מהי שינוי סיכונים?
מעבר סיכון הוא העברת הסיכון לצד אחר. לשינוי סיכונים קונוטציות רבות, כאשר הנפוצה ביותר היא נטייה של חברה או מוסד פיננסי העומד בפני מצוקה כלכלית לקחת סיכון יתר. התנהגות זו בסיכון גבוה מתבצעת בדרך כלל במטרה לייצר תגמולים גבוהים לבעלי מניות - העומדים בפני סיכון חסכוני נוסף נוסף, אך עשויות להשיג תשואה נוספת משמעותית - והשפעה של העברת סיכון מבעלי מניות לבעלי חוב.
הסטת סיכונים מתרחשת גם כאשר חברה עוברת מהצעת עובדים לעובדת תוכנית הטבה מוגדרת לתכנית של תרומה מוגדרת. במקרה זה, הסיכון הכרוך בפנסיה עבר מהחברה לעובדיה.
Takeaways מפתח
- העברת סיכון מעבירה סיכון או התחייבות מגורם לגורם. מעבר סיכון נפוץ בעולם הפיננסי, כאשר גורמים מסוימים מוכנים לקחת על עצמם סיכון של אחרים תמורת תשלום. הביטוח, למשל, מעביר את הסיכון להפסד מבוטח. למבטח.
שינוי הסיכון הוסבר
מעבר סיכון לחברה בעייתית עם חובות משמעותיים מתרחשת מכיוון שככל שההון העצמי שלה יורד, חלקם של בעלי החוב במיזם גדל. כך, אם החברה נוטלת סיכון רב יותר, הרווחים הנוספים הפוטנציאליים צוברים לבעלי המניות, ואילו סיכון החיסרון נופל לבעלי החוב, מה שאומר שהסיכון עבר מהראשון לאחרון.
מכיוון שההנהלה אינה אחראית להפסדים שנגרמו, מוסדות פיננסיים הנמצאים במצוקה פוטנציאלית או בפועל לרוב עוסקים בהלוואות מסוכנות, מה שעלול להשפיע לרעה על כלכלה על ידי תדלוק בועות נכסים ומשברים בנקאיים.
דוגמה לשינוי סיכונים
במאמר מחקר מאוקטובר 2011, קרן המטבע הבינלאומית מצטיינת את New Century Financial - מקורו של תת-פריים גדול - כדוגמה קלאסית לשינוי הסיכון. העיתון של קרן המטבע הבינלאומית מציין כי הידוק המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב בשנת 2004 הביא ל"הלם לרעה "של תיק ההלוואות הגדול של ניו סנטורי שהחזיקה לצורך השקעה. New Century הגיבה להלם זה בכך שהשתמשה ברוכלות הגדולות של הלוואות "ריבית בלבד", שהיו מסוכנות ורגישות יותר למחירי הנדל"ן מאשר הלוואות רגילות.
התנהגות זו של שינוי הסיכון ניכרה גם בפרקטיקות העסקיות של גורמים אחרים בהלוואות המשנה למשכנתא, שהזניקו את בועת הדיור האמריקאית בעשור הראשון של שנות האלפיים, שקריסתה לאחר מכן גרמה למשבר הבנקאות הגלובלי המשמעותי ביותר מאז שנות השלושים.
חלופות להסרת סיכונים
ניהול סיכונים עשוי להיות עדיף על מעבר סיכון על ידי חברות ומוסדות במצוקה. אסטרטגיית ניהול הסיכונים מתמקדת באיזון סיכון ותשואות ליצירת תזרים מזומנים המספיק בכדי לעמוד בהתחייבויות פיננסיות, במקום לנקוט בגישה "לירות באורות" של מעבר הסיכון. חברות מתמודדות עם רגולציה מחמירה יותר מאז המיתון הגדול כדי לעודד גישה זהירה יותר לניהול סיכונים.
