ההערכה הראשונה לשנת S&P 500 לשנת 2019 נמצאת ברחוב, והדברים נראים טוב עבור מניות ארה"ב אפילו ללא תועלת של הפחתת מס כדי לחזק רווחים חזקים, לפי צוות אחד של שוורים.
בפתק שפורסם ביום שלישי, אסטרטג המניות של קרדיט סוויס, ג'ונתן גולוב, חזה כי ה- S&P 500 יעלה על פני יעדו של 2018, 3, 000 נקודות, ויגיע ל -3, 350 בסוף דצמבר 2019, כפי שפורסם ב- CNBC. התחזית שלו מרמזת על עלייה של למעלה מ- 15% מהרמות הנוכחיות ועלייה של 11% מיעד דצמבר 2018.
בשנה הבאה משקיעים מוכנים לשלם יותר עבור מניות בארה"ב
"יעד המחיר שלנו לשנת 2019 של 3, 350 מרמז על מקדמה שנתית של 11.4 אחוזים במהלך 16 החודשים הקרובים, " כתב האנליסט. גולוב ציין כי 16 החודשים הקרובים צריכים להיות "מסובכים למשקיעים", נוכח האיום של "היפוך עקומת תשואות, עלול להפריע לבחירות המוצא המשמשות ולהמשך הידוק הפד".
עם זאת, למרות קומץ הסיכונים העומדים בפני השוק האמריקני, קרדיט סוויס רואה ב"צמיחה כלכלית / מוצגת EPS וסיכוני מיתון שפירים "די בכדי להניע את השוק גבוה יותר.
גולוב הסביר כי בעוד ש- S&P 500 צברה 8.2% עדכני (YTD), צמיחת הרווחים החזקה מונעת את ניפוח הערכות השווי של המניות. הרווחים העתידיים, או מחיר המניה כמכפיל של הרווחים החזויים, נפלו למעשה בשנת 2018, כתב. הוא צפה כי המגמה הזו תתהפך בשנת 2019, כאשר צמיחת הרווחים תואט ל -7.7% לעומת 21.5%. בינתיים, עם צמיחת ה- EPS בשורה אחת עם הממוצעים ההיסטוריים, מכפילים צריכים להמשיך ולהתרחב, לפי גולוב.
בראיון לבלומברג הוסיף קרדיט סוויס כי אמנם אי ודאות גיאו-פוליטית רחבה מהווה סיכון לשווקים, אולם רקע עולמי תומך אינו הכרחי להמשך עלייה במניות בארה"ב. הוא צופה כי ביצועי המניות של מדינות מול מניות בינלאומיות יימשכו עד "החלק המאוחר מאוד של 2019."
זו לא הפעם הראשונה שגולוב וצוותו מציעים השקפה חיובית יותר בהשוואה לשאר הרחוב. מוקדם יותר השנה, קרדיט סוויס שוחח עם סוגיות כמו מתחים סחריים, עלייה באינפלציה ושיא הרווחים, וכתב שלמרות שלכולם יש את היתרונות שלהם, "אנו מאמינים שמשקיעים מעריכים את פוטנציאל הפוטנציאל של השוק ומעריכים יתר על הסיכון."
