כחששות ממלחמת הסחר האמריקאית-סין, עשרות חברות אמריקאיות נאלצו להתאים את אסטרטגיות המכירה שלהן בסין ולחדש את שרשראות האספקה שלהן. בינתיים, "לחברות אחרות יש את היתרון התחרותי בכך שהן אינן מושפעות יחסית מהסיכוי להגדלת המכסים", אומר גולדמן זקס, כפי שצוטט על ידי MarketWatch. אנליסטים בחברת וול סטריט מעריכים כי קיים סיכוי של 30% כי יוטל מכס של 25% על יתרת היבוא של 300 מיליארד דולר מסין שכעת אינם כפופים לתעריפים.
8 ניצולי מלחמת סחר
(ביצועי מלאי בשנה האחרונה)
- מקדונלד'ס קורפ (MCD); 11.5% נטפליקס בע"מ (NFLX); 29.1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% וולט דיסני ושות '(DIS); 21.5% MasterCard Inc. (MA); 30.4% ויזה בע"מ (V); 21.4% קבוצת UnitedHealth (UNH); -5.1% Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
תעריפי תגמול חברות איום
ההחלטה האחרונה של טראמפ להעלות מכס "הפתיעה הן את ההנהלות והן את המשקיעים שהאמינו כי החיכוך המסחרי נע לעבר החלטה", כתב גולדמן בדו"ח S&P 500 Beige Book. זה מאיים להחמיר את הלחץ כבר כלפי מטה על מרווחי הרווח, מכיוון שחברות רבות התכוננו להעביר רשתות אספקה מסין בכדי להקל על הסיכון.
ביום שני הודיעו גורמים סיניים בתעריפי תגמול על 60 מיליארד דולר ביצוא שנתי של ארה"ב לסין עם היטלים חדשים ומורחבים של עד 25% ב -1 ביוני. בפוסט בטוויטר שפורסם ביום שני, הו ש'ג'ין, עורך ראש העיתון הסיני של הגלובל טיימס העיתון הסיני עם קשרים לממשלה הקומוניסטית, הצביע על כך שבייג'ינג עשויה להכריז על אמצעי נגד נוספים בימים ובשבועות הקרובים "כדי לוודא שהיא תפגע בארה"ב תוך צמצום הנזק לעצמה"
מניות שירותים פחות פגיעות למלחמת סחר
משקיעים במניות המחפשים מניות שיכולות לעמוד במלחמת הסחר, עשויים לרצות לשקול להסתכל על חברות המספקות שירותים במקום סחורות קשות. הם יהיו הרבה יותר גמישים וייתכן שהם ישיגו ביצועים טובים יותר, לפי גולדמן. רשימת חברות זו כוללת את מקדונלד'ס קורפ (MCD), נטפליקס בע"מ (NFLX), קומקסט קורפ (CMCSA), וולט דיסני ושות '(DIS), מאסטרקארד בע"מ (MA), ויזה בע"מ (ו'), UnitedHealth Group בע"מ (UNH) ו- Verizon Communications Inc. (VZ), על פי הדו"ח המפורט של גולדמן זקס.
"למניות השירותים יש פחות עלויות תשומה זרות שעשויות להיות כפופות לתעריפים והם גם חשופים פחות לתגמול פוטנציאלי בסחר בהינתן שיש להם פחות חשיפה למכירות שאינן אמריקאיות מחברות טובין", כותב גולדמן, לפי MarketWatch. כמו כן, "למניות השירותים יש צמיחה גבוהה יותר במכירות וברווחים, שולי ברוטו יציבים ומאזנים חזקים יותר." אנליסטים מוסיפים כי הערכת השווי היחסי של חברות המספקות שירותים לעומת אלו המספקות סחורות גבוהה מעט לעומת הממוצע ההיסטורי.
בגזרת השירותים מעדיף גולדמן חברות עם יסודות חזקים בתחומי תוכנה, מדיה, בידור, קמעונאות ובנקאות. בחירות מובילות כוללות ענקיות טק עם כיסים עמוקים כמו אלפבית בע"מ (GOOGL), מיקרוסופט קורפ (MSFT) ו- Amazon.com בע"מ (AMZN).
גולדמן מנוגדת לקבוצה העמידה הזו עם מוכרי סחורות, שלדברי האנליסטים הם פגיעים ביותר, כולל חברות שבבים כחולים כמו Apple Inc. (AAPL), Johnson & Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP), Coca-Cola Co. (KO)), מעבדות אבוט (ABT), שברון קורפ (CVX), בואינג ושות '(BA) ו- United Technologies Corp. (UTX).
להסתכל קדימה
למרות שמגזר השירותים עשוי להיות מבודד יותר מהלם מונע מלחמת סחר, כל ירידה משמעותית עשויה להוציא עקיצות עצומות ממחירי המניות בכל הענפים.
עם זאת, צופים בשוק, כולל אנליסטים במורגן סטנלי, צופים כי ההסלמה מחדש בתעריפי הסחר תהיה זמנית. בנק ההשקעות רואה באירועים האחרונים טקטיקה פוטנציאלית להאיץ הסכם, והוסיף כי "חולשת שוק תעזור לחבר את שני הצדדים". בסופו של דבר, "כל הסלמה מטבעה מגבירה את חוסר הוודאות ומקטינה עוד יותר את שוקי הסיכון, שבהם גולדילוקס התוצאה כבר הייתה במחיר, "כתבה מורגן סטנלי בפתק האחרון שכותרתה" הסלמה מחדש של תעריף סיכון אמין לשווקים."
