מהי המערכת המוניטרית האירופית (EMS)?
המערכת המוניטרית האירופית (EMS) הייתה הסדר שערי חליפין מתכווננים שהוקם בשנת 1979 במטרה לטפח את שיתוף הפעולה המדיני המוניטרי בין חברי הקהילה האירופית (EC). המערכת המוניטרית האירופית (EMS) הצליחה מאוחר יותר על ידי האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי (EMU), שהקים מטבע משותף שנקרא האירו.
Takeaways מפתח
- המערכת המוניטרית האירופית (EMS) הייתה הסדר בין מדינות אירופאיות לקישור בין המטבעות שלהן. המטרה הייתה לייצב את האינפלציה ולעצור תנודות בשערי חליפין גדולים בין המדינות השכנות הללו, מה שהקל עליהם לסחור סחורות זו עם זו. מערכת (EMS) הוחלפה על ידי האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי (EMU), שהקים מטבע משותף שנקרא האירו.
הבנת המערכת המוניטרית האירופית (EMS)
המערכת המוניטרית האירופית (EMS) נוצרה בתגובה להתמוטטות הסכם ברטון וודס. הסכם ברטון וודס, שנוצר בעקבות מלחמת העולם השנייה (WWII), קבע שער חליפין קבוע מתכוונן לייצוב הכלכלות. כאשר ננטש בתחילת שנות השבעים החלו מטבעות לצוף, מה שגרם לחברי האיחוד האירופי לחפש הסכם שער חליפין חדש שישלים את איחוד המכס שלהם.
המטרה העיקרית של המערכת המוניטרית האירופית (EMS) הייתה לייצב את האינפלציה ולעצור תנודות בשערי חליפין גדולים בין מדינות אירופה. זה היווה חלק ממטרה רחבה יותר לטפח אחדות כלכלית ופוליטית באירופה ולסלול את הדרך למטבע משותף עתידי, האירו.
תנודות המטבע נשלטו באמצעות מנגנון שער חליפין (ERM). ה- ERM היה אחראי על קביעת שערי חליפין לאומיים, והתיר רק סטיות קלות מיחידת המטבע האירופית (ECU) - מטבע מלאכותי מורכב המבוסס על סל של 12 מטבעות חבר באיחוד, משוקלל לפי חלקה של כל מדינה בתפוקה של האיחוד האירופי. ה- ECU שימש כמטבע התייחסות למדיניות שער החליפין וקבע שערי חליפין בין מטבעות המדינות המשתתפות בשיטות חשבונאיות שקיבלו אישור רשמי.
היסטוריה של המערכת המוניטרית האירופית (EMS)
שנותיה הראשונות של המערכת המוניטרית האירופית (EMS) היו בסימן ערכי מטבעות והתאמות לא אחידים שהעלו את ערך המטבעות החזקים יותר והורידו את הערך של החלשים. לאחר 1986 נעשה שימוש ספציפי בשינויים בשיעורי הריבית הלאומיים כדי לשמור על יציבות המטבעות.
בתחילת שנות ה -90 היה משבר חדש עבור המערכת המוניטרית האירופית (EMS). שונות בתנאים הכלכליים והפוליטיים של המדינות החברות, ובמיוחד איחוד גרמניה, הביאו לבריטניה לסגת לצמיתות מהמערכת המוניטרית האירופית (EMS) בשנת 1992. נסיגת בריטניה שיקפה והבישה את התעקשותה לעצמאות מאירופה היבשתית, ואחר כך סירבה להצטרף לגוש האירו. יחד עם שבדיה ודנמרק.
בינתיים, הושפעו המאמצים ליצור מטבע משותף ולבטון בריתות כלכליות גדולות יותר. בשנת 1993, מרבית חברי האיחוד האירופי חתמו על אמנת מאסטריכט, בהקמת האיחוד האירופי. שנה לאחר מכן הקים האיחוד האירופי את המכון המוניטרי האירופי, שלימים הפך לבנק המרכזי האירופי (ECB).
חשוב
האחריות העיקרית של ה- ECB, שקמה בשנת 1998, הייתה הנהגת מדיניות מוניטרית ושיעור ריבית יחידים.
בסוף שנת 1998, מרבית מדינות האיחוד האירופי הורידו פה אחד את שיעורי הריבית שלהן לקידום צמיחה כלכלית והתכוננות ליישום האירו. בינואר 1999 נולד מטבע מאוחד, האירו, ובא לשימושו של מרבית המדינות החברות באיחוד. האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי (EMU) הוקם והצליח את המערכת המוניטרית האירופית (EMS) כשמה החדש למדיניות המוניטרית והכלכלית המשותפת של האיחוד האירופי.
ביקורת על המערכת המוניטרית האירופית (EMS)
במסגרת המערכת המוניטרית האירופית (EMS), ניתן היה לשנות את שערי החליפין רק אם שתי המדינות החברות והן הנציבות האירופית היו בהסכמה. זה היה מהלך חסר תקדים שעורר הרבה ביקורת.
עם המשבר הכלכלי העולמי של 2008–2009 והעקבות הכלכליות שנגרמו בעקבותיו, התבררו בעיות משמעותיות במדיניות המערכת המוניטרית האירופית (EMS).
מדינות חברות מסוימות; יוון בפרט, אך גם אירלנד, ספרד, פורטוגל וקפריסין, חוו גירעונות לאומיים גבוהים שהפכו למשבר החוב הריבוני האירופי. מדינות אלה לא יכלו לפנות לפיחות ולא הורשו להוציא בכדי לקזז את האבטלה תעריפים.
מההתחלה, מדיניות המערכת המוניטרית האירופית (EMS) אסרה במכוון חילוץ למשקים חולים בגוש האירו. בחוסר רצון קולני מחברי האיחוד עם כלכלות חזקות יותר, הוצגה סוף סוף ה- EMU אמצעי חילוץ כדי לספק הקלה לחברים היקפיים הנאבקים.
