מהו רזרסציה?
מעבד רטרו מתייחס לשכר טריקים, קדימונים או ממצאים שמנהלי הנכסים משלמים ליועצים או מפיצים. תשלומים אלה נעשים לרוב בדיסקרטיות ואינם נחשפים ללקוחות, אם כי הם משתמשים בכספי הלקוח כדי לשלם את העמלות. עמלת הזיקוי היא הסדר חלוקת עמלות בביקורת רבה בענף הפיננסי מכיוון שהכסף זורם חזרה למשווקים בגלל המאמצים שלהם לגייס ריבית למוצר מסוים. לפיכך, הדבר מעלה את שאלת חוסר המניות וההעדפה מצד היועץ. נראה שהמערכת מעודדת יועצים לקדם כספים או מוצרים מכיוון שהם יקבלו עמלה בגין כך, לא מכיוון שהקרנות הן האופציה הטובה ביותר עבור הלקוח.
הסבר רטואנסיה
דמי רישוי הם עמלות המשולמות למנהל עושר או כסף אחר אחר שנרכש על ידי צד ג '. לדוגמה, בנקים משלמים לעיתים קרובות דמי רישום למנהלי עושר השותפים עמם. הבנק יעודד ויפצה את המנהלים על הבאת עסקים לבנק. בנקים עשויים גם לקבל דמי רישוי מצדדים שלישיים, כגון קרנות השקעה, לצורך הפצה או קידום של מוצרים פיננסיים ספציפיים.
יש הרואים בתשלומי דמי רישום כמודל פיצוי מפוקפק מכיוון שהם יכולים להשפיע על החלטתו של בנק או מנהל עושר להמליץ על מוצרים שעשויים לא לטובתם של לקוחותיהם. ההצעה הזו של מוצר השקעה בו היועץ מקבל מעבד רטרואיד נראית בעייתית מטבעה. עם זאת, המוצר המוצע מתאים בדרך כלל ללקוח, מכיוון שהם בעיקר מוצרי השקעה באיכות גבוהה בדרך כלל קרנות נאמנות. אבל הנושא נשאר של מוטיבציה ואג'נדה, כאשר שני מוצרים שווים בערך, אחד עם פיצוי מצורף ואחד בלי, יועצים מסוימים עשויים למצוא עצמם מושפעים מדי.
סוגים של תהליך הרזיה
דמי רישום רטרואיד מתייחסים בדרך כלל לפיצויים חוזרים, לעומת עסקה חד פעמית. תשלום חד-פעמי נקרא בדרך כלל עמלת מוצא, דמי הפניה או עמלת רכישה.
ישנם שלושה סוגים של דמי עיבוד רישוי:
- דמי רישום בנקאות למשמורת בהם א מנהל עושר מקבל פיצוי על משיכת לקוח חדש שמביא את כספי ההשקעה של אותו לקוח למוסד המשמורת. עם שינויים תכופים בהתאחדות נותני השירות, מנהל עושר יכול לייצר דמי רישוי המועילים להם כלכלית אך לא בהכרח מיטיבים עם לקוחו. עמלות רטרוציה מסחריות הינן פיצוי עבור עסקאות מסחר שונות, כגון קנייה ומכירה של ניירות ערך. ככל שמכירות רבות יותר מתרחשות, כך דמי הרזיה גבוהים יותר. מכיוון שרוב המסחר כולל דמי תיווך עבור העסקה, אותה הלקוח צריך לשלם, הדבר עשוי להועיל למנהל הכסף. דמי רישום לרכישה של מוצרים פיננסיים הם חלק מיחס ההוצאות הכולל החוזר (TER), אותו על הלקוחות לשלם והם אופייניים לקרנות השקעה. סכומים חוזרים אלה זורמים חזרה לרוכש הלקוח. מכיוון שיחס ההוצאה הכולל מחויב ללקוח בכל שנה, הרוכש מקבל דמי רזרע מדי שנה כעמלות חוזרות.
Takeaways מפתח
- דמי רישוי הם פעולות חוזרות למנהלי עושר או רוכשי כספים אחרים המסופקים על ידי צד שלישי. ועדת ריתוך מעובדת שנויה במחלוקת בעולם הפיננסי מכיוון שהכסף חוזר למשווקים כדי להמליץ על מוצרים ספציפיים. בדרך כלל דמי רישום חוזרים ונשנים, כאשר בעיטות חזרה חד פעמיות נקראות בדרך כלל שכר טרחה של מוצא, דמי הפניה או עמלת רכישה. סוגים של דמי רישום למעבדה כוללים בנקאות למשמורת, מסחר ורכישת מוצרים פיננסיים.
דוגמה לעולם האמיתי
בשנת 2015, ג'יי.פי מורגן סידר תיק עם ה- SEC תמורת 267 מיליון דולר. ה- SEC הצהיר כי ג'יי.פי מורגן בחר בקרנות גידור של צד ג 'בהתבסס על נכונות מנהלי קרנות הגידור לספק 1% שכר טרחה לסניף בנק. במקרים אלה, הבנק לא הודיע ללקוחות שהוא הציע והעדיף את קרנות הנאמנות המוכנות לחלוק את התמלוגים שלהם ובמקום זאת לא נשמעה שום חלקיות מסוימת. לטענת פורבס , ההתנחלות ג'יי.פי מורגן ייצגה לראשונה את ההיכרות עם המשקיעים האמריקאים עם המונח רטרסורסציה.
