מה זה Seigniorage?
Seigniorage הוא ההבדל בין הערך הנקוב של כסף, כמו שטר של 10 דולר, לבין העלות לייצורו. במילים אחרות, העלות הכלכלית של הפקת מטבע בתוך כלכלה או מדינה נתונה.
אם הכבידה תהיה חיובית, הממשלה תרוויח רווח כלכלי; ואילו מינוי שלילי יביא להפסד כלכלי.
הסבר נימה היה מוסבר
יכולת המניין להימנות כהכנסה לממשלה כאשר הכסף שהיא מייצרת שווה יותר ממה שעולה לייצר. הכנסות אלה משמשות לרוב על ידי ממשלות למימון חלקים מההוצאות שלהן ללא צורך לגבות מיסים. אם, למשל, עולה לממשלת ארה"ב 5 סנט לייצר 1 דולרים, המנף הוא 95 סנט או ההפרש בין שני הסכומים. Seigniorage מעניקה למדינה פוטנציאל להפוך רווח כאשר היא מייצרת כסף.
בעוד שההגדרה של הכניסה למטרה היא לרוב ההבדל בין עלות הדפסת מטבע חדש לערך הנקוב של אותו מטבע, אך זהו גם מספר הסחורות והשירותים שממשלה יכולה לרכוש באמצעות הדפסת שטרות חדשים.
Takeaways מפתח
- Seigniorage הוא ההבדל בין הערך הנקוב של כסף, כמו שטר של 10 דולר, לבין העלות לייצורו. ייתכן שמינוי זה יכול להיחשב כהכנסה עבור ממשלה כאשר הכסף שהיא מייצרת שווה יותר מכפי שעולה לייצר. במצבים מסוימים, ייצור מטבע יכול לגרום להפסד במקום רווח לממשלה שיוצר את המטבע. הרווח של מדינה יכול להיות מושפע מגורמים אחרים כמו צורך בתשלומי ריבית לפדרל ריזרב.
Seigniorage ואובדן
במצבים מסוימים, ייצור מטבע יכול לגרום להפסד במקום רווח לממשלה שיצר את המטבע. אובדן זה נחווה יותר בייצור מטבעות מכיוון שלמתכת המשמשת לייצור המטבע יש ערך מובנה. ערך זה, המכונה לעתים קרובות ערך ההמסה, עשוי להיות גבוה יותר מאשר הזרם אותו ייצג במקור; או, בשילוב עם עלויות ייצור, עלול לגרום להפסד. לדוגמא, הוכח שהפרוטה האמריקאית עלתה 1.5 סנט בשנת 2016 עם ערך נקוב של 1 סנט.
עם הזמן, ערך ההמסה עשוי להשתנות גם כאשר דרישות השוק משתנות, וזה יכול להוביל לכך ששווי המתכת יהיה שווה יותר מערך הנקוב של המטבע. דוגמא מופיעה במטבעות כסף, כמו רובע הכסף האמריקאי וכסף.
Seigniorage והבנק הפדרלי
בעוד שהעיקרון הבסיסי העומד מאחורי הכניעה מרמז שמדינה יכולה להרוויח מייצור שטרות חדשים, יכולים להיות גורמים נוספים המשפיעים על העסקה כולה. אם הבנק הפדרלי ריזרב יסכים להגדיל את מספר הדולרים הזמינים במשק האמריקני, הוא ירכוש שטר אוצר בתמורה לאפשר ייצור של עוד דולרים. אמנם נראה כי הממשלה עשויה להרוויח כאשר עלות הייצור נמוכה מערך הנקוב של השטרות, אך חשוב לציין כי שטרות האוצר דורשים תשלומי ריבית לפדרל ריזרב בנוסף להשקעה המקורית שהושמה בעת רכישת שטר האוצר..
דוגמה לעולם האמיתי
בהתבסס על הביקוש הצפוי למטבע חדש, הבנק הפדרלי מבצע הזמנה מדי שנה אצל מחלקת הלשכה והדפוס של האוצר ומשלם עבור עלויות הייצור. הפד מספק מידע מפורט על כל ערך מטבע ועל העלות לייצורו. בשנת 2019, למשל, עלה 11.5 סנט לייצר שטר של 20 דולר, ו -14.2 סנט לייצר שטר של 100 דולר.
הנענע האמריקאית אחראית על ייצור המטבעות, המושפע ממספר ההזמנות המבוקשות בבנק הפדרלי. לאחר מכן הרכש הפדראלי רוכש את המטבעות לפי שווי נקוב.
