מה זה מופע דרכים
מופע דרכים הוא סדרת מצגות שנעשתה במקומות שונים לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO). תערוכת הדרכים היא מגרש מכירות למשקיעים פוטנציאליים על ידי חברת החיתום וצוות ההנהלה המבצעת של החברה העומדת לפרסם.
מהי מופע דרכים?
הבנת תכניות הדרכים
תוכנית דרכים כוללת חברי חברת ההשקעות החותמים או מנפיקים את ההנפקה שלגביהם הם מסתובבים ברחבי המדינה ומציגים את הזדמנות ההשקעה. מטרת תוכנית הדרכים היא לייצר התרגשות ועניין סביב החברה והנפקתה. תכנית דרכים מוצלחת היא לעתים קרובות קריטית להצלחת ההנפקה.
החתמים נוסעים כדי להציג את ההנפקה בפני מוסדיים, אנליסטים, מנהלי קרנות קרנות נאמנות וקרנות גידור כדי לעניין אותם בביטחון. מופע הדרכים מספק גם הזדמנות לחתמים להציג את הנהלת החברה ולמשקיעים לשמוע את החזון והיעדים של ההנהלה עבור החברה. מרבית מופעי הדרכים כוללים תחנות בבוסטון, שיקגו, לוס אנג'לס ועיר ניו יורק.
אירועי Roadshow
אירועי Roadshow עשויים למשוך מאות קונים פוטנציאליים המעוניינים ללמוד עוד אודות ההצעה. האירועים עשויים לכלול מצגות מולטימדיה ומפגשי שאלה ותשובה עם כמה מקציני החברה. חברות רבות מנצלות את האינטרנט ומפרסמות סרטונים של מצגות התצוגה המקוונת ברשת. בנוסף לאירועי התצוגות הגדולות יותר, חברות עשויות לקיים פגישות פרטיות קטנות יותר בחודשים והשבועות שקדמו להנפקה.
מידע שהוצג בתערוכת דרכים
תכניות הדרכים מכסות מגוון נושאים, כולל ההיסטוריה של החברה ותוכניות עתידיות. מידע על החברה המוצגת בתערוכת הדרך יכול לכלול את הדברים הבאים:
- מצגת וידאו או מדיה דיגיטלית ההיסטוריה של החברה וכיצד היא התחילה הגשת ההנהלה המבצעת תכניות וחזון עבור החברה הצעת הערך הייחודית של החברה הכנסות וביצועים פיננסיים צמיחה במכירות עם תחזיות ותחזיות הזדמנות ההשקעה ופוטנציאל הצמיחה יעד מחיר המניות של החברה
מלבד מסירת מידע אודות החברה וההצעה, תוכנית הדרכים מאפשרת למשקיעים לשאול שאלות של ההנהלה והחתמים במהלך סשן שאלות ותשובות. תערוכת הדרכים חיונית להנפקה מכיוון שהיא מספקת פורום בו החברה יכולה לתקשר ישירות עם משקיעים פוטנציאליים כדי להתמודד עם כל חשש או להבליט הצלחות. החתמים משתמשים גם במידע שנאסף ממשקיעים כדי להשלים את תהליך בניית הספרים, הכרוך בגביית מחירים שמשקיעים פוטנציאליים מוכנים לשלם עבור ההצעה.
לאחר סיום מופע הדרכים
לאחר השלמת מופע דרכים, נוצר התשקיף הסופי ומופץ למשקיעים פוטנציאליים. התשקיף מוגש גם לנציבות ניירות ערך האמריקאית (SEC). מחיר התחלתי עבור ההנפקה נקבע על בסיס המידע שנאסף במהלך בניית הספרים, ותאריך ההנפקה מתמצק.
מטרת תכנית הדרכים היא לייצר התלהבות סביב ההנפקה הקרובה של החברה; מופע דרכים מוצלח הוא קריטי לעתים קרובות להצלחת ההנפקה.
מופע דרכים ללא דיל
תוכנית דרכים ללא עסקה (NDR) מתרחשת כאשר מנהלים מנהלים דיונים עם משקיעים נוכחיים ופוטנציאליים, אך לא מוצעים ניירות ערך בהון או חוב. NDRs מבוצעים על מנת לספק מידע ציבורי למשקיעים, כולל עדכונים על העסק הקיים של החברה וחזון לעתיד. NDR כרוך בפגישה עם משקיעי מפתח כדי לעדכן אותם בביצועי החברה.
- מופע דרכים הוא סדרת מצגות שנעשתה במקומות שונים לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO). תערוכת הדרכים היא מגרש מכירות למשקיעים פוטנציאליים על ידי חברת החיתום וצוות ההנהלה המבצעת של החברה העומדת לפרסם. ענקית המסחר האלקטרוני הסיני Alibaba Group (BABA) פרסמה את ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם באמצעות גיוס של 25 מיליארד דולר. מופע הדרכים של עליבאבא תרם להתלהבות המוחצת סביב ההנפקה של החברה.
דוגמה לתכנית דרכים מוצלחת
ענקית המסחר האלקטרוני הסינית Alibaba Group Holding Limited (BABA) פרסמה את ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם באמצעות גיוס של 25 מיליארד דולר בעוד שהחתמים המעורבים לקחו להם 300 מיליון דולר. ההנפקה הייתה כה מוצלחת עד כי מחיר המניה זינק בביצוע 38% בהופעת הבכורה שלה.
עם זאת, ההתלהבות סביב הנפקה החלה הרבה לפני שהמניה התחילה לסחור. תערוכת הדרכים כללה את המספרים הכספיים אך גם היסטוריה של וידיאו של החברה המסופרת על ידי מייסד ויו"ר משותף ג'ק מא.
תערוכת הדרכים הייתה הצלחה כה גדולה בקרב המשקיעים, כי ככל הנראה הסיבה לכך שטווח המחירים של ההנפקה הועלה ל 66- $ 68 מהטווח שפורסם קודם לכן 60- $ 66 $. למרות שעליית טווח המחירים אולי לא נראית מרשימה, חשוב לזכור כי החברה מכרה למעלה מ -300 מיליון מניות במהלך הנפקתה.
