בתקופות של סערת שוק וריבית נמוכה, משקיעים רבים נאבקים למצוא אלטרנטיבות השקעה שאינן נפגעות. אך אנשים החוסכים לפנסיה עשויים להיות מופתעים לטובה לגלות זן ייחודי של קרנות נאמנות המכונה קרנות בעלות ערך יציב.
קרנות אלה, המוצעות בדרך כלל בתכניות 401 (k), דומות במקצת לקרנות בשוק הכסף, למעט העובדה שהן מניבות תשואות גבוהות יותר עם סיכון נמוך יחסית. אם אתה שוקל קרן שווי יציבה, להלן מבט כיצד הם עובדים כך שתוכל לשקול את היתרונות והחסרונות שלהם לפני שתחליט אם הם בחירה טובה עבור תיק הפרישה שלך.
Takeaways מפתח
- קרנות בעלות ערך יציב מוצעות בדרך כלל רק בתכניות לתרומה מוגדרת, כגון 401 (K). הן השקעות שמרניות המספקות הכנסה קבועה עם סיכון נמוך יחסית, כפי שמובטחת העיקריות שלך. סיכון פחות פירושו גם תשואות נמוכות יותר. קרנות בעלות ערך יציב הן בחירה טובה עבור משקיעים שמרנים, עובדים המתקרבים לפנסיה וכל מי שמחפש לייצב את תיק העבודות שלו בתקופות של תנודתיות בשוק.
הכספים לערך יציב הוסברו
כפי שמשתמע מהשם, קרנות בעלות ערך יציב הן סוג של קרן מזומנים הדומה לקרן בשוק הכסף בכך שהיא מציעה הגנה על קרן תוך תשלום ריביות יציבות. כמו בני דודים שלהם בשוק הכסף, קרנות אלה שומרות על מחיר מניה קבוע של $ 1.
קרנות בעלות ערך יציב שילמו בדרך כלל פעמיים את הריבית של קרנות שוק הכסף. אפילו קרנות אגרות חוב לטווח הביניים נוטות להניב פחות עם תנודתיות רבה יותר באופן משמעותי.
קרנות בעלות ערך יציב נהגו להשקיע כמעט אך ורק בחוזי השקעה מובטחים (GIC), שהם הסכמים בין ספקי ביטוח לבין ספקי תוכניות 401 (k) שמבטיחים שיעור תשואה מסוים.
עם זאת, מספר ספקי ביטוח שהשקיעו רבות באג"ח זבל בשנות השמונים ספגו הפסדים כבדים ונכשלו בחלק מההסכמים שלהם. משתתפי תוכנית הפרישה של ספקים אחרים, דוגמת "להמן ברדרס" המוצמצים כעת (שהצהירו על פשיטת רגל במהלך המשבר הפיננסי של 2008), גילו כי מכשירי ה- GIC שלהם הפכו לא חוקיים במקרה של חדלות פירעון תאגידית. בהמשך, מכשירי ה- GIC נפלו ברובם בעדיפה כמימון כלי רכב לקרנות בעלות ערך יציב.
קרנות אלה משקיעות כיום בעיקר באג"ח ממשלתיות וחברות ארגוניות עם פירעון לטווח קצר עד בינוני, שנע בין כשנתיים לארבע שנים. קרנות בעלות ערך יציב מסוגלות לשלם ריביות גבוהות יותר מכספי שוק הכסף, שמשקיעים בדרך כלל בניירות ערך בעלי הכנסה קבועה עם פירעון של 90 יום או פחות.
כיצד מנוהל הסיכון
ההחזקות בקרנות בעלות ערך יציב רגישות יותר לשינויים בשיעורי הריבית מאשר בהחזקות בשוק הכסף בגלל זמן הפירעון של אגרות החוב בהן הן משקיעות.
למחיר המניה של קרנות בעלות ערך יציב אין פוטנציאל לצמוח לאורך זמן, אך גם קרנות אלה לא יאבדו ערך, מה שלא במקרה של קרנות נאמנות טיפוסיות.
סיכון זה מועך על ידי רכישת ערבויות ביטוח על ידי הקרן שקיזזו כל אובדן קרן; ערבויות אלה זמינות מבנקים ומובילי ביטוח. רוב הקרנות בעלות ערך יציב ירכשו חוזים אלה משלושה לחמישה ספקים כדי להפחית את סיכון ברירת המחדל שלהם.
בדרך כלל הספקים יסכימו לכסות כל חוזה שברירת המחדל במקרה שאחד המובילים יהפוך לחדלות פירעון.
חסרונות שיש לקחת בחשבון
כאמור, קרנות בעלות ערך יציב משלמות ריבית שהיא כמה אחוזים מעל לקרנות בשוק הכסף. הם גם עושים זאת בתנודתיות פחותה משמעותית מכספי האג"ח.
עם זאת, קרנות אלה גובות גם עמלות שנתיות המכסות את עלות עטיפות הביטוח, שיכולות להיות גבוהות עד 1% בשנה במקרים מסוימים. יתרה מזאת, קרנות הערך היציבות ביותר מונעות ממשקיעים להעביר את כספם ישירות להשקעה דומה, כמו שוק כסף או קרן איגרות חוב. על המשתתפים להעביר את כספם לרכב אחר, כמו קרן מניות או מגזר, במשך 90 יום לפני שיוכלו להקצות אותם מחדש לחלופה מזומנת.
839 מיליארד דולר
סכום הנכסים בקרנות בעלות ערך יציב ב- 179, 000 תוכניות לתרומה מוגדרת, על פי איגוד ההשקעות בערך יציב.
אולי המגבלה הגדולה ביותר של קרנות בעלות ערך יציב היא זמינותם המוגבלת. בדרך כלל הם זמינים רק עבור משתתפי תוכנית0101 (k) של מעסיקים המציעים כספים אלה במסגרת התוכניות שלהם.
נקודת מפתח נוספת שכדאי לזכור היא שקרנות אלה יציבות באופיין, אך אינן מובטחות. למרות שהסיכוי להפסיד כסף באחת מהקרנות הוא קלוש יחסית, אין לסווג אותם לפי תקליטורים, קצבאות קבועות או השקעות אחרות שמגיעות עם ערבות מוחלטת של קרן.
כאשר קרנות ערך יציבות מתאימות
קרנות בעלות ערך יציב הן בחירה מצוינת עבור משקיעים שמרנים וכאלה עם אופק זמן יחסית קצר, כמו עובדים הקרובים לפנסיה. קרנות אלה יספקו הכנסות עם מינימום סיכון ויכולות לשמש לייצוב שאר תיק המשקיע במידה מסוימת.
עם זאת, אין לראות בהם כלי רכב לצמיחה ארוכת טווח, והם לא יספקו את אותה רמת תשואה כמו קרנות מניות לאורך זמן. מרבית היועצים ממליצים להקצות לקרנות אלה לא יותר מ- 15-20% מנכסי האדם.
בשורה התחתונה
קרנות בעלות ערך יציב משמשות אמצעי שמח בין קרנות בשוק המזומנים ובקרנות שוק הכסף, בעלות תשואות נמוכות, לבין קרנות אגרות חוב, שיש בהן סיכון ותנודתיות גבוהה יותר. קרנות אלה מספקות שיעורי ריבית גבוהים יותר עם תנודות במחיר מועטות או לא.
אך יציבות זו באה במחיר בצורה של אגרות שנתיות ותשואות נמוכות יותר מקרנות מניות. בנוסף, העברות למכשירי מזומן אחרים יכולים להתבצע רק בתנאים מסוימים.
