מחיר / רווחים לצמיחה ותשואת דיבידנד (יחס יתדות)

מהו מחיר / רווחים לצמיחה ותשואת דיבידנדים (יחס PEGY)?

המחיר / הרווחים לצמיחה ותשואת הדיבידנד (יחס PEGY) - המכונה גם "יחס PEG מותאם דיבידנד" - נוצר על ידי המשקיע הערך הידוע פיטר לינץ '. על ידי יצירת יחס PEGY, לינץ 'ביקש לשפר את מדד הערכת המחיר לרווח (P / E) שרוב המשקיעים משתמשים בו בעת שניסה לקבוע את שווי המניה.

לינץ 'האמין כי על מנת להעריך במדויק את ההזדמנות שמניה מייצגת כהשקעה, על המשקיע לקחת בחשבון גם את סיכויי הצמיחה העתידיים של המניה ואת תשואת הדיבידנד. יחס PEGY כולל את שני הגורמים הללו והוא מהווה מדד שמשקיעים משתמשים בו כדי לזהות מניות לא מוערכות.

Takeaways מפתח

• את המחיר / הרווחים לצמיחה ותשואת הדיבידנד (יחס PEGY) פותח על ידי פיטר לינץ ', משקיע ומנהל קרנות אגדי. כמדד לניתוח מניות, יחס PEGY שונה מיחס המחיר לרווח (P / E) מכיוון שהוא לוקח בחשבון את הפוטנציאל של המניה לצמיחת רווחים עתידיים ותשלומי דיבידנד. יחס PEGY מתחת ל 1.0 מייצג הזדמנות השקעה פוטנציאלית מכיוון שהוא מצביע על המניה בעלות תשואות דיבידנד גבוהות או צמיחה פוטנציאלית וכעת היא נמכרת במחיר מציאה.

הבנת מחיר / רווחים לצמיחה ותשואת דיבידנדים (יחס PEGY)

גם יחס PEGY וגם מחיר / רווח לצמיחה (יחס PEG) הם התפתחות של יחס מחיר לרווח (P / E). מגבלה אחת שלינץ 'הבינה בעת השימוש ביחסי P / E ו- PEG לצורך הערכת מניות הייתה שמדדים אלה לא לוקחים בחשבון את הפוטנציאל לצמיחת רווחים עתידיים או תשלומי דיבידנד בעת ניתוח המניה.

בגלל זה, חברות בוגרות עם קצב צמיחה נמוך יותר שמשלמות דיבידנדים נענשו בצורה לא הוגנת אם רק הוערכו באמצעות יחסי P / E או PEG. לינץ 'רצה דרך מדויקת יותר להעריך חברות אלה ובכך יצר את המשוואה בין PEGY שהוסיף צמיחה ותשואת דיבידנד למשוואה.

יחס PEGY מחושב כיחס הרווח / חלקי בסכום שיעור צמיחת הרווחים הצפויים ותשואת הדיבידנד, כפי שמוצג בנוסחה זו:

Deen $\text{יחס PEGY}=\frac{\text{P / E}\text{יחס}}{\text{רווח צפוי שיעור צמיחה ותשואת דיבידנדים}}$ יחס PEGY = רווח צפוי שיעור צמיחה ותשואת דיבידנד יחסי P / E

דוגמה למחיר / רווחים לצמיחה ותשואת דיבידנדים (יחס PEGY)

בוא נשתמש ביחס PEGY כדי להעריך חברה כהשקעה פוטנציאלית.

לחברה ABC ביחס לרווח של 9, שיעור צמיחת הרווחים הצפוי של 15% לשנה הבאה ותשואת דיבידנד של 4.5%. בעזרת המספרים האלה אנו מגיעים ליחס PEGY הבא:

Deen $\text{יחס PEGY של חברת ABC}=\frac{9}{15+4.5}=0.46$ יחס ABC PEGY של החברה = 15 + 4.59 = 0.46

יחס PEGY מתחת ל- 1.0 נחשב נמוך ומייצג הזדמנות להשקעה פוטנציאלית מכיוון שהוא מצביע על המניה בעלות תשואות דיבידנד גבוהות או צמיחה פוטנציאלית וכעת היא נמכרת במחיר מציאה.

בשורה התחתונה

חשוב לציין שליחס PEGY יש חסרונות. היא משתמשת בתחזיות החברה לצמיחה ולא בצמיחה בפועל שהחברה משיגה. לכן, לא מובטח שהיחס הוא ביטוי מדויק של הביצועים העתידיים.

בעת חישוב אחד מהיחסים הללו, תמיד כדאי להשתמש רק בהכנסה תפעולית וחוזרת בחישוב הרווחים, להשתמש באומדן קונצנזוס נמוך יותר לקצב הצמיחה ולהשתמש בדיבידנדים עתידיים חזויים לעומת דיבידנדים שוטפים. אמנם יחס PEGY אינו מספר את כל הסיפור על פוטנציאל הערכה של מניה, אך הוא מספק למשקיעים נקודת התחלה בניתוח המניות שלהם.