תוכן העניינים
- מהו מדד S&P 500?
- שקלול הנוסחה וחישוב
- S&P 500 בניית אינדקס
- S&P 500 המצוטט נרחב
- S&P 500 לעומת DJIA
- מדדי S&P לעומת ראסל
- מדדי S&P אחרים
- S&P 500 מול קרן Vanguard 500
- הגבלת מדד S&P 500
- דוגמא ל- S&P 500 שווי שוק
מהו מדד S&P 500?
מדד S&P 500 או מדד Standard & Poor's 500 הוא אינדקס משוקלל לפי שווי שוק של 500 החברות הגדולות בארה"ב הנסחרות. המדד נחשב כמדד הטוב ביותר של מניות אמריקאיות בעלות שווי גדול. אמות מידה נפוצות אחרות בשוק המניות בארה"ב כוללות את מדד הדאו ג'ונס הממוצע או את דאו 30 ואת מדד ראסל 2000, המייצג את מדד הכובע הקטן.
מדד Standard and Poor's 500
שקלול נוסחאות וחישוב S&P 500
ה- S&P 500 משתמש בשיטת ניפוח שווי שוק, ומעניקה הקצאת אחוזים גבוהה יותר לחברות עם ההיוון הגדול ביותר בשוק.
Deen שקלול חברה ב- S&P = סך כל מכסי השוק שווי שוק חברה
קביעת שקלול כל רכיב ב- S&P 500 מתחילה בסיכום שווי השוק הכולל של המדד.
- חשב את שווי השוק הכולל של המדד על ידי הוספת כל מכסי השוק של החברות הבודדות. משקלול כל חברה במדד מחושב על ידי נטילת שווי השוק של החברה וחלוקתו בסך שווי השוק של המדד. לבדיקה, שווי השוק של חברה מחושב על ידי לקיחת מחירי המניות הנוכחיים והכפלתה במניות המצטיינות של החברה. למרבה המזל, שווי השוק הכולל של S&P וכן מכסי השוק של חברות בודדות מתפרסם לעתים קרובות באתרים פיננסיים החוסכים את המשקיעים צריך לחשב אותם.
Takeaways מפתח
- מדד S&P 500 או מדד Standard & Poor's 500 הוא אינדקס משוקלל לפי שווי שוק של 500 החברות הגדולות בארה"ב הנסחרות בבורסה. S&P הוא מדד משוקלל לצף, כלומר היוון שוקי החברה מותאם על ידי מספר המניות הזמינות עבור המסחר הציבורי. המדד נחשב למדד הטוב ביותר של מניות אמריקאיות בעלות שווי גדול. כתוצאה מכך, קיימות קרנות רבות שנועדו לעקוב אחר ביצועי ה- S&P.
S&P 500 בניית אינדקס
שווי השוק של חברה מחושב על ידי לקיחת מחיר המניה הנוכחי והכפלה במניות המצטיינות. ה- S&P משתמש רק במניות צפות חופשיות, כלומר המניות שהציבור יכול לסחור בהן. ה- S&P מתאים את שווי השוק של כל חברה כדי לפצות על הנפקות מניות חדשות או מיזוגים של חברות. שווי המדד מחושב על ידי סה"כ סיכומי השוק המותאמים של כל חברה וחלוקת התוצאה על ידי מחלק. לרוע המזל המחלק הוא מידע קנייני של ה- S&P ואינו משוחרר לציבור.
עם זאת, אנו יכולים לחשב שקלול של חברה במדד, שיכול לספק למשקיעים מידע חשוב. אם מניה עולה או יורדת, נוכל להבין אם זה עשוי להשפיע על המדד הכולל. לדוגמה, לחברה עם שקלול של 10% תהיה השפעה גדולה יותר על ערך המדד מאשר חברה עם שקלול של 2%.
S&P 500 המצוטט נרחב
S&P 500 הוא אחד המדדים האמריקאיים המצוטטים ביותר מכיוון שהוא מייצג את התאגידים הגדולים ביותר הנסחרים בארצות הברית. S&P 500 מתמקד במגזר הכובע הגדול של השוק האמריקאי, והוא גם מדד משוקלל לצוף, כלומר ההיוון בשוק השוק של החברה מותאם. לפי מספר המניות העומדות לרשות המסחר הציבורי.
S&P 500 לעומת DJIA
מדד ה- S&P 500 הוא לרוב המדד המועדף על המשקיע המוסדי בהתחשב בעומקו ורוחבו, בעוד שממוצע התעשייה של דאו ג'ונס נקשר באופן היסטורי למדד המשקיע הקמעונאי של שוק המניות בארה"ב. משקיעים מוסדיים רואים את ה- S&P 500 כנציג יותר של שוקי המניות בארה"ב מכיוון שהוא מכיל יותר מניות בכל המגזרים (500 לעומת 30 התעשייה של דאו).
יתרה מזאת, ה- S&P 500 משתמש בשיטת שקלול שווי שוק, המעניקה הקצאת אחוזים גבוהה יותר לחברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר, ואילו ה- DJIA הוא מדד משוקלל למחיר המעניק לחברות עם מחירי מניות גבוהים יותר שקלול מדד גבוה יותר. מבנה שקלול שווי ההיוון הוא נפוץ יותר מהשיטה המשוקללת במחירי המדדים בארה"ב.
מדדי S&P לעומת ראסל
S&P 500 הוא חבר במערכת אינדקסים שנוצרו על ידי חברת Standard & Poor's. מערך המדדים של Standard & Poor דומה למשפחת המדדים של ראסל בכך ששניהם מדדיים הניתנים להשקעה, משוקללים לפי שווי שוק (אלא אם כן צוין אחרת, כמו משקלים שווים).
עם זאת, ישנם שני הבדלים גדולים בין בניית משפחות S&P לבין משפחות האינדקסים של ראסל. ראשית, Standard & Poor's בוחרת חברות בוחרות באמצעות ועדה, בעוד שמדדי ראסל משתמשים בנוסחה לבחירת מניות לכלול. שנית, אין חפיפה בין שם במדדי סגנון S&P (צמיחה לעומת ערך), בעוד שמדדי ראסל יכללו את אותה החברה הן במדדי הסגנון "ערך" והן "צמיחה".
מדדי S&P אחרים
S&P 500 הוא חבר במשפחת המדדים של S&P Global 1200. מדדים פופולריים אחרים כוללים את S&P MidCap 400 המייצג את טווח אמצע הכובע של חברות ואת S&P SmallCap 600 המייצג חברות עם כובע קטן. S&P 500, S&P MidCap 400 ו- S&P SmallCap 600 משתלבים יחד ליצירת מדד היוון כולל בארה"ב המכונה S&P Composite 1500.
S&P 500 מול קרן Vanguard 500
קרן אינדקס Vanguard 500 מבקשת לעקוב אחר מחיר וביצועי התשואה של מדד S&P 500 על ידי השקעת סך הנכסים נטו במניות הכוללות את המדד ומחזיקה בכל מרכיב בערך זהה לזה של מדד ה- S&P. באופן זה, הקרן בקושי חורגת מ- S&P, שהיא מיועדת לחקות.
S&P 500 הוא מדד, אך עבור אלה שרוצים להשקיע בחברות המרכיבות את ה- S&P, עליהם להשקיע בקרן העוקבת אחר המדד כמו קרן Vanguard 500.
מגבלות מדד S&P 500
אחת המגבלות ל- S&P ולאינדקסים אחרים המשוקללים על שווי שוק, מתעוררת כאשר מניות במדד עוברות הערכת יתר, כלומר הן עולות גבוה יותר ממה שהבסיס שלהן מצדיק. אם למניה יש שקלול כבד במדד תוך הערכת יתר, המניה בדרך כלל מנפחת את הערך הכולל או את המחיר של המדד.
שווי שוק עולה של חברה אינו בהכרח מעיד על יסודותיה של החברה, אלא הוא משקף את עליית הערך של המניה ביחס למניות המצטיינות. כתוצאה מכך, מדדים שווים משוקללים הפכו פופולריים יותר ויותר, לפיהם לתנועות שערי המניות של כל חברה השפעה שווה על המדד.
דוגמא ל- S&P 500 שווי שוק
על מנת להבין כיצד המניות הבסיסיות משפיעות על מדד ה- S&P, יש לחשב את משקולות השוק הפרטניות, וזו נעשית על ידי חלוקת שווי השוק של כל חברה בסך היוון השוק של המדד. להלן דוגמה לשקלול של אפל במדד:
- Apple Inc. (AAPL) דיווחה על 4, 801, 589, 000 מניות משותפות בסיסיות ברבעון הרביעי של 2018 ברבעון הרביעי של 2018 והייתה באותה עת מחיר מניות של 148.26 דולר. שווי השוק של אפל היה 711.9 מיליארד דולר (או 4, 801, 589, 000 * 148.26 $). 711.9 מיליארד הדולרים משמשים כמונה בחישוב המדד. שווי השוק של S&P 500 היה כ 23 טריליון דולר, שהם סכום שווי השוק עבור כל המניות במדד. משקלו של אפל במדד היה 3% ו מחושב כך: 711.9 מיליארד דולר / 23 טריליון דולר.
בסך הכל, ככל שמשקל השוק של חברה גדול יותר, כך תהיה השפעה רבה יותר על כל שינוי של 1% במחיר המניה על המדד.
