מכירות ונפחי הסיגריות בירידה ממשיכות ללחוץ על חברות טבק גדולות. בחודש שעבר פרסמה נילסן את הנתונים הקמעונאיים האחרונים שלהם, שהראו כי מכירות הסיגריות האמריקניות צנחו ב -6.9%, בעוד שהנפח צנח ב -11.2% - הירידה החדה ביותר מאז 2015.
על מנת להילחם בביקוש הטבק הנמוך, ענקית התעשייה Altria Group, Inc. (MO) העלתה את מחיריה שישה סנט לחבילה, או 3 דולר לקרטון, לפי אנליסט וולס פארגו, בוני הרצוג, לפי ברון. החברה העלתה לאחרונה את המחירים בפברואר; לכן העלייה האחרונה מגיע מוקדם יותר מחצי השנה הרגילה בין עליות מחירים. הרצוג טוען כי המהלך מדגים את כוח התמחור של אלטריה, והוסיף כי ה- British American Tobacco plc (BTI), יחד עם שחקנים אחרים בתעשייה, ככל הנראה יבואו עם העלאות מחירים מחוץ למחזור בעתיד הקרוב.
בנוסף להעלאת מחירן, חברות הטבק נסחרות בהנחה משמעותית על סמך הרווחים ומשלמות דיבידנדים גבוהות להשקיה שהמשקיעים עשויים להעריך יותר ככל שהסיכויים לקיצוץ שערים יגדלו. יתר על כן, חברות אלה ממשיכות להגדיל את השקעותיהן בשוק הסיגריות האלקטרוניות הרווחיות כדי לגוון את הסיכון.
בואו נסתכל מקרוב על שלושת משקלי הכבדה של התעשייה ונדון בטקטיקות מסחר אפשריות.
פיליפ מוריס אינטרנשיונל בע"מ (ראש הממשלה)
ניו יורק, פיליפ מוריס אינטרנשיונל בע"מ (PM) מייצרת ומשווקת סיגריות בנוסף למוצרים אחרים המכילים ניקוטין ומכשירים אלקטרוניים ואביזרים נלווים. חלק מהמותגים הידועים של חברת הטבק בסך 119.25 מיליארד דולר כוללים מרלבורו, הפרלמנט, רחוב בונד, צ'סטרפילד ופיליפ מוריס. באפריל אישר סופית מינהל המזון והתרופות (FDA) את מכשיר ה- iQOS החום-ללא-צריבה של החברה. האור הירוק של ה- FDA אמור לעזור לפיליפ מוריס להחזיר חלק מנתח השוק הסיגריה האלקטרונית המשגשגת. מבחינת הערכה החברה נסחרת ברווחים פי 15.5 לעומת 18.9 פעמים ברכיב S&P 500 הממוצע. המניה של פיליפ מוריס מציעה תשואת דיבידנד מפתה של כמעט 6% והחזירה 16.52% בשנה עד היום (YTD) החל מה 20- ביוני, 2019.
מלאי יצר הסיגריות עלה מעל 40% בין סוף דצמבר למארס. מאז אותו זמן התנודד המחיר בתוך ערוץ יורד מסודר שהקים אזורי תמיכה והתנגדות מוגדרים היטב. הנסיגה הנוכחית לקו המגמה התחתון של הערוץ מספקת לסוחרים נקודת כניסה מתאימה להימשך זמן רב. מי שלוקח עמדה צריך להזמין רווחים כדי לעבור לקו המגמה העליונה של דפוס הערוץ ברמת 84 $. צמצם הפסדים אם המניה לא מצליחה להחזיק את רמת 75 הדולר.
קבוצת אלטריה בע"מ (MO)
קבוצת אלטריה שהוקמה לפני 100 שנה מייצרת ומוכרת סיגריות, מוצרים ללא עישון ויין בארצות הברית. החברה מוכרת את מוצרי הטבק שלה בעיקר לסיטונאים, מפיצים ורשתות קמעונאיות גדולות. אלטריה נקטה צעדים פרואקטיביים לעבר עתיד נטול סיגריות באמצעות השקעותיה הגדולות ביצרניות ה- Juul Labs במוצרי האדים, מוצר פאוץ על !, ונגן הקנאביס Cronos Group Inc. (CRON). לאנליסטים יעד מחיר של 12 חודשים הממוצע על המניה עומד על 58.73 דולר - פרמיה של 17.7% ממחיר הסגירה של יום רביעי 49.90 דולר. נכון ליום 20 ביוני, 2019 מנפיקות אלטריה מנפיקות תשואת דיבידנד של 6.38%, יש להן יחס למחיר הרווח (יחס רווח / רווח) של 15.2, והן נסחרות בעלייה של 4.27% בלבד בתמורה לביצוע התשואות, לעומת הביצועים בממוצע ענף הטבק וממ"ט. 500 על 7.62% ו- 12.47%, בהתאמה.
מניית אלטריה התייצבה מעל הממוצע של 200 יום פשוט נע (SMA) בחודש מרץ, אך מאז עלתה הירידה בהתמדה. כמו פיליפ מוריס, המניה נסחרה באפיק יורד עם ירידתה. לאחר ששבר לראשונה מעל קו המגמה העליון של הדפוס בתחילת החודש, המחיר חזר לנקודת הפריצה, המשמשת כעת כתמיכה. סוחרים עשויים לרצות לחכות להיפוך מחירים, כמו פטיש או דפוס חריטה שורי, לפני הכניסה. כשתהיה במצב, שקול לקבוע הזמנת רווח בסמוך לתנופה של תחילת אפריל בגובה 57 $. קבע עצירה מתחת לשפל של החודש שעבר על 47.94 דולר.
British American Tobacco plc (BTI)
טבק בריטי אמריקאי מספק סיגריות ומוצרי טבק אחרים ברחבי העולם. ההיצע העיקרי שלה כולל מוצרים לחימום אדים וטבק יחד עם מוצרי טבק אוראליים וניקוטין, כמו שקיות ניקוטין נטולות טבק, סיגרים וסיגריות אלקטרוניות. למרות הרוח הגבית שהפעילה את עסק הטבק המסורתי שלה, בריטית אמריקאית שמרה על הרווחים הגולמיים מעל 70% בעשור האחרון, מה שמפגין ניהול זהיר. לאחרונה חזרה החברה על הנחיות צמיחת ההכנסות לשנה מלאה לשנת 2019 במחצית העליונה של טווח היעד שלה בין 3% ל- 5%. כמו כן, היא צופה לספק בין 30% ל 50% גידול בהכנסות במוצרי עישון חלופיים במהלך התקופה.
יצרנית הסיגריות לאקי סטרייק ודונהיל נסחרת בהנחה משמעותית לשחקני התעשייה האחרים, ביחס לרווחיות של 10.7 בלבד לעומת 15.5 עבור חברת הטבק הממוצעת. מלאי הטבק הבריטי האמריקני מביא שווי שוק של 84.48 מיליארד דולר, מניב 7.78% ומעלה בעלייה של 13.45% לעומת ה- 20 ביוני 2019.
המניה השוותה חלק גדול מההפסד התלול ברבעון הרביעי בשלושת החודשים הראשונים של השנה, אך מצאה התנגדות משמעותית ב- SMA בת 200 הימים. לאחרונה, המניה חזרה לאחור לרמה של 34.50 דולר, שם המחיר מוצא תמיכה מקו אופקי המחבר שורה של מחירים במהלך ששת החודשים האחרונים. סוחרים שנכנסים ברמה זו צריכים לחפש את המחיר כדי לחשוף את הפער ב -12 בנובמבר סביב 40 דולר. חשוב על קביעת צו הפסד מתחת ל 34 $ כדי להגביל את סיכון החיסרון.
StockCharts.com
