בעת ניתוח פוטנציאל השקעה של חברה, חשוב לבחון את הביצועים הכספיים שלה מכל זווית אפשרית. בעוד שמדדים שמודדים את יכולתה של החברה להפוך רווחים הם בעלי חשיבות עליונה, היעילות בה הם עושים זאת גם נבדקת. חברה עשויה להיות רווחית למדי, אך האם היא יכולה לעשות יותר בהתחשב בנכסים העומדים לרשותה? יחסי יעילות משווים את הבעלות של חברה לביצועי המכירות או הרווח שלה ומודיעים למשקיעים על היכולת של החברה להשתמש במה שיש לה כדי לייצר את הרווח הגבוה ביותר האפשרי לבעלי ובעלי המניות.
ישנן מדדי יעילות רבים המחושבים בקלות בעזרת המידע המוצג בדוחות החשבונאיים הכספיים של החברה, כגון דוח רווח והפסד או מאזן. אחד המדדים הנפוצים ביותר הוא יחס מחזור הנכסים. יחס זה משמש להשוואה בין מכירות נטו של חברה לסך הנכסים הממוצע שלה. מכירות נטו כוללות את כל ההכנסות מפעילות ראשית של העסק בניכוי החזרות או הנחות. סך הנכסים של העסק נמצא במאזן וכולל את כל מה שבבעלות החברה, כולל חשבונות חייבים, נדל"ן, מכונות ונכסים בלתי מוחשיים כמו מוניטין. יחס מחזור הנכסים משקף את סכום הכנסות המכירות שנוצר עבור כל דולר שהושקע בחברה.
יחס מחזור הרכוש הקבוע הוא מדד יעילות מעודן יותר. יחס זה משמש להשוואה של רכוש קבוע נטו של חברה, במקום סך כל הנכסים, למכירות נטו. רכוש קבוע נטו כולל את אותם נכסים מוחשיים המספקים תועלת תפעולית לחברה למשך זמן ממושך. מדד זה משתמש רק בנכסים קבועים, המורכבים בדרך כלל מנכסים, מפעלים וציוד של חברה, או PP&E, בניכוי עלויות פחת, מכיוון שנכסים אלה משמשים ישירות לייצור סחורות למכירה. על ידי השוואת מכירות לערך של רכוש קבוע אלה, יחס יעילות זה משקף את יכולתה של החברה להשתמש במשאביו לטווח הארוך.
יחס מחזור המלאי חשוב במיוחד לעסקים קמעונאיים. הצורה המדויקת ביותר של חישוב זה משווה את עלות המוצרים שנמכרו, או COGS למלאי הממוצע. התוצאה היא יחס המציין כמה פעמים חברה מכרה את המלאי הממוצע שלה בתקופה נתונה. יחס גבוה מהווה אינדיקציה לכך שהחברה נהנית ממכירות בריאות ומתפקדת היטב בניהול צרכי המלאי שלה. יחס נמוך יכול להוות אינדיקציה למספר נושאים, כגון פרסום לקוי, ייצור יתר או התיישנות של מוצרים.
בעת ניתוח מדדי יעילות אלה ואחרים, משקיעים משקיעים תשומת לב מיוחדת למגמות בביצועי החברה לאורך זמן. יחסי גידול הם אינדיקציה טובה לכך שחברה משתמשת בנכסים שלה, מנהלת ייצור ומניעה יעילה של מכירות. יחסי ירידה פירושם שהמכירות הולכות ומתמעטות או שהחברה מושקעת יתר על המידה במתקנים, ציוד, מלאי או נכסים אחרים שאינם מניבים הכנסות נוספות. עם זאת, לעיתים ההכנסות מפגרות אחרי ההשקעה. לדוגמה, יחס רכוש קבוע בינוני לשנה עשוי להוביל לנתון בריא בהרבה 12 חודשים לאחר מכן, כאשר ציוד חדש שנרכש בשנה הקודמת מתחיל לתרום להגברת הייצור והמכירות. באופן דומה, חברה עשויה לפרוס את המלאי שלה לקראת אירוע מכירות גדול בעתיד, מה שהופך את העסק למראה פחות יעיל.
