מהו ביטוח תיקים?
ביטוח תיקים הוא האסטרטגיה של גידור תיק מניות כנגד סיכון שוק באמצעות חוזים עתידיים על מדדי מניות קצרים. טכניקה זו, שפותחה על ידי מארק רובינשטיין והיין לילנד בשנת 1976, נועדה להגביל את ההפסדים שהתיק עשוי להיתקל כשירידות המניות במחיר מבלי שמנהל תיק ההשקעות יצטרך למכור את המניות. לחלופין, ביטוח תיקים יכול להתייחס גם לביטוח תיווך, כמו זה הזמין מהתאגיד להגנת המשקיעים בניירות ערך (SIPC).
Takeaways מפתח
- ביטוח תיקים הוא אסטרטגיית גידור המשמשת להגבלת הפסדי תיקים כאשר ירידת ערך במניות מבלי שהם צריכים למכור מניות. במקרים אלה, לרוב הסיכון מוגבל על ידי מכירה קצרה של חוזים עתידיים על מדדי מניות. ביטוח תיקים יכול להתייחס גם לביטוח תיווך.
הבנת ביטוח תיקים
ביטוח תיקים הוא טכניקת גידור המשמשת לעתים קרובות את המוסדיים כאשר כיוון השוק אינו ודאי או תנודתי. חוזים עתידיים על מכר קצר יכולים לקזז את כל הירידות, אך הדבר גם מעכב את כל הרווחים. טכניקת גידור זו מועדפת על המשקיעים המוסדיים כאשר תנאי השוק אינם וודאיים או תנודתיים באופן חריג.
אסטרטגיית השקעה זו עושה שימוש במכשירים פיננסיים, כמו מניות, חובות ונגזרים, המשולבים באופן שמגן מפני סיכון החיסרון. זוהי אסטרטגיית גידור דינמית המדגישה קנייה ומכירה של ניירות ערך מעת לעת לשמירה על גבול שווי התיק. הפעולה של אסטרטגיית ביטוח תיקים זו מונעת על ידי רכישת אופציות מכר אינדקס. ניתן לעשות זאת גם באמצעות אפשרויות אינדקס רשומות. היין לילנד ומארק רובינשטיין המציאו את הטכניקה בשנת 1976 ולעיתים קרובות הם קשורים להתרסקות שוק המניות ב -19 באוקטובר 1987.
ביטוח תיקים הוא גם מוצר ביטוח זמין מ- SIPC המספק ללקוחות תיווך עד 500, 000 דולר כיסוי למזומן וניירות ערך המוחזקים על ידי חברה.
SIPC נוצר כתאגיד חברות ללא מטרות רווח במסגרת חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך. ה- SIPC מפקח על חיסולם של סוחרי מתווך חברים שנסגרים כאשר תנאי השוק הופכים את סוחר המתווכים לפשיטת רגל או מכניסים אותם לצרות כלכליות חמורות ונכסי הלקוחות חסרים. בפירוק לפי חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך, SIPC ונאמן שמונה על ידי בית המשפט פועלים להחזרת ניירות הערך והמזומנים של הלקוחות במהירות האפשרית. בתוך גבולות, SIPC מזרז את החזרת רכוש הלקוח החסר על ידי הגנה על כל לקוח עד 500, 000 $ עבור ניירות ערך ומזומן (כולל מגבלה של 250, 000 $ למזומן בלבד). בניגוד לתאגיד לביטוח פיקדונות פדרלי (FDIC), ה- SIPC לא הוסמך על ידי הקונגרס בכדי להילחם בהונאה. למרות שנוצר על פי החוק הפדרלי, הוא גם אינו סוכנות או הקמת ממשלת ארצות הברית. אין לה סמכות לחקור או להסדיר את סוחרי הברוקרים החברים בה. ה- SIPC אינו המקבילה בעולם ניירות הערך של ה- FDIC.
היתרונות של ביטוח תיקים
התפתחויות בלתי צפויות - מלחמות, מחסור, מגיפות - יכולות להפתיע אפילו את המשקיעים המצפוניים ביותר ולצלול את כל השוק או המגזרים הספציפיים לנפילה חופשית. בין אם באמצעות ביטוח SIPC או עיסוק באסטרטגיית גידור שוק, ניתן להימנע מרוב ההפסדים כתוצאה מהתנודתיות גרועה בשוק. אם משקיע מגדר את השוק, והוא ממשיך להתקדם חזק כאשר המניות הבסיסיות ממשיכות לצבור ערך, משקיע יכול פשוט לתת לאופציות המכר הבלתי נחוצות לפוג.
