צ'ארלס שוואב מקצץ את עמלות המניות בארה"ב, תעודות הסל, ואת עמלות בסיס האופציות לאפס, החל מה- 7 באוקטובר, 2019. עסקאות ללא עמלה חלות גם על מניות OTCBB / אגורה. עם 3.7 טריליון דולר בנכסים המנוהלים ו -12 מיליון לקוחות, הצעד של שוואב לחסל את העמלות הללו מהדהד סביב ענף התיווך ומפעיל לחץ על מניות שוואב (SCHW) ומתחרותיה, TD Ameritrade (AMTD) ו- E * TRADE (ETFC)).
סמנכ"ל הכספים של שוואב, פיטר קרופורד, מסביר את נימוק הפירמה שמאחורי קיצוץ המחירים, ואמר בפוסט בבלוג, "נראה היה בלתי נמנע שהעמלות יתקדמו לאפס, אז למה לחכות? יש לנו מודל עסקי שלא תלוי בהכנסות מעמלות., אוריינטציה לטווח הארוך והיסטוריה של מוכנות לשבש את עצמנו על בסיס צרכי הלקוח ודינמיקה תחרותית."
קרופורד מציין מתמודדים חדשים לשוק המסחר המקוון המשתמשים בעמלות מניות אפס או נמוכות, ואומר, "אנחנו לא חשים לחץ תחרותי מצד חברות אלה… אבל אנחנו לא רוצים ליפול למלכודת שעשויה מספר עצום של חברות אחרות. במגוון תעשיות נפלו ומחכים זמן רב מדי להגיב למצטרפים חדשים."
שיעורי העמלה האפסיים של שוואב לא אומר שאין דמי סחר. סוחרי אופציות לא ישלמו עוד שיעור בסיס לרגל, אך עדיין יוטלו עמלות של 0.65 דולר לחוזה.
השפעה כספית על שוואב
לדברי קרופורד, שוואב מעריך כי הפחתת התמחור הזו שווה לכ-90-100 מיליון דולר בהכנסות רבעוניות, מה שמתרגם בערך 3-4% מסך ההכנסות נטו. הוא מציין כי העמלות לסחר בהכנסות נופלות במשך מספר שנים, כך שההשפעה הפוטנציאלית על ההכנסות ברבעונים הקרובים עשויה בהחלט להיות קטנה יותר, כשכל השאר יהיה שווה.
המשקיעים אולי לא משיגים מתמטיקה זו מכיוון שמניות שוויב (SCHW) נפלו עד 10% מהחדשות.
לאחר שאחד השחקנים הגדולים בענף המסחר המקוון מבטל את עמלות הבסיס שלהם הוא צעד גדול לעבר מסחר בעלות אפס בכל רחבי הלוח.
מה המשמעות של משקיעים בודדים?
השגיח על שכר התיווך שלך, והסתכל מעבר לעמלה עבור מניות ותעודות סל. כמה משלמים ריבית עבור המזומנים סרק שלך? אילו שירותים נוספים מציע הברוקר שלך? כמה שיפור מחירים מייצרים העסקאות שלך? מהם העמלות עבור שיעורי הנכסים שבהם אתה סוחר לרוב? עמלות אפס על מניות לא משפיעות למשל על סוחר החוזים העתידיים.
מתווכים אינטראקטיביים לגמרי לא ידועים בנוגע לתוכנית המסחר החינמית שלהם, ואומרים שההזמנות מועברות לעובדי השוק בכדי לייצר הכנסה עבור החברה. הרובינאוט גם מסלול לתשלום עבור זרימת ההזמנות, אך הם אינם פתוחים לזה. יתכן שלא תשלם עמלה, אבל אם אתה סוחר יותר מ -200 מניות בכל פעם, סביר להניח ש"הסחר החופשי "שלך עולה לך יותר ממה שהוא חוסך.
ברגע שמתווכים מתחייבים לבצע הוצאות מוצלחות על אף עמלות נמוכות (או ללא), אז המשקיעים והסוחרים יראו ערך אמיתי.
תגובה בתעשייה
רק בשבוע שעבר הודיעו ברוקרים אינטראקטיביים על IBKR Lite, הצעה חדשה שתספק עסקאות ללא עמלות על מניות רשומות בורסה בארה"ב וקרנות נסחרות בבורסה (תעודות סל). הודעה זו מגיעה בעקבי השקת אפליקציית הבצק, המאפשרת סחר ללא עמלה תמורת דמי מנוי של 1 דולר לחודש. ישנם המון אתרים המציעים מסחר ללא עמלות, כולל רובינדה וטריידרזו. קפיצתו של שוואב אל הקלחת, עם זאת, הופכת לפיל בחדר שאי אפשר להתעלם ממנו עוד.
עמלות אפס עוזרות לסוחרים ומשקיעים, אך הענף בכללותו צריך למצוא דרכים טובות יותר למשוך לקוחות ולייצר פעילות. שוואב הבהיר כי הם מוכנים להקריב הכנסות כדי לשמור על לקוחותיהם על הסיפון.
מי הבא בתור?
ביטול הכנסות העמלות יפגע ב- TD Ameritrade וב- E * Trade הרבה יותר מכואב שוואב. נראה כי השוק מסכים. TD Ameritrade ירדה היום מעל 25% וה- E * Trade צנח מעל 16%. נאמנות מוחזקת באופן פרטי, כך שלא ברור כמה הכנסות היא מניבה מעמלות.
עם זאת, נראה שהאמינות נשארת מחוץ לקלחת זו. דובר מצביע על הריבית הנמוכה ששוואב משלם עבור יתרות מזומנים כדרך אחת שהמשרד מייצר הכנסות מנכסי לקוחות, ומציין עוד כי שיעור טאטוא המזומנים של פידליטי גבוה פי עשרה מזה שמציע שוואב. "הערך המוצע ב- Fidelity לא תואם ותמיד נחפש דרכים למנף את קנה המידה שלנו בכדי לספק ערך רב יותר", אומר הדובר.
העתיד כאן
מה המשמעות של זה למשקיעים ולענף התיווך? ויקטור ג'ונס, מנכ"ל הבצק, אמר בהודעה שפורסמה לאחרונה, "בעוד חמש שנים התשלום עבור העמלות לסחר במניות יהיה נפוץ כמו תשלום עבור קו קווי." נראה שדפי לוח השנה התהפכו במהירות, ואנחנו כבר בשנת 2024. היום, ג'ונס אומר ל- Investopedia, "הפחתת התמחור הייתה אירוע בענף. חברות אלה המשיכו לדגמים מתוארכים ולא יעילים ככל האפשר. לקוחות כבר לא רואים סיבה תקפה לשלם עמלה לסחר."
