מהו כלל הבטיחות-ראשונה
הכלל הראשון בנושא הבטיחות הוא עיקרון של תורת הפורטפוליו המודרנית (MPT), המאמינה כי סיכון הוא חלק מובנה בקצור רמה גבוהה יותר של תגמול. בהקשר זה, בטיחות פירושה תחילה למזער את ההסתברות להחזר שלילי. הכלל מציע נוסחאות בהן המשקיעים יכולים להשתמש בכדי לבנות תיקים שיביאו למקסום התשואות הצפויות שלהם על סמך רמה מסוימת של סיכון שוק.
פירוק הכלל הבטיחות הראשון
הכלל הראשון בנושא בטיחות כולל יצירת החזר מינימלי מקובל, או החזרת סף. על ידי קביעת החזר סף, משקיע שואף להפחית את הסיכון לאי השגת ההחזר. הכלל הראשון בנושא בטיחות, המכונה גם קריטריון הבטיחות הראשון של רוי (SFRatio), הוא טכניקת השקעה בניהול סיכונים כמותית.
בניית תיק בטיחות ראשון
נוסחה בסיסית לחישוב כלל הבטיחות-ראשונה היא (תשואה צפויה לתיק מינוס החזרת סף לתיק) חלקי סטיית תקן לתיק . על ידי שימוש בנוסחה זו יחד עם תרחישי תיקים שונים - כלומר באמצעות השקעות שונות או שקלולים שונים של קבוצות נכסים - משקיע עשוי להשוות בין בחירות תיקים על בסיס ההסתברות שהתשואות שלהן לא יעמדו בסף המינימום. במקרה זה, התיק הטוב ביותר יהיה זה שממזער את הסיכוי שתשואת התיק תיפול מתחת לסף.
עם זאת, יותר מסתם נוסחה, הכלל הראשון-בטיחותי הוא בעיקר סוג של פילוסופיה, או דרך להשיג שקט נפשי. כאשר משקיע קובע תשואה מינימלית מקובלת עבור תיק, אז הוא או היא עשויים לנוח בקלילות, בידיעה שהסיכון לא להשיג את מטרתה נמוך בהרבה. במילים אחרות, המשקיעה הופכת את התיק לראשונה ל"בטוח ", ואז כל תשואה שהיא מעל סף ההחזר המינימלי שהיא מבינה נחשבת לתוספת.
