מה זה רול דאון?
פירוט למטה הוא אסטרטגיית התאמה במסחר באופציות. אסטרטגיה זו מאפשרת לסוחר אופציות לשפר את הזדמנויות הרווח על ידי הורדת מחיר השביתה למצב חיובי יותר.
זה מושג על ידי סגירת החוזה הראשוני ופתיחת חוזה חדש עבור אותו נכס בסיס במחיר שביתה נמוך יותר. פירוק מבצע מבצע פעולה זו כמסחר בודד, ולכן הוא דורש רק עמלה יחידה.
Takeaways מפתח
- אסטרטגיה זו מאפשרת לסוחרים לשנות חוזה אופציות למחיר שביתה נמוך יותר. סוחרים מבצעים צו פיזור כדי לסגור ביעילות חוזה אחד ולפתוח חוזר בשביתה נמוכה יותר. פעולה זו מתבצעת בדרך כלל בשילוב עם ציפייה להמשך ירידת מחירים.
איך עובד מפשלה
סוחרי אופציות עשויים לגלות שהם יכולים להרוויח יותר כסף על ידי החזקת עמדתם במחיר שביתה נמוך יותר. זה פשוט מספיק כדי לסגור את הסחר הקודם שלהם ולפתוח מחדש את אותה עמדה במחיר שביתה נמוך יותר, הפיכת האופציה היא טכניקה שהיא מעט יעילה יותר. כדי לפרוס את האופציה, על סוחר לבצע הזמנה הסוגרת את עמדתם הנוכחית ופותחת את אותו סוג של עמדה אך עם מחיר השבת נמוך יותר. ניתן לעשות זאת פשוט על ידי פתיחת סחר לפיזור אופציות שמשיג את מה שצריך.
לדוגמה, נניח שמשקיע היה בבעלות של 100 מניות של מניה במחיר של קרוב ל -200 דולר. המשקיע רוצה להחזיק במניות זמן רב ככל האפשר, אך רוצה להרוויח קצת מההחזקה במניות גם. המשקיע מוכר שיחה מכוסה ופותח את סחר האופציות במחיר השביתה של 210 דולר עם חודש לפני התפוגה. כעבור שבועיים מחיר המניה יורד כעת מתחת ל -195 דולר. המשקיע מבין שהם יכולים להרוויח יותר אם היו מסוגלים לעבור ממחיר שביתה של 210 $, למחיר השביתה של 200 דולר.
בתרחיש זה, המשקיע יכול לסגור את עמדת השיחה המכוסה של 210 $ (לקנות אותו בחזרה במחיר נמוך יותר), ואז למכור שיחה מקורה נוספת במחיר של 200 $, או שהם יכולים פשוט לפתוח סחר בפיזור אנכי של שיחה קצרה (המכונה גם שיחת דוב) התפשטות) הכוללת את מחירי השביתה של 210 ו -200 דולר. הפעולה של פתיחת סחר זה מתפרקת בדרך זו:
- היא רוכשת חוזה במחיר השביתה של 210 דולר. היא מוכרת חוזה במחיר השביתה של 200 דולר. מכיוון שהעמדה הראשונית הייתה פתוחה על ידי מכירת חוזה במחיר השביתה של 210 דולר, אז הפעולה הזו סוגרת כעת את העמדה הזו, ומשאירה את החוזה החדש ב מחיר השביתה של 200 דולר הוא החוזה היחיד שנותר פתוח. לפיכך, העמדה מושלכת למעשה מ -210 ל -200 בסחר בודד.
סוגים אחרים של לחמניות
ירידות יכולות להתרחש כחלק מכל אסטרטגיית אופציות שבה הסוחר רוצה ליהנות ממחיר שביתה נמוך יותר. גלילה למטה יכולה לקרות בשיחות, מכירות או עסקאות מורחבות קיימות. הפיכה למטה, בין אם מדובר באופציית שיחה ובין אם מדובר באופציית מכר, היא בדרך כלל אסטרטגיה דובית, הנהנית מהמחירים שיירדו עוד יותר, כאשר ההפלה יכולה להיות אסטרטגיה דובית.
בעת הפעלת שיחות, העמדה החדשה תהיה יקרה יותר מהתפקיד הישן, בגלל השביתה הנמוכה. חוזי מכירות חדשים יעלו פחות בהשוואה לחוזי מכירה ישנים. תלוי אם העמדות הישנות והחדשות ארוכות או קצרות, תוצאת ההפעלה יכולה להיות חיוב או זיכוי לחשבון. כמה תלוי בהפרש המחירים של האופציות המגולגלות.
ישנן כמה סיבות מדוע סוחר יפיל עמדה. הם כוללים הימנעות מתרגיל בתנוחות קצרות. לחלופין, זה יכול להיות ביטוי של דוביות מוגברת עבור עמדה ממושכת ורצון לגלגל את החוזה למועד תפוגה מאוחר יותר. זכור כי מכר ארוך-כסף מאבד את מרבית ערך הזמן שלו, כך שגלגול לממכר שאינו מכניס כסף ייתן לסוחר רווחים חלקיים ואולי יותר מפח עבור הדולר, הודות למחיר הנמוך של החדש מכניס.
עמדת שיחה ארוכה עשויה להתגלגל למחיר שביתה נמוך יותר אם הנכס הבסיסי ינוע במחיר נמוך אך הסוחר עדיין מאמין שהוא יעלה בסופו של דבר. באופן זה העמדה נותרה על כנה עם הפסדים שנחתכו מעט.
אם החוזה החדש כרוך במחיר שביתה גבוה יותר ותאריך תפוגה מאוחר יותר, האסטרטגיה נקראת "הפיכה וקדימה". אם החוזה החדש הוא אחד עם מחיר השביתה נמוך יותר ותאריך תפוגה מאוחר יותר, הוא נקרא "פירוק וקדימה".
סוחרי אופציות משתמשים באסטרטגיות מתגלגלות כדי להגיב לתנאי שוק משתנים ולהבטיח רווחים, להגביל הפסדים ולנהל סיכונים.
