מהו שיפור מחירים
שיפור מחירים כרוך בהשגת מחיר הצעה גבוה יותר, אם אתה מוכר מניה, או מחיר לשאול נמוך יותר, אם אתה קונה מניה, מאשר המחיר שצוטט בזמן ביצוע ההזמנה שלך. משקיעים לעתים קרובות יקראו במגרשי שיווק של תיווך כי שיפור מחירים הוא הזדמנות ולא ערובה.
שובר שיפור מחירים
למרות שרוב התיווך יטענו שהם מציעים שיפור לנסיך בעזרת קווים כמו "נלחמים על 0.01 דולר אחרונים", אין כל ערובה שזה אכן יקרה, לא משנה איזו תיווך מעלה את התביעה.
הגורמים העיקריים לשיפורי מחירים לא תמיד ברורים לחלוטין, אך לעיתים קרובות הם קשורים לשינויים פשוטים בהיצע ובביקוש בשוק. פעמים אחרות, השינויים נובעים מהפרשי התמחור שקיימים משוק לשוק ותלויים בשאלה אם חברת התיווך קונה או מוכרת מניות מטעם עצמה.
שיפור מחירים והצעת המחיר הטובה ביותר להצעה ארצית (NBBO)
הבנת ההצעה וההצעה הלאומית הטובה ביותר (NBBO) חיונית להבנת טיב השיפור במחירים. על פי כללי SEC, ה- NBBO מורכב ממחירי הקנייה והמחירים הנמוכים ביותר המוצגים בין הבורסות השונות המסחרות בנייר ערך. ספקי חילופי דברים ונזילות יכולים לנתב הזמנות לחילופין עם הצעת המחיר הטובה ביותר המיוצגת ב- NBBO. לחלופין, זה יכול להתאים או לשפר את המחירים האלה ולבצע במקום השוק שלהם.
בשווקי מניות, ספקי נזילות שונים עשויים לבחור שלא להציג את ההזמנות שלהם כדי להימנע מחשיפת אסטרטגיית המסחר שלהם. במקרה כזה יתכן כי כל הנזילות הזמינות לא יוצגו ב- NBBO. כדי להכיל את אותם סוחרים, חילופי דברים עשויים לאפשר להם לפרסם את ההזמנות שלהם באופן אנונימי, הרחק מהציטוטים המוצגים בפומבי. הגישה לנזילות במחיר טוב יותר ובלתי מוצג יוצרת הזדמנויות לספקי הנזילות לספק ערך טוב יותר בעת הביצוע.
דרך נוספת בה ספקי הנזילות עשויים לשפר את המחיר בהזמנה כאשר הם נסחרים כיצרנית שוק היא להתאים את מחיר ה- NBBO ליותר מניות מהגודל המוצג ב- NBBO. שיטה זו מכונה לעתים קרובות שיפור נזילות.
כיצד מחושבים שיפור מחירים
שיפור מחירים בעסקה פרטנית מחושב על פי ההפרש בין מחיר הביצוע ל- NBBO בעת ביצוע ההזמנה. סכום השיפור במחיר למניה עשוי להיות נמוך מתוספת המחיר המינימלית לציטוט (בדרך כלל סנט אחד). לדוגמה, שקלו סוחר שמזמין רכישה של 1, 000 מניות של מניות XYZ שנקבעו כעת במחיר של 25.30 דולר למניה. אם ההזמנה מבוצעת במחיר של 25.29 דולר, אז הסוחר מקבל שיפור מחירים של 0.01 דולר למניה, וכתוצאה מכך חיסכון כולל של 10.00 $ (1, 000 מניות × 0.01 $).
