מניית Bank of America Corp. (BAC) רשמה תשואה יציבה בשנה האחרונה, והיא עלתה בכ- 26.5%, יותר מכפליים מהתשואה של S&P 500 של 13%. אולם האטת צמיחת הרווחים וההכנסות, ועקומת התשואות המשטחת עשויים לעמוד בדרכו של הבנק להתאושש. למעשה, מאז אמצע מרץ נפלו מניות הבנק בכמעט 12% מהשיא הגבוה בכ- 33 דולר. כעת, באופן מבשר רועש יותר, התרשימים הטכניים מציעים כי יתכן כי הבנק ייפול עוד יותר, אולי בשיעור של עד 10% ממחירו הנוכחי של כ- 29 דולר. (לקריאה קשורה ראו גם: מדוע בנק אוף אמריקה רואה את מלאי 2018 חוזר קרוב ל 20% .)
המניה ניסתה לפרוץ באמצע מאי, אך נכשלה בצער ולא הצליחה להחזיר לאף אחד מתנופת העבר שלה. תוצאות טובות אפילו יותר מהצפוי באמצע אפריל לא הצליחו לעצור את האנרגיה השלילית במניות.
^ נתוני SPX מאת YCharts
חולשה טכנית
המניה נפלה מתחת לשתי רמות קריטיות של תמיכה טכנית ב 22 ביוני, מה שמרמז שיש עוד ירידות. ראשית, המניה צנחה מתחת למגמה טכנית משמעותית שהייתה קיימת מאז יולי 2016. שנית, המניה ירדה מתחת לרמת התמיכה הטכנית בסביבות 29.20 דולר, רמה אותה המניה בדקה מספר פעמים מאז דצמבר 2017. אם המניה תמשיך לרדת במהלך הימים הקרובים, זה אינדיקציה לכך שהמניות צונחות לרמת התמיכה הבאה סביב 25.95 $, ירידה של 10.5%.
גם מדד החוזק היחסי נמצא במגמת ירידה מאז שנפל בקריאה שקנית בבנק יתר של 82 בערך בסוף ינואר - סימן לכך שתנופה יוצאת מהמניה. המדד יצטרך לרדת ל -30, מהרמה הנוכחית של כ -40, כדי להגיע לתנאי מכירת יתר.
ההכנסות איטיות
הרווחים ברבעון השני צפויים להיות חזקים, למרות שהאנליסטים צמצמו את האומדנים בכשני נקודות אחוז, מה שמייצר צמיחת רווחים משנה לשנה של כ- 35%. אבל ההערכה היא כי לא תהיה צמיחה בהכנסות כאשר החברה מדווחת על תוצאות כלשהן באמצע יולי. הרווחים לשנה שלמה נצפים בכ -40%, בעוד שההכנסות צפויות לעלות בכ -5% בלבד. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מניות בנק גדול עומדות להתפורר .)
בשנה הבאה תהיה הבעיה עבור הבנק עם הרווחים הצפויים לצמוח ב -13.6% בלבד, מכיוון שהיתרונות של רפורמת המס מנורמללים. בינתיים, הכנסות צפויות לצמוח שוב כ -5%. אך באופן מעניין, מאז אמצע מאי, כאשר החברה דיווחה לאחרונה על תוצאות, אנליסטים צמצמו את תחזית הרווחים בשנת 2019 בכ- 25 נקודות בסיס. לא מדובר בסכום מדאיג, אלא בטרנד שכדאי לעקוב לראות אם עליו להמשיך.
BAC EPS הערכות לנתוני הכספים הבאים על ידי YCharts
עקומת תשואה
רוח גבית פוטנציאלית נוספת היא עקומת התשואות המשטחת, מכיוון שהקצב בו הבנקים לווים כסף להלוואות אז מתכווץ - פוטנציאל מכווץ את ההכנסות.
אולי הרווחים ביולי יכולים להפוך את גורל המניה, אך יתכן שיהיה מאוחר מדי עד שהתוצאות יגיעו.
