מהלכים גדולים
המסחר היה חסר מטרה במהלך הפגישה של ימינו, מכיוון שנתוני הכלכלה והרווחים הגיעו מתחת לציפיות. אמנם היו הרבה חדשות רעות, אך חלק מהכיפוף של התקשורת היה דוגמה נהדרת להתייחסות פוסט-הוק. זה היה נכון במיוחד בתחום האנרגיה.
כל יום רביעי, מינהל המידע לאנרגיה (EIA) מפרסם דוח על מלאי נפט המוחזקים על ידי חברות מסחריות בארה"ב. כמו רוב הדיווחים השבועיים, הנתונים יכולים להיות מאוד "מרעישים", עם תנודות רחבות משבוע לשבוע. בשוק נפט שורי, נרצה לראות מלאי נופל מכיוון שרכישות ומשלוח הולכות ומצטברות.
דוח מלאי הנפט השבועי הוחלף בחזרה היום והראה גידול של 7.1 מיליון חביות לעומת ירידה של 8.6 מיליון חביות בשבוע שעבר. כאשר שתי נקודות הנתונים מתווספות זו לזו, אנו רואים ירידה נטו קטנה בשבועיים האחרונים, שיש סיכוי גבוה יותר לשקף את השוק בצורה מדויקת. מרבית הסוחרים ציפו לחדשות היום לאחר שמדווח על המלאי בשבוע שעבר היה נמוך באופן מזעזע. זה נורמלי לראות היפוך חזרה לממוצע ולא אמור להיות סיבה לדאגה.
כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, הנפט שוב מושקע היום, אך הוא עדיין שטוח מאז שפרצה מתבנית ראש וכתפיים הפוכה ב -15 בפברואר. קריאת הכותרות עשויה לגרום לך להאמין שדוח מלאי הנפט הוא הגורם הקרוב לירידת היום, אך מבחינה טכנית אני חושב שההנחה אינה מוצדקת.
S&P 500
ללא קשר ל"סיבה "לירידת הנפט כיום, הירידה לא עשתה דבר כדי לעזור ל- S&P 500 לשבור את רמת ההתנגדות שלו. השוק צנח היום שוב לאחר שנדחה בהתנגדות לטווח קצר בטווח של 2, 800. אני עדיין מצפה שזה יהיה תיקון לטווח קצר, אבל יש כמה סוגיות שיכולות לתרום למכירה נוספת השבוע.
מספרי מאזן הסחר בארה"ב שוחררו היום עם גירעון גדול יותר מאשר בכל שלב בעשר השנים האחרונות. נתוני הסחר מאחרים בפרסומים כלכליים אחרים הקשורים, כך שהמספרים לא היו מפתיעים. עם זאת, מכיוון שעסקת הסחר בארה"ב וסין ממשיכה לפעול כמקור לחוסר וודאות, חדשות כמו אלה עשויות להציב את הסוחרים מעט.
ישנם דיווחים כי הנשיא טראמפ לחץ על משא ומתן הסחר שלו להשלים עסקה עם סין כדי להקל על חלק מהלחץ הזה על השווקים. זה יכול להיות דבר טוב, אבל זה יכול להיות שבוע או שבועיים במקרה הטוב לפני הפרטים.
הדאגה הגדולה ביותר שלי לביצועי השוק השבוע היא דוח העבודה של הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (BLS) ביום שישי. ADP, חברת שכר פרטית וניהול תעסוקה, דיווחה הבוקר על גרסא משלה לדו"ח BLS והחמיצה את הציפיות בהפרש קטן. הדיווחים של ה- ADP וה- BLS שונים מספיק כך שלא הייתי מציע שזה מבטיח פספוס גדול ככל שיהיה ביום שישי, אך סביר להניח שזו תהיה אכזבה מכיוון שהנתונים יורדים לאחר הפתעות חיוביות אדירות במהלך החודשיים האחרונים.
:
קפיצת נפט גולמי אוזל מהזרם
באזור: 3 תעודות סל כסף שצפו
EIA לעומת API: השוואה בין דוחות מלאי נפט גולמי
אינדיקטורים לסיכונים - בנקים אירופאים מוטרדים
מנקודת מבט של סיכון, אני מאמין כי דולר חזק נותר המקור הגדול ביותר לחוסר הוודאות העומד בפני השוק. חוזקה הוא אחת הסיבות לכך שמאזן הסחר היה כה שלילי במהלך החודשים האחרונים, וסביר להניח שהוא יגרום לנתוני הרווחים ברבעון הראשון.
כפי שציינתי בסוגיות קודמות של יועץ Chart, הבעיות עם דולר חזק אינן נובעות אך ורק ממדיניות הריבית של הפד. הצד השני של שווי הדולר הוא ערך המטבעות שאליו משווים אותם. מדד הדולר הוא שווי הדולר לעומת סל משוקלל סחר של מטבעות מרכזיים אחרים. יותר ממחצית הסל הוא האירו, הלירה הבריטית והין היפני. לפיכך, גם אם המשקיעים יהיו ניטרליים ביחס לדולר, אם הם דוביים מאוד ביחס לאירו והלירה, הדולר יעלה ככל שמקביליו יירדו.
בלומברג דיווח היום כי הבנק המרכזי האירופי (ECB) יקצץ את תחזית הצמיחה שלו בהודעה שפורסמה הבוקר (חמישי) כך שהוא יהיה נמוך מספיק כדי להצדיק סבב חדש של הלוואות לזמן ארוך לבנקים הגדולים באירופה. מצד אחד זה טוב מכיוון שהבנקים באירופה עדיין נמצאים תחת לחץ פיננסי משמעותי בעקבות המשבר הפיננסי ב -2008 ומשבר החוב היווני בשנים 2011–2013. מצד שני, זהו סימן לכך שהצמיחה האירופית נמצאת בירידה.
כאינדיקטור סיכון, אחפש כל סימני חוזק (או החמרת חולשה) במוסדות הפיננסיים הגדולים באירופה. אני חושב שדויטשה בנק א.ג. (DB) היה משרת את המטרה הזו היטב מכיוון שהיציבות הפיננסית המהותית שלה כל כך ירודה ולכן צריכה להיות מאוד רגישה לשינויים עדינים בתחושת הסוחרים. כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, המניה של דויטשה בנק תקועה בהתנגדות והחלה רק לרדת יותר. אם המניה הופכת ושוברת את ההתנגדות, זה יהיה איתות "סיכון" לשוק. הפסדים נוספים יאכלו רחוק יותר בביטחון המשקיעים ויש להתייחס אליהם כאל אות זהירות.
:
מהו הבנק המרכזי של אירופה - ECB?
תעודות סל ורכישות חוזרות דלקות ראלי 2019 כאשר המשקיעים נמנעים ממניות בודדות
מדוע מדינות אירופה אינן משתמשות ביורו
שורה תחתונה: ברקסיט ועבודה יכולים להגדיר את הטון
כפי שציינתי בעלון היועץ של Chart יועץ, דו"ח העבודה ביום שישי הוא ככל הנראה החדשות הכי גדולות שנראה השבוע וצריכים לתת את הטון לחודש מרץ. בנוסף לדיווח ביום שישי, הסבב האחרון של המשא ומתן על Brexit עם האיחוד האירופי יסתיים עד יום ראשון בערב כדי לתת לפרלמנט הבריטי זמן להצביע על הצעד ביום שלישי.
להצבעה בברקסיט ביום שלישי יש סיכוי טוב להיכשל, ואז יחייב את החברים להצביע בגרסת "ללא דיל" או לברקסיט "קשה" ביום רביעי. ישנם הרבה משתנים במשחק הקשורים להצבעות ה- Brexit בשבוע הבא שעשויים להחמיר את התחזית הכלכלית של בריטניה והאיחוד האירופי, ויוסיפו עוד יותר את הדולר. בעוד אני נשאר מוטה בזהירות לטווח הקצר, ברקסיט ועבודה ככל הנראה ישאירו את מדדי המניות העיקריים שטוחים או שליליים במהלך מחזורי המסחר הבאים.
