בשלושת החודשים האחרונים, שווי השוק הקולקטיבי של מניות ה- FAANG המניות הטכנולוגיות של FAANG עלה בכ- 800 מיליארד דולר, אך משקיעים קמעונאיים מוכרים, מדווח בלומברג. "נטילת רווחים אינה הרעיון הגרוע ביותר בעולם", כפי שאמר ג'ו "ג'יי ג'יי" קיננהאן, אסטרטג שוק ראשי בחברת תיווך דיסקונט TD אמיטרייד לבלומברג. הוא הוסיף, "מה שגורם לי לתהות זה, הם היו מלאי המומנטום, אז מאיפה נקבל את המומנטום החדש שלנו?"
מניות הקשורות לקנאביס מספקות חלק מהתנופה החדשה ההיא. קיננהאן אומר כי לקוחותיו הקמעונאים במשרד רוכשים מניות מריחואנה קנדי Canopy Growth Corp. (CGC) ואורורה קנאביס בע"מ (ACB), וכן את רשת בתי המרקחת האמריקנית CVS Health Corp. (CVS), שתציע מוצרים שמקורם בקנאביס ב יותר מ 800 חנויות.
בתוך כך, על אף היותם קונים נטו של מניות הן בפברואר והן במרץ, לקוחות TD Ameritrade צמצמו את אחזקותיהם בארבעה חברי FAANG בחודש מרץ: Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), ו- Netflix Inc. (NFLX). מניות אלה היו בעלות ביצועים חזקים בשנת 2019, כמפורט להלן.
סיכונים שהמשקיעים הקמעונאיים מוכרים
(ביצועי YTD 2019 עד 9 באפריל סגירה)
- פייסבוק, + 35.5% Amazon.com, + 22.2% אפל, + 27.0% נטפליקס, + 36.3% מדד S&P 500 (SPX), + 14.8%
חשיבות למשקיעים
משקיעים חוששים שמניות טק גדולות כמו FAANG לא יכולות לשמור על שיעורי צמיחה זורמים ללא הגבלת זמן, לפי דוח בלומברג קודם לכן, במיוחד בהינתן האטה כלכלית עולמית. בינתיים, הערכות השווי הגבוהות של מניות אלה הופכות אותם לפגיעים מאוד לאכזבות ברווחים או בהכנסות, ומובילים כמה משקיעים למסקנה שהם מסוכנים מכדי להחזיק כרגע.
עם זאת, למרות חששות אלה, הקונצנזוס בקרב אנליסטים מניות הוא שכל חמשת חברי ה- FAANG, כולל ארבעת המנויים לעיל והורה גוגל אלפבית בע"מ (GOOGL), ראויים לדירוגי קנייה ויעדי מחירים במידה ניכרת מעל המחירים הנוכחיים שלהם, כפי שדווח מאת יאהו פיננסים. האופטימיות שנותרה ככל הנראה הניעה מספיק פעולות קנייה כדי להניע את המניות הללו כלפי מעלה.
בכל מקרה, על המשקיעים לא לראות במניות FAANG כקבוצה. יש להם מודלים עסקיים שונים, שווקים, סיכון ורמות בשלות וצמיחה, כפי שאמר שון קרוז, מנהל מוצר סוחר ואסטרטגיה עסקית ב- TD Ameritrade, אמר ל- Markets Insider.
בינתיים, משקיעים המחפשים את הנושא הגדול הבא מתמקדים בשוק הצומח במהירות של מוצרי קנאביס. השימוש בפנאי עבר חוקיות בקנדה ובמדינות ארה"ב. CBD, תרכובת קנאביס שאינה משכרת, מופיעה במספר מתרחב במהירות של תוספי תזונה, מוצרי טיפוח ועזרי יופי. הטבלה שלהלן מציגה את הביצועים של מחזורי המניות של CBD שהוזכרו לעיל השנה.
משקיעים קמעוניים במניות הקשורות לקנאביס קונים
(ביצועי YTD 2019 עד 9 באפריל סגירה)
- צמיחת חופה, + 55.4% אוראורה קנאביס, + 77.6% CVS בריאות, -17.4%
בעוד שלמחקר מדעי על CBD יש דרך ארוכה לעבור, הוא מציין לטובת מגוון יתרונות. בדוח נרחב, חברת בנקאות ההשקעות Cowen Inc. מקרינה קדימה צמיחה מתפרצת. קואן רואה פוטנציאל מיוחד למכירות מקוונות של מוצרי CBD, ומאמינה כי Amazon.com ממוצבת היטב כדי להיות שחקן מוביל. תעודת סל הקשורה לקנאביס גם הביאה לביצועים מכים בשוק, לפי CNBC.
להסתכל קדימה
פתגם עתיק בהשקעה הוא ש"עצים לא צומחים לשמיים ", כך שסביר להניח שגידול ללא הפרעה עבור ה- FAANG. מצד שני, עדיין נותר לראות האם ההתלהבות הנוכחית ממוצרי CBD מייצגת אופציה חולפת או הזדמנות מתמשכת.
e בשנה שעברה; עם זאת, כפי שלמדנו מהבנקים, הסיכון דועך לטווח הקצר מכיוון שהמשקיעים משתמשים בריבית נמוכה יותר כדי לממן מחדש את החוב לטווח הקצר ולגשת להון בבתיהם כדי להוסיף את השכר העולה.
חברות קמעונאיות המספקות מימון משלהן עשויות להיות מעניינות במיוחד בסביבת השוק הנוכחית. לדוגמה, AutoZone (AZO), KarMax (KMX) ו- Rent-A-Center (RCII) אופייניים לסוג המניות שצריכות ליהנות מהביקוש המשולב למימון והוצאות צרכנים. ספקי מימון ואשראי כמו PayPal (PYPL), Berkshire Hathaway (BRK.A / BRK.B) ו- Discover Services Financial (DFS) יוסיפו גם הם למסלול הזכייה שלהם אם דוחות הבנק והנדל"ן הנותרים ימשיכו כצפוי.
שורה תחתונה
אני צופה כי חדשות הרווחים מכל המגזרים ישלטו בעיתונות ויקבעו את הכיוון הכללי של השוק בשאר החודש. עם זאת, מה שלמדנו מכמה מהדיווחים המוקדמים מעיד כי התנהגות הלוואות צרכנים תוביל לביצועים טובים יותר בקרב מניות קמעונאיות, דיור ומימון. זרימת ההון לסקטורים אלה עשויה לפצות בקלות על האטה לטווח קצר במניות התעשייה ובשווקים המתעוררים. משקיעים עם מבט לטווח הארוך בוודאי ירצו להיות ערניים לכל שינוי בשיעורי עבריינות, אך בטווח הקצר, הזדמנויות הרווח נראות מבטיחות מאוד.
