מיהו רוברט סי מרטון
רוברט סי מרטון הוא כלכלן אמריקני שזכה בפרס נובל למדעי הכלכלה בשנת 1997. מרטון, יחד עם פישר בלאק ומיירון שולס, פיתחו שיטה לקביעת שווי האופציות, המכונה מודל Black-Scholes.
מרטון גם פיתח מודל תמחור נכסי הון בין-טורי על פי מודל תמחור נכסי ההון של ויליאם שארפה. CAPM היא דרך לחישוב תשואות השקעה צפויות על בסיס רמת הסיכון.
פורץ את רוברט סי מרטון
רוברט סי מרטון ידוע בעיקר בדגם Black-Scholes, הידוע גם בשם Black-Scholes-Merton. מודל Black-Scholes הוא מודל של שונות במחירים של מכשירים פיננסיים כמו מניות. באחד המושגים החשובים ביותר בתורת הכלכלה המודרנית, פיתח מרטון יחד עם עמיתיו את המודל משנת 1973.
מרטון קיבל את פרס נובל לכלכלה בשנת 1997 על עבודתו במודל השחור-שולס. המודל נותר רווח ומשפיע. משתמשים בו כיום רבות על ידי בנקאי השקעות וקרנות גידור כבסיס לאסטרטגיות גידור. מודל Black-Scholes נחשב לאחת הדרכים הטובות ביותר לקביעת מחיר הוגן של אופציות.
אפשרות למניה
מודל Black-Scholes דורש חמישה משתני קלט להשלמת החישוב. הקלט כולל את מחיר השביתה של האופציה, מחיר המניה הנוכחי, זמן התפוגה, התעריף ללא הסיכון והתנודתיות. בנוסף, המודל מניח כי מחירי המניות עוקבים אחר התפלגות רגילה ביומן מכיוון שמחירי הנכסים אינם יכולים להיות שליליים. המודל טוען כי אין עלויות ומיסים בעסקה, הריבית ללא סיכון קבועה לכל הפדיון, מכירת קצרים של ניירות ערך עם שימוש בתמורה מותרת ואין אפשרויות סיכון של ארביטראז '. דגמים עכשוויים נבדלים לעתים קרובות, עם זאת, ומאפשרים עלויות טרנזאקציה וריאנטים אחרים.
חייו האישיים של רוברט סי מרטון
מרטון נולד בשנת 1944 בעיר ניו יורק וגדל במחוז ווסטצ'סטר, ניו יורק. הוא בעל תואר ראשון במדעים במתמטיקה הנדסית מאוניברסיטת קולומביה, תואר שני במדע מהמכון הטכנולוגי בקליפורניה, ודוקטורט ממכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס (MIT), שם למד תחת פול סמואלסון, הנחשב לאחד הכלכלנים המשפיעים ביותר. של המאה העשרים.
מרטון המשיך ב MIT כפרופסור, לימד שם קרוב לשני עשורים, ואז לימד באוניברסיטת הרווארד במשך 20 שנה נוספים. מאז הוא חזר ל- MIT, שם הוא פרופסור אמריטוס.
