מניות טכנולוגיות גדולות הולכות ומצטברות, כולל אלה שבין מה שמכונה קבוצות FAANG ו- FAAMG (ראה רשימה בהמשך), אולם המשקיעים נלחצים יותר ויותר מהסיכוי למיתון הרווחים עבור חברות טק, בהן הרווחים שלהם יירדו השנה. קרנות הגידור הפחיתו את הקצאות מגזר הטכנולוגיה לרמה הנמוכה ביותר מאז יולי 2016, לפי נתוני לקוח שנערך על ידי גולדמן זקס, מדווח בלומברג. בינתיים, תעודות סל מונחות טק עמדו בארבעה חודשים ברציפות של משיכות נטו, תמורת יצוא מצטבר של 8 מיליארד דולר, מעריך בלומברג.
"נראה שיש הנחה שהכלכלה העולמית, ובמיוחד כיצד היא השפיעה על הטכנולוגיה, הולכת להיות גרועה בהרבה" מהתחזיות שנעשו על ידי כלכלנים, כמו טום פלאמב, מנהל התיקים של קרן האיזון Plumb Balanced Balanced Balance (ויסקונסין)., אמר לבלומברג. "חברה שמנוהלת באותה מידה כמו אפל הייתה צריכה תוך חודש להפחית משמעותית את הציפיות - היא גרמה לאנשים לחרדה מאוד שזה יכול להיות סתם צוק לכל החברות הללו", הוסיף.
רוכב גבוה, אבל למשך כמה זמן?
(ביצועי YTD עד 28 בינואר, 2019)
- נטפליקס בע"מ (NFLX): + 25.4% Facebook כולל. (FB): + 12.5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9.0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3.5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3.3% אפל: -0.9% מדד Nasdaq 100 (NDX): + 5.8% מדד S & P 500 (SPX): + 5.5%
חשיבות למשקיעים
התחזית העגומה עבור טק צומחת למרות הציפיות שמדד S&P 500 בכללותו ייהנה מרווחים גבוהים יותר בשנת 2019, אם כי עם קצב צמיחה קטן יותר משנה לשנה מזה שנראה בשנת 2018. הוא גם מנוגד לניתוחים. שמציינים כי הטכנולוגיה עשויה ליהנות מצמיחה חילונית ללא קשר לעלייה ולירידות כלכליות כלליות.
עונת דיווח הרווחים הנוכחית צפויה להציג את הרווחים ממגזר הטכנולוגי צומחים בקצב איטי יותר מאשר לכל S&P 500, ולרבעון השני ברציפות, מציין בלומברג. גרוע מכך, מוסיפה הדו"ח, כי הקונצנזוס בקרב אנליסטים הוא כי הטכנולוגיה תסבול בירידות ברווחי YOY בשני הרבעונים הראשונים של 2019, ואולי גם בהמשך.
הספקנות של היום בנוגע לטכנולוגיה מייצגת היפוך משמעותי מהמצב בשנת 2018, אז היה חשש נרחב מפני השקעות צפופות בענף, במיוחד בכמה מהשמות הפופולאריים ביותר כמו מניות FAANG ו- FAAMG. אכן, המשקיעים מסתובבים מהטכנולוגיה ומניות ההגנה מזה מספר חודשים.
לאחרונה, משקיעים בונים את יתרות המזומנים שלהם בקצב המהיר ביותר מאז המשבר הפיננסי של 2008, מדווח בוול סטריט ג'ורנל. יחד עם זאת, בעוד שהם נותרו בדרך כלל חריפים בכל הנוגע למשק ומניות בשנת 2019, גולדמן זקס ממליץ למשקיעים להפחית סיכון על ידי בניית יתרות המזומנים שלהם עוד יותר.
בינתיים, טק נעדר בעיקר מהענפים שצפויים להוביל את השוק קדימה, לפי דוח של מורגן סטנלי. טק גם לא נמנה עם המגזרים המשכנעים ביותר על בסיס הערכות שווי, לפי בנק אמריקה מריל לינץ '. לעומת זאת, הטכנולוגיה עדיין מציעה "צמיחה אידיוסינקרטית חזקה ותלות מוגבלת בנתיב הפעילות הכלכלית", על פי דוח אחר של גולדמן זקס.
להסתכל קדימה
ייתכן שמוקדם להסיק כי ימי התהילה של מניות טק גדולות הסתיימו, אך נראה כי המשקיעים הפכו זהירים הרבה יותר לענף. נותר לראות אם עולה כי ההצעות שלו קיימות כיום מניות במניות טק, או שמא קיימת ירידה לטווח הארוך.
