מהי השפעת ספטמבר?
אפקט ספטמבר מתייחס לתשואות שוק המניות החלשות מבחינת חודש ספטמבר. יש מקרה סטטיסטי לאפקט ספטמבר בהתאם לתקופה שניתחה, אך חלק גדול מהתיאוריה היא אנקדוטלית. בדרך כלל מאמינים כי המשקיעים חוזרים מחופשת הקיץ בספטמבר מוכנים לנעול רווחים כמו גם הפסדי מיסים לפני סוף השנה. קיימת גם אמונה שמשקיעים פרטיים מחסלים מניות שנכנסות לספטמבר בכדי לקזז את עלויות הלימוד לילדים. בדומה לאפקטים רבים אחרים של לוח השנה, אפקט ספטמבר נחשב למוזר היסטורי בנתונים ולא להשפעה עם קשר סיבתי כלשהו.
הפסקת אפקט ספטמבר
השפעת ספטמבר היא אמיתית במובן זה שניתוח נתוני השוק - לרוב הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) - מראה כי ספטמבר הוא החודש הקלנדרי היחיד עם תשואה שלילית במאה השנים האחרונות. עם זאת, ההשפעה אינה מהממת וחשוב מכך, היא איננה חזויה בשום מובן שימושי. אם אדם היה מתערב נגד ספטמבר ב 100 השנים האחרונות, אותו אדם היה מרוויח הכולל. אם המשקיע היה מבצע את ההימור הזה רק בשנת 2014, אותו משקיע היה מפסיד כסף.
אפקט אוקטובר
בדומה לאפקט של אוקטובר שלפניו, גם אפקט ספטמבר הוא חריגה בשוק ולא אירוע שיש לו קשר סיבתי. למעשה, מערך ה- 100 השנים של אוקטובר הוא חיובי למרות היותו חודש הבהלה של 1907, יום שלישי שחור, חמישי ושני ב -1929 ושני יום שני שחור ב -1987. חודש ספטמבר חווה את המהומה בשוק כמו אוקטובר. זה היה החודש בו התרחש יום שישי השחור המקורי בשנת 1869, ושני מטבלים משמעותיים ליום אחד התרחשו ב- DJIA בשנת 2001 לאחר ה -11 בספטמבר ובשנת 2008 עם התגברות משבר הסאב-פריים.
עם זאת, לפי שוק ריאליסט, ההשפעה התפוגגה בשנים האחרונות. במהלך 25 השנים האחרונות, עבור S&P 500, התשואה החודשית הממוצעת לספטמבר היא כ -0.4 אחוזים ואילו התשואה החודשית החציונית היא חיובית. בנוסף, ירידות גדולות ותכופות לא התרחשו בספטמבר באותה תדירות שהתרחשו לפני 1990. הסבר אחד הוא שככל שהמשקיעים הגיבו ב"מצב קדם-מיקום ", כלומר מכירת מניות באוגוסט.
ההסברים לאפקט ספטמבר
השפעת ספטמבר אינה מוגבלת למניות בארה"ב אלא קשורה לשווקים ברחבי העולם. חלק מהאנליסטים סבורים כי ההשפעה השלילית על השווקים נובעת מהטיה התנהגותית עונתית כאשר המשקיעים משנים את תיקיהם בסוף הקיץ למזומן. סיבה נוספת יכולה להיות שרוב קרנות הנאמנות מזומנות את אחזקותיהן בכדי לקצור הפסדי מס.
