מנכ"ל ברקשייר הת'וויי, וורן באפט, הוא ללא ספק המשקיע הגדול ביותר בעולם במניות. הוא גם קצת פילוסוף.
באפט מפרק את רעיונות ההשקעה שלו לנשיכות סאונד פשוטות ובלתי נשכחות. האם אתה יודע מה משמעות אמרות אמירת הבית שלו? האם הפילוסופיה שלו מחזיקה מעמד בסביבה הקשה של ימינו? גלה למטה.
Takeaways מפתח
- מנכ"ל ברקשייר האת'ווי וורן באפט הוא האדם השלישי העשיר ביותר בעולם עם שווי נטו של מעל 85 מיליארד דולר. הוא נתפס על ידי כמה כבוחר המניות הטוב ביותר בעולם, כאשר פילוסופיות ההשקעות שלו וההנחיות שלו משפיעות על משקיעים רבים. אחת מהן האמרות המפורסמות ביותר הן "כלל מס '1: לעולם אל תפסיד כסף. כלל מס' 2: לעולם אל תשכח את הכלל מספר 1." אחת אחרת היא "אם העסק מצליח, בסופו של דבר המניה באה בעקבותיה." השלישית היא "זה הרבה יותר טוב לקנות חברה נפלאה במחיר הוגן מאשר חברה הוגנת במחיר נפלא. "
"כלל מספר 1: לעולם אל תפסיד כסף. כלל מס '2: לעולם אל תשכח את הכלל מספר 1."
באפט הפסיד באופן אישי כ -23 מיליארד דולר במשבר הכלכלי של 2008, והחברה שלו, ברקשייר האת'ווי, איבדה את דירוג ה- AAA הנערץ. אז איך הוא יכול לומר לנו שלעולם לא נפסיד כסף?
הוא מתכוון להלך הרוח של משקיע הגיוני. אל תהיה קל דעת. אל תמרר. אל תעבור להשקעה עם גישה פרשנית שזה בסדר להפסיד. להיות מיודע. עשה את שיעורי הבית שלך. באפט משקיע רק בחברות שהוא חוקר ומבין ביסודיות. הוא לא נכנס להשקעה שמוכנה להפסיד, וגם אתה לא צריך.
באפט מאמין שהתכונה החשובה ביותר עבור משקיע היא מזג ולא אינטלקט. משקיע מצליח לא מתמקד בלהיות עם או נגד הקהל.
שוק המניות יחווה נדנדות. אך בתקופות טובות וברעות, באפט נשאר ממוקד ביעדיו, וכך גם עלינו לעשות זאת. משקיע מוערך זה כמעט ולא משנה את אסטרטגיית ההשקעה שלו לטווח הארוך, לא משנה מה השוק עושה.
"אם העסק מצליח, המניה בסופו של דבר אחריה."
"המשקיע האינטליגנטי" של בנג'מין גרהאם שכנע את באפט כי השקעה במניה משווה לבעלות על חלק מהעסק. אז כשהוא מחפש מניה להשקיע, באפט מחפש עסקים שמציגים סיכויים טובים לטווח הארוך. האם יש לחברה היסטוריית תפעול עקבית? האם יש לה זיכיון עסקי דומיננטי? האם העסק מייצר שולי רווח גבוהים ובר קיימא? אם מחיר המניה של החברה נסחר מתחת לציפיות לצמיחה העתידית שלה, אז זה מניה שבאפט אולי תרצה להחזיק בה.
באפט מעולם לא קונה דבר אלא אם כן הוא יכול לרשום את הסיבות שלו מדוע ישלם מחיר מסוים למניה עבור חברה מסוימת. האם אתה עושה אותו דבר? הם לא קוראים לו "האורקל" לחינם.
"עדיף הרבה יותר לקנות חברה נפלאה במחיר הוגן מאשר חברה הוגנת במחיר נפלא."
באפט הוא משקיע ערכי שאוהב לקנות מניות איכותיות במחירי תחתית. המטרה האמיתית שלו היא לבנות יותר ויותר כוח תפעולי עבור ברקשייר האת'ווי על ידי בעלות מניות שיניבו רווחים יציבים והערכת שווי הון לשנים הבאות. כשהשווקים הסתובבו במהלך המשבר הפיננסי 2007-08, באפט אסף השקעות נהדרות לטווח ארוך על ידי השקעה של מיליארדים בשמות כמו ג'נרל אלקטריק וגולדמן זאקס.
כדי לבחור מניות היטב, על המשקיעים לקבוע קריטריונים לחשיפת עסקים טובים ולהיצמד למשמעת שלהם. אתה יכול, למשל, לחפש חברות המציעות מוצר או שירות עמיד, ויש להן גם רווחים תפעוליים חזקים והנבט לרווחים עתידיים. אתה יכול לקבוע שווי שוק מינימלי שאתה מוכן לקבל, ויחס רווח מקסימלי לרמת החוב או רמת החוב. מציאת החברה המתאימה במחיר הנכון - עם מרווח לבטיחות כנגד סיכון שוק לא ידוע - היא המטרה הסופית.
זכור, המחיר שאתה משלם עבור מניה אינו זהה לערך שאתה מקבל. משקיעים מצליחים יודעים את ההבדל.
85 מיליארד דולר
שוויו הנקי של מנכ"ל ברקשייר האת'ווי, וורן באפט, נכון ליוני 2019, מה שהופך אותו לאדם השלישי העשיר ביותר בעולם.
"תקופת ההחזקה האהובה עלינו היא לנצח."
כמה זמן צריך להחזיק במניה? באפט אומר שאם אתה לא מרגיש בנוח להחזיק מניות במשך 10 שנים, אתה לא צריך להיות בעלים של זה במשך 10 דקות. אפילו בתקופה שהוא כינה את "פרל הארבור הפיננסי", באפט נאחז בנאמנות ברוב תיקו.
אלא אם כן החברה סבלה משינוי פוטנציאלי בים, כמו בעיות עבודה בלתי אפשריות או התיישנות של מוצרים, תקופת החזקה ארוכה תמנע מהמשקיע לפעול אנושי מדי. להיות מפחד מדי או חמדן מדי יכול לגרום למשקיעים למכור מניות בתחתית או לקנות בשיא ולהרוס את הערכת התיקים לטווח הרחוק. (לקריאה קשורה ראו "איך וורן באפט התחיל לעסקים?")
