סיכון הוא מונח שנשמע לעתים קרובות בעולם ההשקעה, אך לא תמיד הוא מוגדר בבירור. זה יכול להשתנות לפי סוג נכסים או שוק פיננסי ורשימת הסיכונים כוללת סיכוני ברירת מחדל, סיכוני צד נגדי וסיכוני ריבית. תנודתיות משמשת לעתים להחלפה עם סיכון, אך לשני המונחים יש משמעויות שונות מאוד. יתר על כן, בעוד סיכונים מסוימים נוגעים לחברה אחת בלבד, אחרים רלוונטיים לתעשיות, מגזרים או אפילו כלכלות ספציפיות.
סיכון מערכתי ולא מערכתי
הסיכונים הם בדרך כלל אחד משני סוגים: מערכתית או לא מערכתית. סיכון מערכתי הוא כזה שקורה בתוך חברה או קבוצת חברות שיכולים ליצור הרס בכל ענף, סקטור או כלכלה שלמים. המשבר הפיננסי בין השנים 2007-2008 הוא דוגמא, שכן קומץ מוסדות גדולים איימו על המערכת הפיננסית כולה. זה הוליד את הפתגם "גדול מכדי להיכשל" מכיוון שרבים מהבנקים הגדולים נחשבו חשובים מדי ולכן נדרשו לחילוץ מצד ממשלת ארה"ב.
Takeaways מפתח
- סיכון מייצג את פוטנציאל ההפסדים בהשקעה וישתנה בהתאם לנכס או לשוק הפיננסי. סיכון צדדים, סיכון ריבית וסיכון ברירת מחדל הם דוגמאות לסיכונים בעולם הפיננסי. סיכון מערכתי מתייחס לסיכון לבעיות באחד או ב חברות מעטות ישפיעו על המגזר או הכלכלה כולה. פיזור מפחית סיכון לא מערכתי או לא מערכתי. הפגיעות מתייחסת למהירות התנועה במחיר ואינה מהווה מקור סיכון באופן ספציפי.
סיכון שאינו מערכתי מתייחס לצד אחד או לחברה אחת ונקרא גם סיכון לא מערכתי או מגוון. לדוגמה, חברה עשויה להתמודד עם סיכונים של הפסדים משמעותיים כתוצאה מהליכים משפטיים. אם כן, המניות עשויות להיות פגיעות אם החברה תאבד הרבה כסף בגלל פסק דין שלילי. סיכון זה עשוי להשפיע רק על חברה אחת ולא על ענף שלם. נאמר כי פיזור תיק העבודות הוא הדרך הטובה ביותר להפחית את הסיכון הלא מערכתי.
תנודתיות
תנודתיות היא מהירות התנועה במחיר של נכס. רמה גבוהה יותר של תנודתיות מצביעה על מהלכים גדולים יותר ועל שינויים רחבים יותר בערכו של נכס. תנודתיות היא ערך לא כיווני - לנכס תנודתיות גבוה יותר יש סיכוי שווה לעלות למעלה יותר כמו שהוא יורד למטה, מה שאומר שיש להם השפעה גדולה יותר על ערך התיק. יש משקיעים שאוהבים תנודתיות ואילו אחרים מנסים להימנע ממנה ככל האפשר. כך או כך, מכשיר לתנודתיות גבוהה נושא סיכון גדול יותר בשווקים מטה מכיוון שהוא סובל מהפסדים גדולים יותר מנכס התנודתיות הנמוך.
סיכון צד שכנגד
סיכון של צד שכנגד הוא האפשרות כי צד אחד בחוזה מבצע ברירת מחדל על הסכם. זה סיכון, למשל, במכשיר להחלפת אשראי. החלפות אשראי מייצגות את חילופי תזרימי המזומנים בין שני צדדים ומבוססות בדרך כלל על שינויים בשיעורי הריבית הבסיסיים. ברירות המחדל של הצד שכנגד בהסכמי החלפה היו אחד הגורמים העיקריים למשבר הפיננסי של 2008.
סיכון צד שכנגד יכול להיות גורם גם כאשר מתמודדים עם נגזרים אחרים כמו אופציות וחוזים עתידיים, אולם המסלקה תבטיח כי תנאי החוזה יתקיימו אם אחד הצדדים נקלע לבעיות כלכליות. סיכון צד שכנגד יכול להשפיע על איגרות חוב, עסקאות מסחר או כל מכשיר בו צד אחד תלוי בצד אחר למילוי התחייבויות פיננסיות.
סיכון ברירת מחדל וסיכון בריבית
סיכון ברירת מחדל קשור לרוב לשווקי אגרות חוב וריבית קבועה. זה הסיכון שלווה יכול להחליף את התחייבויות ההלוואות שלו ולא לשלם למלווה סכומים מצטיינים. באופן כללי, אפשרות גבוהה יותר של ברירת מחדל גורמת לסכום גדול יותר של ריבית המשולמת על אגרות חוב. לפיכך, יש סיכון / תגמול עליו חייבים משקיעים להתייחס כאשר הם מסתכלים על התשואות על אגרות החוב.
סיכון הריבית מתייחס להפסדים הפוטנציאליים בהשקעה עקב העלאת שיעורי הריבית. זה בולט ביותר בעת השקעה באג"ח, מכיוון שמחיר האג"ח בדרך כלל נופל ככל שעולים הריבית. הסיבה לכך היא שאגרות חוב משלמות אחוז קבוע וכאשר הריבית עולה, אגרות החוב הקיימות חייבות להתחרות באג"ח חדשות יותר שיונפקו בשיעורים גבוהים יותר. בכדי לעשות זאת, מחיר האג"ח הישן צריך לרדת וזה הסיכון להחזיק באג"ח ככל שהריבית עולה.
