ישנם יתרונות וחסרונות בשימוש במדדי מניות ובקרנות המדדים העוקבות אחריהם. אינדקס הוא תיק ניירות ערך מדומה המייצג חלק מסוים בשוק הרחב. מדד המניות יכול לספק מדידה סטטיסטית של מחירי המניות בתיק ההוא. בדרך כלל בנוי מדד באמצעות מניות של חברות מובילות במשק או במגזר מסוים במשק.
המדדים הפכו לראשונה פופולריים בקרב הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) שנוצר על ידי צ'ארלס דאו בשנת 1896. ה- DJIA היה מדד המניות השני, שנוצר לאחר ממוצע התחבורה של דאו ג'ונס. ה- DJIA הפך לכלי חשוב למעקב אחר חוזק הכלכלה הגדולה יותר. מאז, מדדי מניות אחרים הפכו פופולריים, כולל S&P 500 ו- NASDAQ Composite. ישנם גם אינדקסים רבים העוקבים אחר מגזרי שוק אחרים כמו אג"ח וסחורות.
קרנות אינדקס רבות בעלות נמוכה עוקבות אחר מדדי מניות. כמה משקיעים בולטים כמו וורן באפט דגלו על השימוש בכספי אינדקס עבור המשקיע הממוצע. עם זאת, ישנם שלילים משמעותיים הקשורים לשימוש בכספי אינדקס.
יתרונות המדדים
מדדי המניות מספקים דרך קלה לעקוב אחר בריאות הכלכלה הכללית. על ידי בחינת מדידה סטטיסטית אחת, קל לאמוד את מצבה של הכלכלה הנוכחית. יתר על כן, הנתונים ההיסטוריים של תנועות ומדדי מחירים יכולים לספק הנחיות מסוימות למשקיעים כיצד התייחסו השווקים למצבים מסוימים בעבר. זה יכול לאפשר למשקיעים לקבל החלטות טובות יותר.
יתרונות קרנות אינדקס
ישנם גם יתרונות לקרנות אינדקס. היתרון העיקרי הוא מכיוון שהם רק עוקבים אחר מדדי מניות, הם מנוהלים באופן פסיבי. העמלות בקרנות המדד הללו נמוכות מכיוון שאין ניהול פעיל. זה יכול לחסוך למשקיעים הרבה כסף במהלך חייהם שכן פחות מרווחי ההשקעה שלהם הולכים לעמויות והוצאות.
מחקרים אקדמיים הראו כי קרנות אינדקס עולות על ביצועים קרניים של ניהול פעיל לאורך זמן. אפילו מנהל שמרביץ את השוק בעקביות יכול להראות ביצועים פוחתים. לפיכך, לעיתים קרובות הגיוני שמשקיעים רבים יכללו קרנות אינדקס כחלק מהתיקים שלהם.
חסרונות המדדים
ישנן בעיות בחישוב מדדי המניות שעלולים להוביל לחסרונות. לדוגמא, ה- DJIA הוא מדד משוקלל למחיר. המדד מחושב על ידי לקיחת סכום המחירים של כל 30 המניות במדד. סכום זה מחולק אז על ידי מחלק. המחלק מותאם על פי פיצולי מניות, שפינופים או שינויים אחרים בשוק.
מניות עם מחירים גבוהים יותר משפיעות על תנועות המדד בהשוואה למניות במחיר נמוך יותר. כמדד משוקלל למחיר, לא ניתן לקחת בחשבון את הגודל היחסי של סקטור הענף של המניה או שווי השוק שלה. ביקורת נוספת על ה- DJIA היא שהיא מייצגת רק פרוסה דקה של יקום השבב הכחול מכיוון שהיא מכילה רק 30 מניות.
מצד שני, ה- S&P 500 הוא מדד משוקלל לשוק. זה מחושב על ידי נטילת שווי השוק המותאם של כל המניות במדד ואז חלוקתו על ידי מחלק. בדומה ל- DJIA, המחלק מותאם לפיצולי מניות, שפינופים ושינויים אחרים בשוק. החיסרון ל- S&P 500 הוא שהמדד משוקלל כלפי חברות עם היוון גדול יותר. מחירי המניות של אפל ו- ExxonMobil משפיעים הרבה יותר על רמת המדד לעומת חברה עם כובע קטן יותר. המדד אינו מספק מספיק חשיפה לחברות עם כובע קטן יותר.
5 סיבות להימנע מקופות מדד
חסרונות של קרנות אינדקס
ישנם גם חסרונות בשימוש בכספי אינדקס להשקעות. החיסרון העיקרי הוא חוסר הגמישות בקרן אינדקס. למדדי המניות הייתה תנודתיות רבה בשנת 2008 ו -2009. קרן המדדים רק עקבה אחר מדדי המניות לחיסרון. עם זאת, מנהל פעיל טוב יכול היה להצליח להגביל את ההשפעה של התנודתיות החיסונית על ידי גידור התיק או העברת עמדות למזומן. יתר על כן, קרנות אינדקס יכולות לספק תוצאות ממוצעות רק במקרה הטוב. אין הזדמנות לעלות על השוק ולהשיג רווחים גדולים. יש עלות הזדמנות לשימוש בכספי אינדקס.
