וולטר שלוס היה אחד המשקיעים המצליחים בכל הזמנים, אך מחוץ לחלק קטן מקהילת השקעות הערך איש אינו יודע את השם. מר שלוס למד תחת בנימין גרהם באוניברסיטת קולומביה ובסופו של דבר עבד אצל גרהם בשותפות של גרהם ניומן.
בשנת 1955 הכה שלוס בכוחות עצמו וערך את אחד השיאים הטובים ביותר בתולדות ההשקעה. במשך 50 שנה הוא הרוויח תשואות ברוטו בממוצע 20% בשנה. השיטה שלו הדגישה רכישת מניות זולות עם כספים כספיים איתנים והחזקתן עד שנחשבו להערכת שווי יתר. מר שלוס הדגיש שווי מחיר לספר כמדד הטוב ביותר לערך של תאגיד והעדיף לקנות מניות שנסחרות מתחת לערך בספרים.
בשנת 1994, וולטר שלוס התיישב והתווה את מחשבותיו על להרוויח כסף בשווקים כדי לשמש מדריך למשקיעים חדשים יותר או כאלה ללא ידע מעמיק בתהליך השקעת הערך. התוצאה הייתה עמוד מקליד אחד המפרט את 16 הגורמים הדרושים בכדי להרוויח כסף בשוק המניות. (לקבלת תובנות קשורות, כיצד לקבל עבודה בוול סטריט.)
16 הגורמים להצלחה בהשקעה
16 הגורמים להצלחה בהשקעה כאמור וולטר שלוס:
- מחיר הוא הגורם החשוב ביותר לשימוש ביחס לערך. נסה לקבוע את שווי החברה. זכור כי נתח המניות מייצג חלק מעסק ואינו רק חתיכת נייר. השתמש בערך הספרים כנקודת מוצא כדי לנסות לקבוע את ערך העסק. ודא כי החוב אינו שווה ל 100% מההון העצמי. יש סבלנות. המניות אינן עולות מייד. אל תקנו טיפים או לזוז מהיר. תן לאנשי המקצוע לעשות זאת אם הם יכולים. אל תמכרו בחדשות רעות. אל תפחדו להיות מתבודד, אך וודאו שאתה צודק בשיקול דעתך. אתה לא יכול להיות בטוח במאה אחוז אבל תנסה לחפש חולשות במחשבה שלך. קנה בקנה מידה ומכר בקנה מידה למעלה. יש את האומץ של ההרשעות שלך ברגע שקיבלת החלטה. יש פילוסופיה של השקעה ונסה לעקוב אחריה. אל תמהר יותר מדי למכור. אם המניה מגיעה למחיר שלדעתך הוא הוגן, אז אתה יכול למכור אך לעיתים קרובות מכיוון שמניה עולה, נניח 50%, אנשים אומרים למכור אותה ולחץ את הרווח שלך. לפני המכירה נסו להעריך מחדש את החברה ולראות היכן המניה נמכרת ביחס לערך הספרים שלה. היו מודעים לרמת שוק המניות. האם התשואות נמוכות ויחס הרווח / גבוה? כאשר אני קונה מניה, אני מועיל לקנות בסמוך לשפל של השנים האחרונות. מניה עשויה להגיע לגובה של 125 ואז לרדת ל 60 ואתה חושב שהיא מושכת. שלוש שנים לפני שהמניה נמכרה בגיל 20 מה שמראה שיש בה פגיעות מסוימת. נסה לקנות נכסים בהנחה ולא לקנות רווחים. הרווחים יכולים להשתנות באופן דרמטי תוך זמן קצר. בדרך כלל הנכסים משתנים לאט. צריך לדעת הרבה יותר על חברה אם רוכשים רווחים. הקש על הצעות מאנשים שאתה מכבד. זה לא אומר שאתה צריך לקבל אותם. זכור, זה הכסף שלך ובאופן כללי, קשה יותר לשמור על כסף מאשר לעשות את זה. ברגע שאתה מפסיד הרבה כסף קשה להחזיר אותו. נסה לא לתת לרגשות שלך להשפיע על שיקול דעתך. פחד וחמדנות הם ככל הנראה הרגשות הקשים ביותר שקשורים לרכישה ומכירה של מניות. זכור את המילה "מתחם". לדוגמה, אם אתה יכול לעשות 12% בשנה ולהשקיע מחדש את הכסף בחזרה, תכפיל את הכסף שלך בשש שנים, לא נכללו מיסים. זכור את הכלל של 72. שיעור ההחזר שלך ל -72 יגיד לך את מספר השנים להכפיל את הכסף שלך. העדיפו מניות על פני אגרות חוב. אגרות חוב יגבילו את הרווחים שלך והאינפלציה תפחית את כוח הקנייה שלך. היזהר ממינוף. זה יכול לצאת נגדך. (לקבלת תובנות קשורות, בערך ההשקעה בערך.)
כללים פשוטים להצלחה יוצאת מן הכלל
כללים אלה עשויים להיות פשטניים, אך הם עזרו לבנות את אחד הרשימות הגדולות ביותר בתולדות שוק המניות. לוולטר שלוס היה משרד עם חדר אחד, שהיה למעשה ממוקם במשרדי טווידי בראון, חברת השקעות בעלות ערך גדול בהרבה. הוא מעולם לא השתמש במחשב שמסתמך במקום על מדריך המניות Standard and Poor's ו- Line Value כדי למצוא את רעיונות המניות שלו. הוא לא סמך על אלגוריתמים או נוסחאות מורכבות. הוא לא דיבר עם הנהלת התאגיד שכן הוא בוטח במספרים הרבה יותר מאנשים בבחינת החברה לרכישה. (תוכל ללמוד עוד על השקעות ערך על ידי קריאה על משקיעים מפורסמים בערך.)
בשורה התחתונה
הגישה של וולטר שלוס להשקעה בערך פותחה תוך כדי לימוד תחילה תחת ובנימין גרהאם. זה עבד יותר מ 50 שנה והיישום הקפדני של עקרונותיו אמור לאפשר למשקיעים להרוויח רווחי שוק המניות אפילו בשווקים הפיננסיים המסובכים יותר של ימינו.
