP) הוא נייר מסחרי לטווח קצר שעבורו נקוב הריבית ומשולם במטבע בסיס.
פירוט נייר מדד ביצועים (PIP)
שיעורי הריבית של PIP נקבעים לפי שער החליפין של מטבע הבסיס עם מטבע חלופי. זוהי וריאציה של נייר מסחרי של החלפת קופון המטבע. PIPs הם מוצרים מובנים הניתנים להתאמה כדי לעמוד בדרישות הספציפיות של חברה, אם כי בדרך כלל הספים המינימליים הם גבוהים. נייר מדד ביצועים הוא דרך אחת לגידור סיכון מטבע. לדוגמא, יצואן אמריקני גדול שחשש מהצניחה בערך האירו לעומת הדולר יכול להעסיק PIP המגנה את סיכון החיסרון של האירו.
להחלפת קופון מטבע, הנקראת גם החלפת חוצה מטבעות או החלפת ריבית ושינוי מטבע (CIRCUS), יש צד אחד שהוא מטבע בריבית קבועה והשני הוא תשלום בריבית משתנה. בהחלפות אלה, הלוואה הנקובה במטבע אחד והוזמנה בשיעור קבוע מחליפה בדרך כלל הלוואה בריבית משתנה הנקבעת במטבע אחר. זה בדרך כלל מועסק כאשר בשני המטבעות אין שווקי החלפה פעילים. חברות ומוסדות משתמשים בהחלפות כאלה כדי לגדר סיכון מטבע וריבית, ולהתאמת תזרימי מזומנים מנכסים והתחייבויות. הם אידיאליים לעסקאות גידור הלוואות מכיוון שתנאי ההחלפה יכולים להתאים לפרמטרים ההלוואה הבסיסית. העסקאות כוללות בדרך כלל שני צדדים נגדיים והמוסד הפיננסי שמקל על כך. תאגידים רב-לאומיים משתמשים במכשירים כאלה כדי לנקוט בעמדות ספקולטיביות וכגידור, במיוחד במטבעות שאין להם שווקי החלפה נזילים. תנועת מטבעות וריבית הן במטבעות והן במדינות ישפיעו על תוצאות החליפין.
החלפות קשורות אחרות
החלפת בסיס מטבע חוץ היא הסכם להחלפת מטבע בין שני צדדים. תשלומי קרן וריבית על הלוואה הנעשית במטבע אחד מוחלפים לתשלומי קרן וריבית של הלוואה בשווי שווה במטבע אחר. מערכת הפדרל ריזרב הציעה החלפות כאלה למספר מדינות מתפתחות בשנת 2008 בזמן המיתון הגדול. הבנק העולמי הציג לראשונה החלפות מטבע בשנת 1981. החלפות מסוג זה ניתנות לביצוע הלוואות עם פירעון של עד 10 שנים. החלפות מטבע שונות מהחלפות הריבית בכך שהן כוללות גם החלפות עיקריות. בהחלפת מטבע, כל צד שכנגד ממשיך לשלם ריבית על סכומי הקרן המחליפים עד שההלוואה מתבגרת. עם פירעון, סכומי הקרן מוחלפים בשיעור המוסכם לראשונה, אשר נמנע מסיכון העסקה בשיעור הספוט.
