מהם PowerShares
PowerShares הוא שם ממותג של משפחה של קרנות הנסחרות בבורסה ובינלאומית המנוהלת על ידי חברת ניהול ההשקעות אינבסקו בע"מ. חברת PowerShares, שנוסדה בשנת 2003, נסחרת כמו מניות בבורסות אמריקאיות ובינלאומיות, כולל NASDAQ ו- NYSE Arca, והן שנועדה להציע למשקיעים יעילות מס, שקיפות, גמישות וחשיפה רחבה. החל מה -4 ביוני 2018, כל תעודות הסל של PowerShares הוחלפו מחדש בתעודות סל של אינבסקו.
שוברים PowerShares למטה
בעוד ETFs תוכננו במקור לעקוב אחר מדד שוק, PowerShares היו חלק מיקום של תעודות סל שנועדו לעלות על מדדי השוק. מסיבה זו החברה מתייחסת לתעודות הסל שלה כאל "הדור הבא", "תעודות סל" או "ערך מוסף". הקטגוריות הרחבות של תעודות סל מציעות למשקיעים אפשרויות בחירה כמו תעודות סל מנוהלות באופן פעיל, תעודות סל המתמקדות במניות שמשלמות דיבידנד, סחורות והכנסה קבועה.
אינבסקו היא הספקית הגדולה ביותר של תעודות סל בטא חכמות אשר מכוונות באופן פעיל לגורמי השקעה אקדמיים. גורם הוא מאפיין הניתן לכימות המסביר חלק מפרופיל החזר הסיכון של מניה. שישה גורמים - תנודתיות נמוכה, תנופה, איכות, ערך, גודל קטן ותשואת דיבידנד - נתמכים מבחינה אקדמית והוכיחו היסטורית ביצועים טובים ביחס לשכבות נכסים וגיאוגרפיות. תעודות סל בטא חכמות משקיעות במניות המציגות הטיה כלפי גורמים ספציפיים.
ההבדלים והסיכונים של PowerShares
PowerShares הגדילה את נתח השוק שלה בקטגוריית תעודות הסל בכך שהציעה למשקיעים גם מוצרי ETF פעילים מסורתיים וגם מהדור הבא. PowerShares היו החלק הגדול ביותר בעסקי תעודות הסל של אינבסקו ועזרו לה להיות אחד מחמשת ספקי תעודות הסל הגדולות ביותר, עם נכסים של כ- 175 מיליארד דולר על פני יותר מ -200 תעודות סל במהלך חודש מרץ 2018. בנוסף לסוויטת הביטאיות החכמה של תעודות סל, הציעה PowerShares שווי שוק תעודות סל משוקללות שנועדו לעקוב אחר ביצועי מדד ומגזר מניות, תעודות סל בסגנון השקעות, תעודות סל מבוססות השקעה, תעודות סל מבוססות סיכונים, תעודות סל מבוססות סיכון וכן תעודות סל אשר עקבו אחר סוגים של נכסים חלופיים כמו מטבעות ונדל"ן.
אינבסקו הרחיבה את הצעות תעודת הסל שלה בפברואר 2018 ברכישת עסקי תעודת הסל של גוגנהיים השקעות. הרכישה של גוגנהיים הוסיפה למערך של אינבסקו הכנסות קבועות קבועות ותעודות סל הון משוקללות.
בעוד שמוצרים שמציעה אינבסקו קיבלו הסכמה רבה יותר בקרב המשקיעים, הם גם נושאים סיכוני בטא חכמים ספציפיים. לרוב תעודות סל חכמות-בטא הן בעלות רישום קצר מדי מכדי להסיק מסקנות לגבי יעילותן בתנאי שוק אמיתיים בהשוואה לבדיקות גב היפותטיות. בהשוואה לתעודות סל פסיביות משוקללות עם היוון המסורתיות, דמי הניהול הגבוהים יותר המוערכים על ידי תעודות סל בטא חכמות עלולים להוביל לגרור ביצועים. חלק מהמשקיפים ציינו כי התפשטות תעודות סל בטא חכמות המציעות אסטרטגיות דומות עשויות ליצור רכבים חסרי נכסים או נזילות כדי שיתפקדו כראוי.
