פונזי נגד: תוכנית הפירמידה: סקירה כללית
לתכניות פירמידה ותוכניות פונזי יש מאפיינים דומים רבים המבוססים על אותה תפיסה: אנשים לא מעשנים משתעשעים על ידי משקיעים חסרי מצפון שמבטיחים להם תשואות יוצאות דופן בתמורה לכספם. עם זאת, בניגוד להשקעה רגילה, תוכניות מסוג זה יכולות להציע "רווחים" עקביים רק כל עוד מספר המשקיעים ממשיך לגדול. ברגע שהמספר מתמוגג, כך גם הכסף.
תוכניות פונזי ופירמידה מקיימות את עצמן כל עוד ניתן להתאים בין תזרימי מזומנים לתזרים כספיים. ההבדלים הבסיסיים מתעוררים בסוג המוצרים שמציעים סכמרים ללקוחותיהם ובמבנה של שני התכסיסים, אך שניהם יכולים להיות הרסניים אם יתפרקו.
ערכות פונזי
תוכניות פונזי מבוססות על שירותי ניהול השקעות הונאה - בעיקרון, המשקיעים תורמים כסף ל"מנהל התיקים "שמבטיח להם תשואה גבוהה, ואז כאשר אותם משקיעים רוצים את הכסף שלהם בחזרה, הם מקבלים תשלום בכספים הנכנסים שתרמו המשקיעים המאוחרים יותר.. מי שמארגן סוג זה של הונאה אחראי על שליטת הפעולה כולה; הם רק מעבירים כספים מלקוח ללקוח ושולחים על כל פעילויות השקעה אמיתיות.
התוכנית המפורסמת ביותר של פונזי בהיסטוריה האחרונה - וההונאה היחידה הגדולה ביותר של המשקיעים בארצות הברית - תוכננה במשך יותר מעשור על ידי ברנרד מיידוף, שהונה את המשקיעים בברנרד ל. מדוף Investment Securities LLC. מיידוף בנה רשת גדולה של משקיעים שגייס ממנה מזומנים, ואגב את כספי כמעט 5, 000 לקוחותיו לחשבון ממנו משך. הוא מעולם לא השקיע את הכסף, וברגע שהמשבר הכלכלי של 2008 השתלט, הוא כבר לא יכול היה לקיים את ההונאה. ה- SEC מעריך את ההפסד הכולל למשקיעים בסביבות 65 מיליארד דולר. המחלוקת עוררה תקופה בסוף שנת 2008 המכונה פונזי מאניה, בה רגולטורים ואנשי ההשקעות חיפשו אחר תוכניות פונזי אחרות.
ערכות פירמידה
לעומת זאת, תכנית פירמידה מובנית כך שעל המתזמן הראשוני לגייס משקיעים אחרים שימשיכו לגייס משקיעים אחרים, ואז אותם משקיעים ימשיכו לגייס משקיעים נוספים וכן הלאה. לפעמים יהיה תמריץ המוצג כהזדמנות השקעה, כמו הזכות למכור מוצר מסוים. כל משקיע משלם למי שגייס אותם עבור הסיכוי למכור פריט זה. על המקבל לחלוק את ההכנסות עם אלה שנמצאים ברמות הגבוהות יותר של מבנה הפירמידה.
ההבדל העיקרי הוא שתוכניות פירמידה קשות יותר להוכחה מאשר תוכניות פונזי. הם גם מוגנים טוב יותר מכיוון שהצוותים המשפטיים שמאחורי תאגידים הם הרבה יותר חזקים מאלו המגנים על אדם. אחת מתכניות הפירמידה המאשימות הגדולות ביותר הייתה עם חברת התזונה הרבלייף (HLF). למרות שהם תויגו כתכנית לפירמידה לא חוקית ושילמו פיצויים של למעלה מ- 200 מיליון דולר, עדיין המוצרים שלהם נמכרים ומחיר המניה נראה בריא.
שיקולים מיוחדים
באותה צורה שבה משקיעים צריכים לחקור חברות שמניותיהן רוכשות, חשוב לא פחות לחקור את מי שמנהל את כספם. כדאי להתקשר לנציבות ניירות ערך (SEC) לשאול האם יש חקירות גלויות לגבי מנהל כספים או מקרים קודמים של הונאה.
מנהלי כסף צריכים להיות מסוגלים להציע נתונים פיננסיים ניתנים לאימות; ניתן לבדוק בקלות השקעות אמיתיות.
אם משקיע שוקל להסתבך במה שנראה כתכנית פירמידה, יהיה מועיל להשתמש בעורך דין או ברו"ח כדי לאתר את המסמכים עקב חוסר עקביות.
ישנם שני גורמים חשובים נוספים שיש לקחת בחשבון: הצד האשם היחיד בתכנית פונזי והפירמידה הוא המקור לנוהג העסקי המושחת, ולא המשתתפים (כל עוד הם לא מודעים לנוהלי העסקים הבלתי חוקיים). שנית, תכנית פירמידה שונה מקמפיין שיווקי רב ברמה, המציע מוצרים לגיטימיים.
Takeaways מפתח
- שתי תוכניות הפירמידה והן תוכניות פונזי כוללות משקיעים חסרי מצפון המנצלים אנשים פרטיים מעלימים על ידי הבטחת תשואות יוצאות דופן בתמורה לכספם. בעזרת תוכניות פונזי, משקיעים נותנים כסף למנהל תיקים. ואז, כשהם רוצים את הכסף שלהם בחזרה, הם משולמים עם הכספים הנכנסים שתרמו על ידי משקיעים מאוחרים יותר. עם סכמת פירמידה, המתזמן הראשוני מגייס משקיעים אחרים שבתורם מגייסים משקיעים אחרים וכן הלאה. משקיעים מאוחרים המאוחרים משלמים למי שגייס אותם עבור הזכות להשתתף או אולי למכור מוצר מסוים.
